Aktieterminer faller när obligationsavkastningen stiger

Amerikanska statsobligationer såldes igen, vilket pressade upp avkastningen på den 10-åriga statsobligationen till 3.173 % på måndagen från 3.124 % på fredagen. Det satte det på kurs att slå sig ner på ännu en ny flerårig höjdpunkt. Den 10-åriga avkastningen har stigit 1.6 procentenheter sedan slutet av 2021, vilket leder till att vissa investerare omvärderar värderingarna av teknologi och tillväxtaktier. Obligationsräntorna stiger när priserna faller. 

"Räntorna stiger eftersom investerare tror att inflationen är utom kontroll", säger Peter Andersen, grundare av det Boston-baserade investeringsföretaget Andersen Capital Management. "Verkligheten är att vi har levt i en extremt låg räntemiljö under lång tid, och det är naturligt för Fed att höja räntorna, oavsett inflationssiffrorna", tillade han.

Förra onsdagen steg amerikanska obligationer och aktier efter att Federal Reserve godkände en halv procentenhets höjning av sin referensränta till ett målintervall på mellan 0.75 % och 1 %. Fed ordförande

Jerome Powell

sade tjänstemän övervägde inte en ännu större ökning vid centralbankens nästa möte. Mr. Powell sa också att inflationen var alldeles för hög och att Fed skulle gå snabbt för att få ner den. Han pekade på ett prisindex för personliga konsumtionsutgifter, som steg med 6.6 % i mars.

En dag efter Powells kommentarer föll aktierna kraftigt och nedgångarna fortsatte under fredagen, vilket förlängde en förlustsvit för den amerikanska marknaden där S&P 500 och Nasdaq Composite Index nu har fallit för fem raka veckor. Från och med i fredags hade Nasdaq tappat 22 % under den hittillsvarande perioden, medan S&P 500 var ned 13 % och Dow var 9.5 % lägre. 

"Det fanns inga nyheter från den ena dagen till den andra som skulle orsaka den dramatiska förändringen i sentimentet under en 24-timmarsperiod. Marknadens volatilitet visar att det råder stor osäkerhet om vart folk tror att vi är på väg, säger Andersen. 

Utsikterna till ytterligare räntehöjningar för att bekämpa inflationen har oroat vissa investerare att sådana åtgärder kommer att bromsa den ekonomiska tillväxten. De politiska förändringarna har kommit i en tid då Rysslands krig mot Ukraina och åtgärder för att begränsa nya Covid-19-utbrott i Kina har grumlat utsikterna. 

"Vi har bromsande tillväxt och åtstramande finansiella villkor", säger Hani Redha, portföljförvaltare på PineBridge Investments. "Det är motsatsen till vad vi har haft under de 18 månaderna före detta år, vilket var den idealiska bakgrunden för riskmarknader." 

Dessa farhågor har lett vissa penningförvaltare till hålla dollarn, ses som en säkrare investering i tider av volatilitet, på grund av dess status som världens reservvaluta. WSJ Dollar Index, som mäter den amerikanska valutan mot en korg med 16 andra, steg 0.4 % på måndagen. 

Inom råvaror föll terminspriserna på Brent-råolja med 0.7 % till 111.58 USD per fat. 

Utomlands föll den pankontinentala Stoxx Europe 600 0.7 %.

I Asien föll japanska Nikkei 225 2.5 % på måndagen, medan Australiens S&P/ASX 200 föll 1.2 %. 

Kinas CSI 300-index, som följer de största företagen noterade i Shanghai eller Shenzhen, sjönk 0.8 %. Hongkongs marknader var stängda för en allmän helgdag. 

Priset på bitcoin föll under helgen och handlades till $33,568.46 6.9 på måndagen, en nedgång med 5 % från fredagens XNUMX:XNUMX ET-nivå. Den populära kryptovalutan har tappat mer än en fjärdedel av sitt värde under den hittillsvarande perioden.  

Skriv till Serena Ng kl [e-postskyddad] och Caitlin Ostroff vid [e-postskyddad]