Översta raden
Fed-tjänstemän upprepade på torsdagen uppmaningarna till en aggressiv politik för att bekämpa envist hög inflation – underblåsande förväntningar på större räntehöjningar mitt i en börsförsäljning som har sett stora index nå nya bottennivåer för året – och vissa analytiker tror att förlusterna bara kan fördjupas.
Morgan Stanleys björnfallsscenario? Ytterligare 18% dopp.
getty
Nyckelfakta
Realräntor, som blev kvar negativ sedan juli 2020, "måste vara i positivt territorium och hållas där en tid", sa Cleveland Fed-president Loretta Mester till CNBC torsdag morgon, och beklagade att inflationen fortfarande är för hög och varnar Fed fortfarande har utrymme att höja räntorna mer: "Vi" är fortfarande inte ens i ett begränsat territorium på fondräntan."
I ett tal på torsdagen utfärdade St. Louis Fed-president James Bullard en liknande hökisk uppmaning och sa att det "ser ut som" att Fed förväntar sig en "betydlig mängd ytterligare rörelser i år" för att sätta "meningsfullt" tryck nedåt på inflationen.
Förväntningarna på räntehöjningar klättrade mitt i kommentarerna, med marknader på torsdagen som prissatte en ränta i slutet av året på 4.5 % - över 4.4 % Fed-tjänstemän. projicerade tidigare denna månad, vilket i sig var en procentenhet högre än prognosen i juni.
"Mörkret är tillbaka, och det är ännu värre än någonsin," sa analytiker Adam Crisafulli på Vital Knowledge Media i en notis som aktier plunged Torsdag och tillade att marknaderna kan studsa tillbaka igen som de gjorde tidigare i veckan men att S&P kommer att kämpa för att klättra tillbaka över 3,900 7 (XNUMX % över nuvarande nivåer) tills Feds prognoser – som är beroende av att inflationen faller – förbättras.
I ett meddelande sa Morgan Stanley-analytikern Michael Wilson att företaget fortfarande är "övertygat" om att S&P kommer att nå en bottennotering på mellan 3,000 3,400 till 7 18 poäng senare i år eller tidigt nästa år, vilket tyder på att det fortfarande kan sjunka ytterligare XNUMX% till XNUMX%.
Analytiker på Goldman Sachs och Bank of America är något mindre baisse, utskjutande att S&P bara kommer att falla till cirka 3,600 3,150 (i linje med nuvarande nivåer), även om Goldman också noterade att indexet kan falla ytterligare till XNUMX XNUMX om ekonomin hamnar i en recession.
Avgörande citat
"Fed signalerar att de förväntar sig att strama åt penningpolitiken tillräckligt för att orsaka en lågkonjunktur", säger Bill Adams, chefsekonom för Comerica Bank. Han noterar att ekonomisk data som släpptes i torsdags förstärkte sannolikheten för ytterligare en räntehöjning med 75 punkter vid Feds möte i november. Data från Bureau of Economic Analysis visade att ekonomin vuxit med 1.5 % mer sedan lågkonjunkturens början än tidigare känt, och ansökningarna om arbetslöshet sjönk oväntat förra veckan.
Vad att titta på
Goldman-ekonomer räknar med att Fed kommer att höja räntorna med ytterligare 75 punkter i november, 50 punkter i december och 25 punkter i februari. Men inflationsdata som kommer på fredag och arbetsmarknadsreleaser som är planerade till nästa vecka kan säkert skjuta upp den utsikten - igen.
Nyckelbakgrund
Aktierna har fallit sedan augusti då Fed-tjänstemän signalerade i mötesprotokoll att de kan behöva agera mer aggressivt för att dämpa inflationen. S&P har fallit 24 % i år, och Nasdaq har kraterat 312. I ett meddelande till kunder sa Keith Lerner, marknadsstrateg på Truist Advisory Services, att Fed sannolikt kommer att hålla räntorna förhöjda längre för att kompensera inflationen utmaningar som har dröjt sig kvar i mer än ett år – "även om det kräver mer ekonomisk smärta", eftersom tjänstemän alltmer har varnade sedan förra månaden.
Ytterligare läsning
Dow tappar 500 poäng, marknaderna sjunker efter en uppsjö av oroande ekonomiska data (Forbes)
Teknisk lågkonjunktur bekräftad: Ekonomin krympte 0.6 % förra kvartalet, slutliga BNP visar (Forbes)
Källa: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/09/29/stock-market-gloom-worse-than-ever-as-fed-signals-it-may-keep-tightening-until- lågkonjunktur/