Aktiemarknadsinvesterare, detta är investeringsregeln nr 1: Korta förluster

I kampen för investeringsöverlevnad kan du lära dig mycket av judo. Den första och viktigaste lektionen i den kampsporten är densamma för aktiemarknaden idag: skadekontroll.

X

Och det är särskilt sant när marknaden är på väg in i en stor korrigering, såsom koronavirusets börskrasch som började den 25 februari 2020, som IBD Big Picture kolumn noterade samma dag.

Judomästare börjar inte med att lära sig hur man kastar, utan hur man faller. De övar denna färdighet tills det är lika naturligt som att andas. Oavsett hur många gånger de vänds kan de resa sig för att slåss igen.

Mycket framgångsrika aktieplockare går igenom liknande utbildning: De måste lära sig hur de kan minska sina förluster. Detta innebär att sälja en aktie när den faller 7 % eller 8 % från ditt köppris.

Låter enkelt, men många investerare har lärt sig den hårda vägen hur svårt det är att bemästra den viktigaste regeln i att investera.

Ingen vill sälja med förlust. Det är ett erkännande att du gjort ett misstag. Men om du kan lägga ditt ego åt sidan kan du ta en liten förlust och ändå vara tillräckligt vältränad, både ekonomiskt och mentalt, för att investera dagen efter. Att skära förluster förhindrar dig snabbt från att drabbas av ett förödande fall som är för brant för att återhämta dig från.

Matematiken för investeringsförluster

Tänk på matematiken. Säg att du köper en aktie till 50. Oavsett anledning sjunker den 8% till 46 under de närmaste dagarna. Du lastar genast av den och går vidare. För att återkräva den förlusten måste du göra en vinst på 8.7 % på ditt nästa köp med ditt återstående kapital, vilket inte borde vara svårt att göra.

Tänk om du håller på?

Du är säker på att aktien kommer tillbaka. Din forskning övertygar dig om att den är värd $100, så varför bli rädd av ett mindre bakslag?

Det finns ett problem. Marknaden bryr sig inte om vem du är, vad du tycker eller hur mycket du tror på en aktie. Det står att du har räknat fel, åtminstone på kort sikt – ett meddelande som blir starkare när aktien faller 25 % till 37-1/2. För att komma tillbaka jämnt behöver du nu en vinst på 33 %, vilket är mycket svårare att komma med än de lätta 8.7 %.

Tänk om marknaden verkligen inte gillar din aktie och delar den på hälften till 25? Du behöver ingen miniräknare för den här: För att få tillbaka en förlust på 50 % krävs en vinst på 100 %. Hur många aktier valde du förra året som fördubblades i pris?

Marknadskrasch 2020 och intuitiv kirurgisk aktie

I 30 december 2019, upplagan av IBD Big Cap 20, Intuitivt kirurgiskt (ISRG) rankad som nr 8 på listan. Aktien har varit känd för att ha gjort några riktigt starka uppgångar efter stora volymer på tidigare tjurmarknader, inklusive den från 2003 till 2007. Men sedan slutet av 2018 har innovatören av robotkirurgisystem inte gjort några framsteg .

Aktien nådde en topp på 616.56 (för aktiesplit) den första hela veckan i januari 2020, och spårade sedan en mild sex veckors platt bas. Lägg till 10 cent till det högsta priset på vänster sida av basen, eller 616.56, och du får 616.66 rätt ingångspunkt. Den 19 februari - bara några dagar innan IBD nedgraderade de nuvarande utsikterna för aktier till "upptrend under press" (24 februari) och sedan "marknad i korrigering" (25 februari) - klarade aktien den köppunkten. Men volymen ökade bara 12 % över genomsnittet.

Dagen efter, den 20 februari, steg aktierna bara 0.6 % i volym under genomsnittet. För ett framväxande utbrott är det ett riktigt nej-nej.

Inte konstigt, när marknadskorrigeringen utvecklades visade Intuitive dålig handling. Den 24 februari gick aktierna ner i stora volymer och föll genom det 50-dagars glidande medelvärdet. Det är en viktig defensiv säljsignal efter att tillväxtaktier gjort en stark uppgång. Dagen efter föll Intuitive mer än 7 % under 616.66 köp poäng. Dags att minska förluster och bevara kapital.

I mars dök Intuitive Surgical till den lägsta 360.50 och föll mer än 41 % under köppunkten.

Ingen stor teknisk vinnare är immun mot en stor förlust

Gå med i IBD Live! Lär dig toppdiagramläsning, köp poäng, säljregler, portföljtekniker från CAN SLIM-proffs

Låt oss titta på ett annat exempel: Arista Networks (ANET).

Under veckan som slutade den 24 augusti 2018 godkände specialisten på gigabit-hastighetsdataväxlar som används i datacenter en 311.77 köp poäng i en slarvig bas. Den basen var också sen, och därmed högrisk. Arista steg inte mer än 2 poäng över ingången, beräknat genom att lägga till 10 cent över basens tidigare högsta på 311.67. Sedan bar det snabbt söderut.

Att minska förlusterna på 7% innebar att Arista lämnade nära 289.95 i början av september samma år. Aktien fortsatte att glida. I slutet av december nådde aktierna så lågt som 187.08, eller 40 % under den ursprungliga köppunkten.

Om du begränsar förlusterna vid första köp till 7 % eller 8 % kan du hålla dig borta från problem, även om bara ett av fyra köp ger en blygsam vinst på 25 % eller 30 %. Du kan ha fel tre av fyra gånger och fortfarande leva för att investera en dag till.

Du kan fortfarande vinna stort med många små förluster

Ett slaggenomsnitt på .250 är inget att gala om. Men även de bästa slagarna inom baseboll misslyckas mer än de lyckas. Tänk på Tony Gwynn, som 1999 blev den 21:a medlemmen i proffsbasebollens klubb med 3,000 338 träffar. Det året avslutade den tidigare utespelaren från San Diego Padres säsongen med ett slagmedelvärde på .XNUMX. Det betyder att han kom upp tom nästan två av tre gånger vid tallriken.

Du har antagligen aldrig sett Gwynn oroa sig efter att ha hamnat på grund. Detsamma gäller för framgångsrika investerare. De tar lugnt en liten förlust och letar efter nästa potentiella vinnare.

Så lämna dina känslor bakom dig. Att minska förlusterna med disciplin hjälper till att hålla huvudet rent när det är dags att återvända till marknaden. En stor paradox med att investera är att de mognaste köpmöjligheterna inträffar strax efter björnmarknaderna - när de stora aktiegenomsnittet har minskat med 20 % eller mer.

Det är precis då de flesta investerare som inte har minskat sina förluster tjatar och inte vill bli drabbade igen. Det är svårt att tänka direkt efter att ha förlorat tusentals dollar. Men marknaden återhämtar sig alltid. Vilken form kommer du att vara i?

En version av denna kolumn sprang ursprungligen i 23 augusti 1999, upplagan av IBD. Vänligen följ Saito-Chung på Twitter på @SaitoChung och vid @IBD_DChung för mer kommentarer om tillväxtaktier, breakouts, säljsignaler och finansmarknadsinsikter.

DU KANSKE OCKSÅ GILLAR:

Också i investerarens hörn: När ska du minska dina aktieförlorare snabbare än 7 % eller 8 %

Inside IBD Big Cap 20: Exakt när ska du minska korta aktier?

Hur topplistor kan hjälpa investerare att sälja vid rätt tidpunkt

Vad ska du göra när en dubbelsiffrig vinst hotar en tur och retur

När man ska sälja aktier korrekt: Inuti IBD University