Veckans våldsamma börsvändning i USA kan ha gjort att investerare känner sig skakade, men en likvidationsfas som äntligen kan vara på gång kommer förmodligen att behöva "bli varmare" innan den brinner ut sig själv, varnade en toppövervakare på Wall Street-diagrammet på fredagen.
En anmärkningsvärd sak med marknadens vilda tvådagarssvängning onsdag och torsdag är att marknadens interna värden – indikatorer som mäter saker som är relaterade till antalet stigande aktier i ett index kontra fallande aktier – också piskades även om de tenderar att vara "mindre ombytliga" än priser, sade Jeff deGraaf, grundare av Renaissance Macro Research, i en fredagsanteckning.
Dow Jones Industrial Average
DJIA,
sjönk över 1,000 3.1 poäng, eller 900 % på torsdagen efter en uppgång med mer än XNUMX poäng på onsdagen, medan Nasdaq Composite
COMP,
sjönk med 5 %, den sämsta endagsutvecklingen för båda indexen sedan 2020. S&P 500
SPX,
föll med 3.6 % i torsdags. Aktierna slutade lägre på fredagen.
Den här veckan såg starka internandelar då aktierna steg upp efter onsdagens Fed-möte, medan försäljningen på torsdagen åtföljdes av en av de sämsta internerna, med bara 5 % av Russell 3000
RUA,
Aktier går framåt med 8% upp volymen, noterade han. (se diagram nedan).
DeGraaf noterade att rygg-mot-rygg-svängningar i interna på skalan som sågs denna vecka är sällsynta, med den sista som inträffade nära covid-lågorna i aktier i mars 2020. Faktum är att investerare aldrig sett en svängning i internals så allvarlig som Torsdagen före finanskrisen 2008-09 (se diagram nedan).
Renässansmakroforskning
Men innan samtalet om covid-låget blir blivande tjurar alltför upphetsade, varnade analytikern för att marknaden kan ha en väg att gå innan den tar slut. Samtidigt föll S&P 500-talet under onsdagens låga, samtidigt som en uppmaning om en börsstuds till "toast".
"Vi hamnar i en likvidationsmiljö, och även om de ofta bränner ut sig, blir de hetare innan de gör det," sa deGraaf.
Marknadsbevakare som tvivlar på att aktier ännu har nått botten har också noterat avsaknaden av en övertygande uppgång i Cboe Volatility Index
VIX,
eller VIX, ett optionsbaserat mått på förväntad 30-dagars volatilitet i S&P 500. Marknadsbotten kommer ofta som VIX, en proxy för traderjitter, spikar, men uppgången i index denna vecka har varit relativt dämpad.
VIX toppade 35 i tidig action på fredag, över sitt långtidsgenomsnitt under 20, men har misslyckats med att ta ut förra veckans högsta över 36, mycket mindre mars höga över 37.
"Detta tyder på att investerare tror att en ännu djupare försäljning kan ske under de kommande månaderna med Fed som förväntas återigen höja räntorna med 50 punkter vid junimötet", säger Robert Schein, investeringschef på Blanke Schein Wealth Management, baserat i Palm Desert, Kalifornien, med cirka 500 miljoner dollar i tillgångar under förvaltning.
"Om investerare verkligen trodde att botten var nära, skulle vi sannolikt se en ännu högre VIX", sa han i e-postade kommentarer.
Källa: https://www.marketwatch.com/story/stock-market-liquidation-environment-needs-to-get-hotter-before-it-burns-out-analyst-11651852101?siteid=yhoof2&yptr=yahoo