Börsen kan falla ytterligare 24% nästa år, varnar Bank of America

Smakämnen aktiemarknaden är inte ute i skogen ännu och kan möta ytterligare volatilitet nästa år som ett resultat av Federal Reserves kvantitativa åtstramning, enligt Bank of Americas strateger.

I ett analytikermeddelande denna vecka varnade analytikerna under ledning av Savita Subramanian att Feds krympning av sin balansräkning kan underblåsa likviditetsrisker i olika delar av marknaden.

Bank of America projicerade ett basfallsscenario med oförändrad avkastning 2023, där S&P 500 avslutade året på 4,000 0.9 – en ökning med bara XNUMX % från måndagens stängning.

Men den varnade för stor volatilitet på marknaden under hela året och sa att i ett så kallat bear-case-scenario kan S&P benchmark-index falla ytterligare 24 % från nuvarande nivåer till 3,000 XNUMX.

EKONOMISKA INDEX BLINKAR VARNINGSTECKEN FÖR STOR LÖKGÅNG

I fallet med en tjurmarknad, uppskattade Subramanian att S&P kunde avsluta året på 4,600 XNUMX.

LÄS PÅ FOX BUSINESS-APPEN

Osäkerheten härrör från den "oöverträffade hävstångsrisken" i regeringar och centralbanker, vilket kan leda till att likviditetsrisker dyker upp på "udda ställen" när Federal Reserve minskar sin balansräkning på cirka 8.6 biljoner dollar i en takt av 95 miljarder dollar i månaden.

INFLATIONSKAMPEN KAN VARA TILL 2024, VARNAR FED OFFICIELLT

Smakämnen Fed började varva ner sin balansräkning i juni, och använder ett av sina mindre kända verktyg för att bekämpa den hetaste inflationen på decennier. Balansräkningen, som mestadels består av obligationer och andra tillgångar som den har köpt, nästan fördubblades i storlek under pandemin när Fed köpte upp värdepapper med säkerhet i hypotekslån och andra statsobligationer för att hålla låna billigt.

Politiker säger att portföljavrinningen kommer att fungera tillsammans med en rad aggressiva räntehöjningar för att få ner priserna genom att bromsa tillväxten och dra åt kreditgivningen.

Fed har också röstat för att höja räntorna vid sex på varandra följande möten, inklusive att godkänna fyra räntehöjningar på 75 punkter, eftersom den stramar åt politiken i den snabbaste takten sedan 1980-talet. Även om inflationen svalnade något förra månaden – konsumentprisindex steg med 7.7 % årligen, den långsammaste takten sedan januari – har tjänstemännen inte visat några tecken på att räntehöjningarna avtar.

Berättelsen fortsätter

KLICKA HÄR FÖR ATT LÄSA MER PÅ FOXFÖRETAG

"Låt mig säga detta" Fed-ordförande Jerome Powell sa till reportrar den 2 november. "Det är väldigt för tidigt att fundera på att pausa. När folk hör eftersläpningar tänker de på pauser. Det är väldigt för tidigt, enligt min mening, att prata om att pausa våra räntehöjningar. Vi har en väg att gå."

Det finns en växande oro bland ekonomer och vissa lagstiftare över inverkan av högre räntor på USA:s ekonomi, och det finns en bred konsensus på Wall Street om att Fed kommer att utlösa en lågkonjunktur med sitt krig mot inflationen.