Aktiemarknadsinvesterare bereder sig på den mest hektiska veckan under vinstsäsongen. Så här ser det ut så här långt.

Ribban för vinst sattes högt förra året när den globala ekonomin återupptogs från sitt pandemi-inducerade tillstånd. "Spolning framåt till i år, och resultatet står inför tuffare jämförelser på årsbasis. Lägg till den förhöjda risken för en lågkonjunktur, fortfarande het inflation och en aggressiv Fed-åtstramningscykel, och det är föga överraskande att sentimentet kring den nuvarande 3Q22 vinstsäsongen är försiktigt, säger Larry Adam, investeringschef för privatkunden. grupp på Raymond James, i en fredagsanteckning.

"Vi har anledning att tro att resultatsäsongen för 3Q22 kommer att bli bättre än befarat och kan bli en positiv katalysator för aktier precis som resultatet för 2Q22 var", skrev han.

Läsa: Aktier försöker studsa när vinstsäsongen börjar. Här är vad som krävs för att vinsterna ska hålla sig.

Bättre vinster än befarat krediterades för att ha bidragit till ett börsrally från slutet av juni till början av augusti, med aktier som studsade tillbaka kraftigt från vad som då var 2020 lägsta nivåer innan de gav efter för nya försäljningsomgångar som, i slutet av september, tog S&P 500 till sin lägsta stängning sedan november 2020.

Även om vinster inte var den enda faktorn i den senaste veckans uppgångar, skadade de förmodligen inte.

Antalet S&P 500-företag som rapporterar positiva resultatöverraskningar och omfattningen av dessa vinstöverraskningar ökade under den senaste veckan, noterade John Butters, senior resultatanalytiker på FactSet, i en fredagsanteckning.

Även med den förbättringen ligger dock resultatbeslagen fortfarande under långtidsgenomsnittet.

Fram till fredagen hade 20 % av företagen i S&P 500 rapporterat resultat för tredje kvartalet. Av dessa företag rapporterade 72% faktisk vinst per aktie, eller EPS, över uppskattningar, vilket är under 5-årsgenomsnittet på 77% och under 10-årsgenomsnittet på 73%, sa Butters. Sammantaget redovisar företag intäkter som ligger 2.3 % över estimat, vilket är under femårsgenomsnittet på 5 % och under 8.7-årsgenomsnittet på 10 %.

Samtidigt steg tillväxttakten för blandade intäkter, som kombinerar faktiska resultat för företag som har rapporterat med uppskattade resultat för företag som ännu inte har rapporterat, till 1.5 % jämfört med 1.3 % i slutet av förra veckan, men den var fortfarande under beräknad vinsttillväxt i slutet av kvartalet till 2.8 %, sa han. Och både antalet och omfattningen av positiva vinstöverraskningar ligger under deras 5-åriga och 10-åriga genomsnitt. På årsbasis rapporterar S&P 500 sin lägsta vinsttillväxt sedan tredje kvartalet 2020, enligt Butters.

Tillväxttakten för blandade intäkter för tredje kvartalet var 8.5 %, jämfört med en intäktstillväxt på 8.4 % förra veckan och en intäktstillväxt på 8.7 % i slutet av tredje kvartalet.

Nästa veckas lineup står för över 30 % av S&P 500:s börsvärde, sa Adam. Och med den tekniska sektorn som står för cirka 20 % av indexets intäkter, rapporterar Visa Inc.
V,
+ 1.68%,
Googles förälder Alphabet Inc.
GOOG,
+ 0.94%

GOOGL,
+ 1.16%,
Microsoft Corp.
MSFT,
+ 2.53%,
Amazon.com Inc.
AMZN,
+ 3.53%
och Apple Inc.
AAPL,
+ 2.71%
kommer att bevakas noga.

Bortsett från de bakåtblickande siffrorna, kommer vägledning från chefer på vägen framåt att vara avgörande mot en bakgrund av rädsla för lågkonjunktur, skrev Adam och noterade att vägledningen hittills har förblivit motståndskraftig, med nettoandelen av företag som höjer snarare än sänker sina utsikter. positiv.

"Till exempel var 'Summer of Revenge Travel' känt för att gynna flygbolagen, men kommentarer från United
UAL,
+ 3.56%,
amerikan
AAL,
+ 1.86%
och Delta Airlines
DAL,
+ 1.34%
tyder på att efterfrågan förblir stark under de kommande månaderna och in i 2023. I slutändan, ju bredare och bättre framåtriktad guidning är, desto högre är förtroendet för vårt 215 $ S&P 500-vinstmål för 2023, säger Adam.

Den skyhöga amerikanska dollarn
DXY,
-0.89%,
som fortfarande inte är långt ifrån en två decenniers högsta nivå i slutet av förra månaden, förblir också ett problem.

Se: Hur den starka dollarn kan påverka din ekonomiska hälsa

"Medan graden av påverkan beror på blandningen av kostnader kontra försäljning utomlands och hur mycket av valutarisken som är säkrad, försämrar en starkare dollar vanligtvis resultatet", skrev Adam.