Statsrådet balanserar noll Covid och ekonomin när Guangzhou står i centrum

Nyheter

Asiatiska aktier var ett hav av rött, eftersom Singapore och Malaysia klarade små uppgångar. Den onshore kontra offshore-dynamiken spelade ut igen över natten när offshore-Kina, dvs. Hongkong, föll efter gårdagens kraftiga nedgång i USA-noterade kinesiska ADRs medan onshore-Kina, det vill säga Shanghai och Shenzhen, var avstängda men inte alls lika mycket. Hongkong föll inte alls lika mycket som amerikansk-kinesiska ADR i går, så vi borde se en återhämtning idag (håll tummarna). PCAOB uppgav vid en konferens att de fortsätter sina granskningar efter att ha lämnat Hongkong. Detta är varken bra eller dåligt, eftersom det inte är konstigt att de inte har bestämt sig. Det är svårt att tro att Alibaba, Yum China och JD.coms fyra stora revisorer inte skulle klara en granskning. Volymerna är låga före det amerikanska CPI-trycket, vilket sannolikt ledde till att shorts pressade sina satsningar i vetskap om att chefer inte går in för att köpa aktierna. Kryptokollapsen är förmodligen en faktor i risk-off-sentimentet.

Optimismen för Kinas justerade noll-covid-politik dämpas när covid-fallen ökar med 1,133 7,691 nya fall och ytterligare 8 XNUMX asymtomatiska fall. Kanske har lokala myndigheter underrapporterat covid-fall inför partikongressen? Bevisen skulle tyda på att fallen är upp nästan XNUMXX efter partikongressen. Den viktiga staden Guangzhou har ett betydande utbrott även om företag och rörelser fortfarande är tillåtna. Nedan finns diagram som spårar stadens trafik och antalet tunnelbanepassagerare. Det är uppenbart att covid-kontroller är på plats eftersom tunnelbanetrafiken begränsas för att begränsa spridningen på en fullsatt tågvagn även om gatutrafiken är hög eftersom människor kan köra till jobbet, så det är inte en total avstängning än så länge. Över en natt erkände den ständiga kommittén de växande fallen av covid och sade att "obrottsligt följa" covid-skyddet. De sa sedan, "...skydda säkerheten och hälsan för människors liv i största utsträckning och minimera epidemins inverkan på ekonomisk och social utveckling." Ja, noll covid, men skada inte ekonomin.

President Biden bekräftade att han skulle träffa president Xi vid G-20-toppmötet medan USA:s och Kinas klimatfolk pratar vid den globala uppvärmningskonferensen COP22.

Efter stängningen hade vi både oktober aggregerad finansiering och nya lån missade förväntningar, vilket ger ytterligare en anledning att slå tillbaka noll covid. Hongkongs mest omsatta var Tencent -2.28%, Alibaba HK -4.55% och Meituan -1.66% när det gäller volymer för Singles Day som väger e-handel. Populära tillväxtaktier sjönk i både Hongkong och Kina, även om fastlandets investerare köpte nedgången via Southbound Stock Connect. Bredden var mycket bättre i Kina än i Hongkong, eftersom investerare på fastlandet inte är lika pessimistiska. NIO:s öppna finansiella resultat före USA-marknaden borde hjälpa elbilsutrymmet. Utländska investerare var småsäljare av aktier på fastlandet via Northbound Stock Connect. CNY sjönk något jämfört med USA, även om det hade en stark dag mot euron.

Idag klockan 5 tillkännager MSCI sin halvårliga indexgranskning, som är Super Bowl för indexnördar!

Hang Seng och Hang Seng Tech föll -1.7% och -3.28% på volymen -17.24% från igår, vilket är 74% av 1-årsgenomsnittet. 69 aktier avancerade, medan 432 minskade. Huvudstyrelsens korta omsättning minskade -36.91% från igår, vilket är 53% av 1-årsgenomsnittet, eftersom 12% av omsättningen var kort omsättning. Värdefaktorer överträffade tillväxtfaktorer eftersom stora bolag ”överpresterade” små bolag. Staples var den enda positiva sektorn, +0.08%, medan diskretionär -3.36%, allmännyttiga tjänster -3.18% och kommunikation -2.81%. Mat var den enda positiva undersektorn, medan bilar, återförsäljare och mjukvara var bland de värsta. Southbound Stock Connect-volymerna var måttliga då fastlandets investerare köpte 301 miljoner dollar i Hongkong-aktier, med Tencent, Meituan och Kuiashou små nettoköp.

Shanghai, Shenzhen och STAR Board låg på -0.39%, -0.98% och -1.39% på volymen +7.91% från igår, vilket är 86% av 1-årsgenomsnittet. 1,721 2,811 aktier steg, medan 1.4 0.77 aktier sjönk. Värdefaktorer överträffade tillväxtfaktorer då stora bolag överträffade små bolag. Toppsektorerna inkluderade kommunikation +0.18%, stapelvaror +2.3% och finans +1.79%, medan teknik -1.72%, material -104% och industri -10%. De främsta undersektorerna inkluderade media, internet och flygplatser, medan motorcyklar, industrimaskiner och finkemikalier var bland de värsta. Northbound Stock Connect-volymerna var lätta/måttliga då utländska investerare sålde -2.7 mm av fastlandets aktier. Statsobligationer var off med 0.19-årig avkastning på 7.25%, och CNY var lägre än -0.68% mot US-dollarn till XNUMX även om CNY hade en stark dag mot euron medan koppar var +XNUMX%.

Kvällens växelkurser, priser och avkastning

• CNY per 7.25 USD mot 7.25 igår
• CNY per 7.22 EUR mot 7.29 i går
• Avkastning på 10-åriga statsobligationer 2.70% mot 2.70% igår
• Avkastning på 10-åriga China Development Bank Obligation 2.83% mot 2.82% igår
• Kopparpris + 0.68% över natten