Stifels chief equity strateg Barry Bannister har höjt sitt mål för S&P 500-indexet med 200 punkter till 4,400 2022 för andra halvåret XNUMX, och förväntar sig att "cyklisk tillväxt"-aktier ska leda vägen högre i ett "lättnadsrally".
"Vi fortsätter att föredra cyklisk tillväxt", sa Bannister i ett meddelande daterat den 4 augusti och pekade på mjukvara, media, teknisk hårdvara, detaljhandel och halvledare industrier. "De fem cykliska tillväxtbranschgrupperna vi ser rally domineras av stora teknikrelaterade aktier."
S&P 500
SPX,
som spårar amerikanska storbolagsaktier, handlades tidigt på eftermiddagen på fredagen till cirka 4,132 6, visar FactSet-data, vid senaste kontroll. Stifels reviderade mål innebär att indexet kan öka med mer än XNUMX % vid årsskiftet.
Bannister höjde sitt kursmål för den amerikanska aktiemarknadens riktmärke när satsningar på 36-månaders Fed Funds-terminer verkar ha nått sin topp och "aktieriskpremien" för S&P 500 indikerar nu 4,400 XNUMX som ett mittprismål, enligt notera.
"Fed-terminer tappas ut", skrev han.
Federal Reserve har aggressivt höjt sin referensränta i ett försök att tämja den högsta inflationen på decennier. Investerare har försökt bedöma om inflationen, och i sin tur, Feds hökighet har nått sin topp.
"Inflationen kommer sannolikt att sjunka kraftigt snart i en (mycket ovanlig, covid-policyformad) nedgång utan lågkonjunktur", skrev Bannister i sin anteckning. Han förväntar sig att "cyklisk tillväxt"-aktier kommer att se "en stark lättnadsrally när inflationen avtar, Feds förväntningar dras tillbaka och ekonomin har balansräkningen och momentumet 2022 för att mildra recessionsrisken."
I slutet av juni förutspådde Bannister att "cyklisk tillväxt" skulle leda till ett 10%-igt "lättnadsrally" för S&P 500 i sommar. USA:s aktiemarknad ökade förra månaden, med S&P 500 och Dow Jones Industrial Average som var och en bokar sina största månatliga vinster sedan november 2020 medan tekniktunga Nasdaq Composite gjorde sin bästa juli någonsin.
S&P 500 har stigit med cirka 9 % hittills under det tredje kvartalet, visar FactSet-data vid senaste kontroll. Det är efter att riktmärket föll med 20.6 % under första halvåret 2022, och sjönk när investerare var oroliga över stigande räntor som skadade värderingen av aktier.
Den börsförsäljning som sågs under första halvåret 2022 är "fortfarande att vända", sa Bannister. Han sa att rallyt "kräver" att USA:s finansiella villkor "inte stramas åt", medan oljechocker från kriget mellan Ryssland och Ukraina också är en risk för hans nya S&P 500-mål.
Men enligt hans åsikt ger den potentiella toppen av 36-månaders Fed-ränteterminer en topp för den reala avkastningen på 10-åriga statsobligationer med inflationsskyddade värdepapper, "vilket vanligtvis är hausse" för S&P 500:s pris-till-vinst-kvot. Den så kallade aktieriskpremien, som är avkastningsavkastningen minus den 10-åriga TIPS realavkastningen, kan sjunka till 3% till 3.5%, vilket är hausse för indexet, enligt hans anteckning.
STIFEL RAPPORT DATERAD AUG. 4 2022
Amerikanska aktier handlades lägre fredag efter en starkare än väntat jobbrapport i juli väckte oro för att Fed kan behöva vara aggressiv när det gäller att höja sin referensränta för att få ner inflationen. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
sjönk med 0.1 % medan S&P 500 sjönk 0.5 % och Nasdaq Composite
COMP,
sjönk 0.8 %, visar faktauppsättningar, vid den senaste kontrollen.
För veckan var Nasdaq på väg mot en uppgång på 1.8 %, medan S&P 500 var ungefär oförändrad och Dow var på väg att sjunka med 0.5 %.
Source: https://www.marketwatch.com/story/stifels-barry-bannister-raises-s-p-500-target-to-4-400-for-2022-and-prefers-cyclical-growth-stocks-11659718918?siteid=yhoof2&yptr=yahoo