Steve Forbes excorierar Jerome Powell: "Klar inte om inflation!"

Federal Reserve ordförande Jerome Powell fick finansmarknaderna att svindla när han berättade vid en utfrågning i senaten på tisdagen att vår centralbank är redo att pressa upp räntorna högre och i en snabbare takt än tidigare förväntat.

Varför? Eftersom ekonomin har visat oväntad styrka; därför kan Fed behöva göra mer för att undertrycka det.

Och här kommer vi till den grundläggande bristen i centralbankers och de flesta ekonomers synsätt: De tror att välstånd orsakar inflation. För att råda bot på det arbetar de för att trycka ner ekonomin.

De har aldrig förstått definitionen av inflation: att minska värdet på en valuta, vanligtvis genom att skapa för mycket av den. Prisökningar från naturkatastrofer, krig, Covid-låsningar eller ekonomidödande regleringar och skatter kan inte botas genom att höja räntorna.

Fed är – och kommer att – tillfoga onödig smärta.