Gå in i framtiden med dessa tre streamingtjänstaktier

Amerikaner tappar traditionella kabel- och satellit-tv-tjänster snabbare än någonsin till förmån för digitala streamingtjänster. Videoströmningstjänster tillåter användare att titta på film och TV när och var de vill. Streamingleverantörers kataloger växer ständigt med många som erbjuder tusentals att välja mellan.

Den globala videoströmningsmarknadens storlek värderades till 59.14 miljarder USD 2021 och förväntas expandera med en sammansatt årlig tillväxttakt (CAGR) på 21.3 % från 2022 till 2030. Innovationer som blockkedjeteknologi och artificiell intelligens (AI) används för att förbättra videokvaliteten, vilket förväntas hjälpa branschen att växa. Dessutom förväntas den snabba introduktionen av mobiltelefoner på grund av den växande populariteten för sociala medieplattformar och andra digitala medier för varumärkesbyggande och marknadsföring underblåsa marknadstillväxten.

Dessutom har coronavirus-pandemin påverkat den globala marknadsstorleken positivt. Bara under 2021 växte den globala streamingmarknaden med 25 %. Enligt en rapport från 2020 från Motion Picture Association ökade antalet onlinevideo on demand-användare (VoD) till cirka 1.1 miljarder och förväntas nå 2 miljarder år 2023.

Länge borta är tiderna då man behöver en iPod eller MP3-spelare för att lyssna på musik på språng. Smartphones och framväxten av digital musikströmning har gjort det lättare än någonsin att lyssna på dina favoritlåtar. De största musikstreamingtjänsterna, Spotify och Apple Music, har vardera över 50 miljoner låtar tillgängliga för prenumeranter som betalar en liten månadsavgift. Många av dessa plattformar tillåter också användare att lyssna på poddar och ljudböcker.

Musikströmningsindustrin, även om den bara värderas till ungefär hälften så stor som videoströmning, tar fart, med en beräknad CAGR på 14.7 % från 2022 till 2030. Den ökande användningen av 5G-anslutning har blivit en av de mest populära trenderna i den globala världen marknaden, vilket gör att tjänsteleverantörer kan erbjuda ljudströmning av extremt hög kvalitet.

Sammantaget har leverantörer av streamingtjänster vuxit snabbt de senaste åren och kommer sannolikt att växa i mycket snabbare takt än de flesta andra branscher. Teknikens framsteg och smarta enheter har gjort det möjligt för användare att konsumera mer digitalt och ljudinnehåll än någonsin tidigare. Detta, tillsammans med överkomliga priser, ger en möjlighet att ta kontroll från traditionella TV- och radioleverantörer, vilket leder till ljusa utsikter för leverantörer av streamingtjänster.

Gradering av streamingtjänstaktier med AAII:s A+ aktieklasser

När man analyserar ett företag är det bra att ha ett objektivt ramverk som gör att man kan jämföra företag på samma sätt. Detta är en anledning till att AAII skapade A+ Aktieklasser, som utvärderar företag utifrån fem faktorer som har visat sig identifiera marknadsslagande aktier i det långa loppet: värde, tillväxt, fart, reviderade resultatberäkningar (och överraskningar) och kvalitet.

Med A+-aktieklasserna sammanfattar följande tabell attraktiviteten hos tre streamingtjänstaktier—Disney, Netflix och Spotify—baserat på deras grunder.

AAII:s A+ aktiebetygssammanfattning för tre streamingtjänstaktier

Vad A + Stock-betyg avslöjar

Walt Disney
DIS
är ett världsomspännande underhållningsföretag. Dess segment inkluderar Disney Media and Entertainment Distribution (DMED) och Disney Parks, Experiences and Products (DPEP). DMED-segmentet omfattar företagets globala produktion och distribution av film och episodiskt TV-innehåll. DMEDs verksamhetsgrenar består av linjära nätverk, direkt till konsument och innehållsförsäljning/licensiering. DPEP-segmentets verksamhet består av försäljning av entréer till nöjesparker, försäljning av mat, dryck och varor vid dess nöjesparker och resorter, försäljning av kryssningssemester, försäljning och uthyrning av semesterklubbfastigheter, royalties från licensiering av dess immateriella egenskaper (IP ) för användning på konsumentvaror och försäljning av märkesvaror. Innehållsförsäljning/licensieringsverksamheten består av försäljning av film- och episodiskt tv-innehåll på tv- och prenumerationsvideo-on-demand (TV/SVOD) och hemunderhållningsmarknaderna.

En aktie av högre kvalitet har egenskaper förknippade med uppåtpotential och minskad nedåtrisk. Backtesting av kvalitetsbetyget visar att aktier med högre betyg i genomsnitt överträffade aktier med lägre betyg under perioden 1998 till 2019.

Disney har kvalitetsbetyget B med ett betyg på 64. Kvalitetsgraden A+ är percentilen för genomsnittet av percentilen för avkastning på tillgångar (ROA), avkastning på investerat kapital (ROIC), bruttovinst till tillgångar, återköp avkastning, förändring av totala skulder till tillgångar, periodisering av tillgångar, Z dubbel prime konkursrisk (Z) poäng och F-Score. Poängen är variabel, vilket innebär att den kan beakta alla åtta måtten eller, om någon av de åtta måtten inte är giltig, de giltiga återstående måtten. För att tilldelas ett kvalitetsresultat måste dock aktier ha ett giltigt (icke-noll) mått och motsvarande ranking för minst fyra av de åtta kvalitetsmåtten.

Bolaget rankas starkt när det gäller förändringar i totala skulder till tillgångar och F-Score. Disney har en förändring av totala skulder till tillgångar på –1.4 % och ett F-score på 7. Branschens genomsnittliga förändring av totala skulder till tillgångar är 2.2 %, betydligt sämre än Disneys. F-Score är ett tal mellan noll och nio som bedömer styrkan i ett företags finansiella ställning. Den tar hänsyn till ett företags lönsamhet, hävstång, likviditet och driftseffektivitet. Disney rankas dock dåligt när det gäller sin bruttoinkomst i förhållande till tillgångar, i den 29:e percentilen.

Disney har Momentum Grade D, baserat på dess Momentum Score på 32. Detta betyder att det rankas dåligt när det gäller dess viktade relativa styrka under de senaste fyra kvartalen. Detta resultat härleds från en relativ prisstyrka över genomsnittet på 0.6 % under det näst senaste kvartalet och –2.5 % under det fjärde senaste kvartalet, uppvägt av en relativ prisstyrka under genomsnittet på –22.2 % och – 14.7 % för ett respektive tre kvartal sedan. Poängen är 28, 65, 22 och 71 sekventiellt från det senaste kvartalet. Den viktade fyra fjärdedels relativa prisstyrkan är –12.2 %, vilket översätts till en poäng på 32. Den viktade fyra fjärdedels relativa styrkan är den relativa prisförändringen för vart och ett av de senaste fyra kvartalen, med den senaste kvartalsprisändringen angiven en vikt på 40 % och vart och ett av de tre föregående kvartalen med en vikt på 20 %.

Företaget har en värdegrad på F, baserat på dess värdepoäng på 82, vilket anses vara extremt dyrt. Detta härrör från ett mycket högt pris-inkomsttal (P/E) på 72.6 och ett förhållande mellan pris och fritt kassaflöde (P/FCF) på 126.7, vilket rankas i den 94:e percentilen. Disney har en tillväxtgrad på D baserat på en stark tillväxt på 27.2 % per kvartal jämfört med föregående år, uppvägt av en låg femårsvinst per aktie (EPS) tillväxttakt på –28 %.

Netflix
NFLX
är ett underhållningsföretag. Företaget har betalda streamingmedlemskap i över 190 länder, och det låter medlemmarna se en mängd olika tv-serier, dokumentärer, långfilmer och mobilspel inom en mängd olika genrer och språk. Medlemmar kan titta så mycket de vill när som helst. Medlemmar kan spela, pausa och fortsätta titta, utan reklam. Dessutom erbjuder företaget sin DVD-per-post-tjänst i USA. Det erbjuder en mängd olika strömmande medlemskapsplaner, vars pris varierar beroende på land och funktionerna i planen. Prissättningen för sina planer varierar från cirka $ 2 till $ 27 per månad. Medlemmar kan titta på streamat innehåll via en mängd internetanslutna enheter, inklusive TV-apparater, digitala videospelare, TV-set-top-boxar och mobila enheter. Företaget förvärvar, licensierar och producerar innehåll, inklusive originalprogrammering.

Revidering av vinstuppskattningar ger en indikation på hur analytiker ser på ett företags kortsiktiga utsikter. Netflix har en intäktsrevisionsgrad B, vilket anses positivt. Betyget är baserat på den statistiska signifikansen av de två senaste kvartalsöverraskningarna och den procentuella förändringen i konsensusuppskattningen för innevarande räkenskapsår under den senaste månaden och de senaste tre månaderna.

Netflix rapporterade en positiv resultatöverraskning för första kvartalet 2022 på 22%, och under föregående kvartal rapporterade en positiv resultatöverraskning på 62%. Under den senaste månaden har konsensusvinstuppskattningen för andra kvartalet 2022 minskat från $3.007 till $2.966 per aktie på grund av 12 upp- och 18 nedrevideringar. Under de senaste tre månaderna har konsensusvinstuppskattningen för helåret 2022 ökat med 0.1 % från 10.890 USD till 10.901 USD per aktie, baserat på 17 upp- och 18 nedrevideringar.

Företaget har en värdegrad på C, baserat på dess värdepoäng på 59, vilket anses vara genomsnittligt.

Netflixs Value Score-rankning är baserad på flera traditionella värderingsmått. Företaget har en poäng på 44 för aktieägarnas avkastning, 37 för förhållandet mellan företagsvärde och resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar (Ebitda) och 54 för pris-vinstkvoten (kom ihåg att ju lägre poäng desto bättre värde ). Bolaget har en aktieägaravkastning på –0.2%, en EV/Ebitda-kvot på 8.5 och en kurs-vinstkvot på 17.9. Ett lägre pris-inkomsttal anses vara bättre värde, och Netflixs pris-intäktskvot ligger under sektorsmedianen på 21.1. Förhållandet mellan pris och försäljning och förhållande mellan pris och bokfört värde är de enda värderingsmåtten för företaget som är sämre än branschens median.

Värdegraden är percentilen för genomsnittet av percentilen för värderingsmåtten som nämns ovan tillsammans med pris-till-fritt-kassaflödesförhållandet.

Netflix har kvalitetsbetyget A, baserat på dess kvalitetsresultat på 83, vilket anses vara mycket starkt. Detta baseras på en hög avkastning på investerat kapital på 95.4 % och en hög avkastning på tillgångar på 87. Avkastningen på tillgångar anger hur lönsamt ett företag är i förhållande till dess totala tillgångar. Ju högre avkastning på tillgångar är, desto mer effektivt och produktivt är ett företag på att hantera sin balansräkning för att generera vinster. Det enda kvalitetsmåttet för företaget som är sämre än branschens median är periodiseringar av tillgångar med poängen 6.

Spotify Technology SA (SPOT) är ett Luxemburgbaserat företag som erbjuder digitala musikströmningstjänster. Företaget gör det möjligt för användare att upptäcka nya releaser, som inkluderar de senaste singlarna och albumen; spellistor, som inkluderar färdiga spellistor sammansatta av musikfans och experter och miljontals låtar så att användare kan spela sina favoriter, upptäcka nya låtar och bygga en personlig samling. Användare kan antingen välja Spotify Free, som endast inkluderar shuffle play, eller Spotify Premium, som omfattar en rad funktioner, såsom shuffle play, inga annonser, obegränsade överhoppningar, offlinelyssning, möjlighet att spela vilket spår som helst och högkvalitativt ljud. Företaget verkar genom ett antal dotterbolag, inklusive Spotify Ltd., och finns i över 20 länder.

Spotify har kvalitetsbetyget B med en poäng på 69. Företaget rankas starkt när det gäller bruttointäkter till tillgångar och F-Score. Spotify har en bruttoinkomst till tillgångar på 38.6 % och ett F-Score på 8. Branschens genomsnittliga bruttoinkomst till tillgångar är 26.9 %, betydligt sämre än Spotifys. Spotifys F-Score ligger i den 95:e percentilen av alla aktier, med sektorsmedianen 3. Spotify rankas dock dåligt när det gäller avkastningen på investerat kapital, i den 28:e percentilen.

Spotify rapporterade en positiv resultatöverraskning för första kvartalet 2022 på 187.9 %, och under föregående kvartal rapporterade en positiv resultatöverraskning på 50.6 %. Under den senaste månaden har konsensusuppskattningen för andra kvartalet 2022 minskat från positiv vinst på 0.015 USD till en förlust på 601 USD per aktie på grund av en uppåtgående och 19 nedrevideringar. Under de senaste tre månaderna har konsensusvinstuppskattningen för helåret 2022 minskat med 18.5 % från en förlust på 0.542 USD till en förlust på 0.642 USD per aktie baserat på fyra upp- och 12 nedrevideringar.

Företaget har en värdegrad på F, baserat på dess värdepoäng på 92, vilket anses vara extremt dyrt. Detta härrör från ett mycket högt pris-intäktsförhållande på 278.4 och ett företagsvärde-till-EBITDA-förhållande på 128, vilket rankas i den 97:e percentilen. Spotify har en tillväxtgrad på B baserat på en poäng på 75. Företaget har en stark femårig operativ kassaflödestillväxt på 29 % och en kvartalsvis tillväxt per aktie på 454.3 % jämfört med föregående år. Detta uppvägs av en dålig tillväxttakt för det operativa kassaflödet på –43.1 % per kvartal jämfört med föregående år.

____

De lager som uppfyller kriterierna för tillvägagångssättet representerar inte en lista med "rekommenderade" eller "köp". Det är viktigt att utföra due diligence.

Om du vill ha en fördel i denna marknadsvolatilitet, bli AAII-medlem.