Det är svårt att med ord förklara vad som händer på valutamarknaden idag. Efter att förra fredagen stängde på de låga nivåerna brittiskt pund flash-kraschade i dagens asiatiska handel.
Minibudgeten som tillkännagavs i fredags gjorde att landets finanser gick i uppror. Förflyttningen på obligationsmarknaden var ännu mer skrämmande än valutanedgången, där gyltor såldes och räntorna steg.
Letar du efter snabba nyheter, hot-tips och marknadsanalys? Anmäl dig till Invezz nyhetsbrev idag.
Rädslan var att valutan skulle falla ytterligare när handeln startade på måndag. Och det gjorde det.
GBP / USD handlades till den lägsta någonsin på cirka 1.0350, GBP / CHF dök under 1.02, och EUR / GBP steg nära 0.93. Med alla standarder var amplituden av rörelserna i GBP-paren minst sagt skrämmande.
Någon tjänade på valutans svaghet. Inför svagheten de senaste två handelsdagarna noterade det korta intresset för pund den högsta uppgången på två veckor sedan 2013.
Så alla väntade på att Londonmarknaden skulle börja och se vad som kommer härnäst. Som det visade sig vände valutan alla sina förluster när investerare tog upp den från bottennivåerna.
Vad orsakade pundets försäljning?
Minibudgeten som släpptes i fredags var den utlösande faktorn. Den delar ut skattesänkningar i en tid då Bank of England höjer räntorna för att bekämpa den skenande inflationen.
Närmare bestämt kommer Storbritannien att behöva emittera 194 miljarder GBP i nya skulder, mycket mer än de planerade 62 miljarderna GBP.
Men vem kommer att köpa skulden, med tanke på att Bank of England inte längre gör kvantitativa lättnader? Det måste vara utländska investerare, men den lätta finanspolitiken skrämmer dem säkert i en period av stigande priser på varor och tjänster.
Dags att gå långa pund?
Som det ofta är fallet på valutamarknaden, vänds våldsamma rörelser snabbt. Så är fallet här, eftersom pundet vände förlusterna.
Det är dock fortfarande en svag valuta mitt i en finansiell storm. Valutahandlare borde inte bli förvånade över att höra från Bank of England, eftersom marknaden nu prissätter mer penningpolitisk åtstramning för att kompensera för den finanspolitiska lättnaden.
Ur det perspektivet kan pundet se attraktivt ut på dessa nivåer.
Investera i krypto, aktier, ETF och mer på några minuter med vår föredragna mäklare, eToro.
10/10
68% av CFD-konton i detaljhandeln förlorar pengar