Stålaktier står fast, nära köppoäng när marknaden drar sig tillbaka

Stållagren har återhämtat sig kraftigt sedan början av juli, trots de motstridiga utsikterna för stålindustrin som helhet. Stålmakare ledda av Nucor (NUE), Företag för kommersiella metaller (CMC) Och Ståldynamik (STLD) har format konstruktiva diagrammönster med giltiga köppoäng. Återhämtningen har varit mindre uttalad för andra, inklusive United States Steel (X) Och Cleveland-klipporna (CLF). Men vändningar i dessa aktier har också genererat handlingsbara diagrammönster.

X

Stålindustrins chefer som kommer efter starka kvartalsresultat har varit hausse på både produktefterfrågan och branschutsikterna de senaste veckorna. Analytiker, å andra sidan, bedömer marknaden som överutbud, vilket tyder på mycket liten prissättningsstyrka. Stålpriserna sjönk under sex raka veckor fram till början av augusti. Trots dessa farhågor har investerare hoppat in i stålaktier och lyft aktierna för att avsluta giltiga baser.

Överutbud på stålmarknaden?

När Steel Dynamics offentliggjorde sitt resultat för andra kvartalet den 20 juli, noterade VD Mark Millett tillväxtmöjligheter på den nuvarande stålmarknaden.

"Kundorderingångsaktiviteten fortsätter att vara sund i alla våra verksamheter, vilket strider mot de mer pessimistiska känslorna på marknaden," sa Millett. "Vi tror att det finns starka drivkrafter för vår fortsatta tillväxt."

Råvaruanalytiker verkar dock mindre övertygade.

KeyBanc Capital Markets-analytiker skrev den 23 augusti att de amerikanska stålmarknaderna förblir överutsedda efter uppbyggnaden av Covid-19-pandemin. Analytikerna noterade att den amerikanska stålproduktionen minskade med 5 % jämfört med föregående år i juli. Den globala råstålsproduktionen minskade också med 6 % i juli jämfört med juni. Och avmattningen var inte bara i USA. Kinas stålproduktion sjönk med 10 % månad över månad i juli, skrev analytikerna.

Fed Chair Powells lektion från 1970-talet kastar tvivel på Quick Pivot; S&P 500 Falls

Men även med minskningarna är efterfrågan fortfarande för svag för att sörja för industrins lager.

"Efterfrågetillväxten är dämpad," sa KeyBanc Capital Markets analytiker Phil Gibbs i en intervju. "Det verkar finnas ett moln där ute att du har lågkonjunkturtryck och alla dessa saker kommer att driva ner marknaden."

Gibbs tillade att företagets åsikter ofta skiljer sig från analytikers marknadsbedömningar. Företag baserar ofta synpunkter på orderflöde, även när orderna inte ökar deras orderstock.

"Jag kan inte tala för resten av branschen, men det är vi inte - vi har inte sett en dramatisk strukturell typ av förändring i den underliggande efterfrågan. Orderaktiviteten har förblivit ganska stark”, sa Millett till investerare under vinstsamtalet.

För Gibbs, "just nu, genom vår orderbok, ser vi det inte," sa han.

Covid-19: Brist på stålförsörjning och återhämtning

Covid-19-pandemin förstörde globala leveranskedjor i många industrier, inklusive stål. När stora delar av världen tog sig igenom krisen kraschade efterfrågan på stål. Efterfrågan på stål började ta fart mot slutet av 2020.

Under 2021 sköt de amerikanska stålpriserna i höjden till rekordhöga nivåer och rörde sig över 1,900 2021 USD per kort ton i augusti 8. Priserna sjönk till en paus i början av 1,500 i år och steg sedan till cirka 500 XNUMX USD per kort ton varmvalsad coil (HRC) i april efter att Ryssland invaderade Ukraina. Före pandemin låg priserna på HRC nära $XNUMX per ton.

På fredagen var benchmark-terminerna på HRC-stål runt 793 dollar per kort ton. Stålarmeringsterminer handlas runt $596 per ton.

På onsdagen meddelade Cleveland-Cliffs att de höjer nuvarande spotmarknadsbaspriser med minst $75 per ton för många olika stålprodukter. CLF sa att dessa höjningar skulle träda i kraft omedelbart för nya beställningar i Nordamerika.

Trots Cleveland-Cliffs ökning, är analytiker fortsatt baisse när det gäller prissättning.

"Vår uppfattning är att priserna kommer att fortsätta att falla under de kommande månaderna på grund av ojämn efterfrågan, ny kapacitetsstart och skrotpriserna sjunker", skrev Carlos De Alba, Morgan Stanleys stålråvaruanalytiker, i en anteckning om HRC-priser den 8 augusti.

Gibbs, KeyBancs analytiker, ser också prissättningen i branschen som under press. Det har skett en "stor dipp" i prissättningen för ett antal stålprodukter i år, säger han, vilket kommer att påverka andra halvåret 2022.

"Det kan stabiliseras och studsa, men jag tror inte att det kommer att vara långvarigt bara på grund av allt utbud på sidlinjen som väntar på att släppas lös vid varje tecken på en uppgång i antingen prissättning eller efterfrågan," sa Gibbs.

Steel Stocks Building Köppoäng

Nucor, Steel Dynamics och Commercial Metals Company är alla stållager som har bildat giltiga baser nyligen. Steel Dynamics är noterat på både IBD Leaderboard och IBD SwingTrader premium lagertjänster.

Andra aktier med stålexponering som håller på att etableras inkluderar Paul Singer-backed Howmet Aerospace (HWM), tillsammans med ATI (ATI). Båda företagen konstruerar specialstållegeringar för flyg- och andra industrier.

Industri i övergång

Mitt i de trassliga försörjningskedjorna och industrins förvrängningar som orsakats av Rysslands krig i Ukraina, befinner sig ståltillverkningen mitt i en stor omställning. Yngre företag, med Nucor och Steel Dynamics i spetsen, har vuxit upp kring tillverkning av elektriska ljusbågsugnar (EAF). Andra industriledare, inklusive United States Steel, förlitar sig på traditionella masugnsbruk.

Cleveland Cliffs var en gruvarbetare och stålindustrileverantör av järnmalm. Det gick aggressivt in i traditionell masugnsståltillverkning 2020 och förvärvade AK Steel och den luxemburgska ståljättens amerikanska verksamhet Arcelor-Mittal (MT).

Den elektriska ljusbågsugnen, som namnet antyder, drivs av elektricitet som sin primära energikälla. Stålskrot är den primära råvaran. Stålindustrin för elektriska ljusbågsugnar utgör för närvarande mer än 70 % av stålet som produceras i USA, enligt Steel Manufactures Association. Men globalt sett utgör traditionell masugnsståltillverkning fortfarande cirka 70 % av marknaden.

Den elektriska ljusbågsugnstekniken ger företag lägre initialkostnader och tar kortare tid att tillverka produkter. Det är också lättare att hantera temperaturen i systemet och släpper ut 75 % mindre växthusgaser jämfört med masugnsdrift, enligt en studie från Steel Manufacturers Association.

Råvarorna i masugnarna är järnmalm och kokskol som genererar de höga temperaturer som behövs för processen. Branschen rapporterar att detta kan producera ett stål av högre kvalitet, men det släpper ut ökade mängder koldioxid.

Stålaktier: Ståldynamik

Steel Dynamics toppade 86.04 köp poäng i en kopp med handtag bas på torsdag. Aktier som hölls över den posten på måndagen, trots en vikande totalmarknad. Köpintervallet sträcker sig till $90.34. Aktien steg på måndagen med 0.4 % till över 87.

Det Fort Wayne, Indiana-baserade företaget är bland de största tillverkarna av kolstålprodukter i USA. Det ägnar sig åt metallåtervinning tillsammans med ståltillverkning och producerar otaliga stålprodukter. STLD:s börsvärde flyttade nyligen norr om 16 miljarder dollar börsvärde, så det går in på territorium som tenderar att locka fler investeringar från stora fonder.

Hur Millett växte fram ståldynamik från ett företag med tre anställda

Steel Dynamics toppade vinstberäkningarna under andra kvartalet. Vinsten ökade med 98 % till 6.73 USD per aktie medan försäljningen ökade med 55 % till 6.2 miljarder USD. Analytiker förutspår att vinsten per aktie för tredje kvartalet stiger med 2 % till 5.08 USD. Intäkterna beräknas öka med 10 % till 5.6 miljarder dollar, enligt FactSet.

Steel Dynamics var onsdagens IBD-aktien av dagen, som det blixtrade till ett tidigt inträde och flirtande med en officiell breakout. STLD-aktien har anslutit sig till IBD Leaderboard och SwingTrader portföljer.

Aktien rankas först i Stål-producenter industrigrupp. STLD-aktien har en 96 Sammansatt betyg av 99. Den har 90 Relative Strength Rating, en exklusiv IBD lagerkontroll mätare för aktiekursrörelse som toppar på 99. Betyget visar hur en akties prestation under de senaste 52 veckorna står sig mot alla andra aktier i IBD:s databas. EPS-betyget är 98.

Nucor lager

Nucor arbetar på en bas med koppar med handtag med en köppoäng på 146, enligt MarketSmith. Aktien rörde sig över sina 50-dagars- och 200-dagarslinjer den 26 juli mitt under genomsnittet. Aktien steg 0.6 %, 141.31, på måndagen.

Charlotte, North Carolina-baserade Nucor har varit den största stål- och stålproduktstillverkaren i USA i flera år, med US Steel som ligger precis bakom den på listan. Nucor driver ett 20-tal stålverk över hela landet.

Bolaget toppade vinstvisningarna den 21 juli med rekordvinster. Vinsten ökade med 88 % till 9.67 USD per aktie under andra kvartalet. Den totala försäljningen ökade med 34 % till 11.8 miljarder USD. Analytiker förväntar sig att helårets vinst per aktie kommer att växa med 31 % till 30.28 USD medan intäkterna förväntas öka med 16 % till 42.4 miljarder USD.

Företagets utsikter för det tredje kvartalet kräver att efterfrågan ska förbli "stabil och motståndskraftig." Nucor förväntar sig en minskning från sina siffror för andra kvartalet, men förutspår ändå att 2022 "kommer att bli det mest lönsamma året i Nucors historia."

Nucor är trea i Stål-producenter industrigrupp, bakom Steel Dynamics. Aktien har 92 Composite Rating. Den har en relativ styrka på 89. EPS-betyget är 97.

Steel Stocks: Commercial Metals Company

CMC-aktien ökade med 0.8% till handeln strax under 43 på måndagen. De har bildat en dubbel botten mönster med en köppoäng på 42.99, enligt MarketSmith. Aktien rörde sig över sina 50-dagars- och 200-dagarslinjer den 26 juli mitt under medelvolymen. CMC har klättrat runt 50 % över sin 52-veckors lägsta nivå i juli.

Irving, Texas-baserade Commercial Metals-företaget ägnar sig åt tillverkning, återvinning och marknadsföring av stål- och metallprodukter. Det är verksamt i både Nordamerika och Europa. Dess anläggning grundades 1915 och inkluderar åtta minikvarnar för ljusbågsugnar.

CMC toppade resultatvisningarna för tredje kvartalet den 16 juni. Vinsten ökade med 150 % till 2.61 USD per aktie. Försäljningen ökade med 39 % till 2.5 miljarder dollar. Analytiker förutspår att vinsten per aktie växer med 93 % till 2.44 USD under fjärde kvartalet medan försäljningen förväntas öka med 20 % till 2.4 miljarder USD.

Wall Street förutspår ett helårsresultat att stiga med 151 % till 8.86 USD per aktie. Helårsintäkterna förutspås öka med 33 % till 8.9 miljarder dollar, enligt FactSet

Commercial Metals Company rankas först i Metallbearbetning och tillverkning industrigrupp. CMC-aktien har 99 Composite Rating av 99. Den har 92 Relative Strength Rating. EPS-betyget är 99.

Följ Kit Norton på Twitter @KitNorton för mer täckning.

DU KANSKE OCKSÅ GILLAR

Vad är CAN SLIM? Om du vill hitta vinnande aktier, vet du det bättre

Toppfonder köper in sig som nr 1 branschledare nära breakout med 364 % tillväxt

Handla med experter på IBD Live

Få ett försprång på aktiemarknaden med IBD Digital

Rally kommer inte att göra detta; BBBY:s "Reversion To The Meme"