Försäljning på aktiemarknaden kan innebära ytterligare 20 % nedgång för S&P 500, säger Wall Street-veteranen

Marknadsveteranen sa också att inflationen inte kommer att sjunka så mycket som väntat och att räntorna kommer att fortsätta att klättra högre. 

"Både räntor och inflationstakt kommer att lägga sig mellan 4% och 5%, och vi kommer att gå in i en stagflation i ekonomin," sa Peterffy CNBC: s “Squawk Box” på onsdag. 

Berätta: Varför aktiemarknadsinvesterare bör vänta på att den 10-åriga statskassan ska "blinka"

Konsumentprisindex ökade 0.4 % i september, högre än konsensusprognosen på 0.3 % från Dow Jones. Exklusive volatila livsmedels- och energipriser är kärn-KPI ännu mer oroande och hoppar med kraftiga 0.6 % mot uppskattningen om en ökning med 0.4 %. 

Se: Finansmarknaderna underskattar fortfarande inflationsriskerna trots sju raka 8%-plus årliga KPI-avläsningar, enligt Deutsche Bank

På detta sätt kommer köp- och hållstrategin inte att vara "belönande", sa han.

"Människor bör kavla upp ärmarna och börja forska och försöka identifiera företag med stora affärsmöjligheter och bra ledning", sa Peterffy. "Det kommer inte att bli så enkelt." 

Interactive Brokers
IBKR,
+ 6.91%
rapporterade sitt tredje kvartals justerade resultat som överträffade konsensus EPS-estimat. Den elektroniska mäklaren rapporterade en justerad vinst på $1.08 per aktie, jämfört med FactSets uppskattning på 96 cent, medan den justerade kom in på $847 miljoner, jämfört med konsensus på $797 miljoner. 

Amerikanska aktier handlades blandat i hackig session på onsdagen med S&P 500 som tappade 0.2 %, medan Dow steg 0.1 % och Nasdaq Composite
COMP,
-8.76%
minskade med 0.3%.

Läsa: Det är 35-årsdagen av börskraschen 1987: Vad investerare kan lära sig av "Black Monday"