Stephen Roach varnar för stagflation, kallar toppinflation absurd

Stagflation gör comeback, enligt tidigare Morgan Stanley Asia-ordförande Stephen Roach.

Han varnar för att USA är på en farlig väg som leder till högre priser i kombination med långsammare tillväxt.

"Det här inflationsproblemet är utbrett, det är ihållande och kommer sannolikt att bli utdraget," sa Roach till CNBC:Snabba pengar" på torsdag. "Marknaderna är inte ens i närheten av att diskontera hela omfattningen av vad som kommer att krävas för att få efterfrågesidan under kontroll... Det understryker bara det djupa hål [Fed-chefen] Jerome Powell befinner sig i just nu."

Roach, seniorstipendiat vid Yale University och före detta ekonom från Federal Reserve, kallar stagflation sitt grundfall och debatten om toppinflation för absurd.

"Efterfrågesidan har verkligen kommit bort från Fed," sa han. "Fed har en enorm åtstramning att göra."

Roach förväntar sig inflation att hålla sig över 5 % till slutet av året. Med den nuvarande takten av räntehöjningar skulle Fed inte nå den nivån.

"50 baspunkter minskar inte det. Och genom att utesluta något större än att han [Powell] bara skickar en signal om att hans händer är bundna", tillade Roach. "Marknaderna är obekväma med den slutsatsen."

Smakämnen Dow är i farten för sin åttonde negativa vecka i rad för första gången sedan 1932. Den S & P 500 och den tekniska tunga Nasdaq spårar efter sina värsta veckovisa förlustrader sedan 2001.

Roach började slå larm om inflationsrisker av 1970-talstyp för två år sedan, under tde tidiga stadierna av pandemin. Han listade historiskt låga räntor, Feds policy för lätta pengar och landets enorma skuld.

Hans varning blev starkare sist september på CNBC. Roach varnade för att USA var ett fel i leveranskedjan från stagflation.

Och nu ser han ännu fler skäl att gå på beredskap.

"Jag skulle lägga till noll-Covid i Kina tillsammans med återverkningarna av kriget i Ukraina," sa Roach. "Det kommer att hålla utbudssidan väl utvidgad när det gäller att täppa igen prisupptäckten under de kommande åren."

CNBC:s Chris Hayes bidragit till denna rapport.

Villkor