Det var som en skvätt kallt vatten i ansiktet, men det finns anledning att vara optimistisk om börsen under de kommande veckorna och månaderna.
Marknaden gjorde framsteg den senaste veckan och skakade av sig rädslan för inflation och räntehöjningar och spöket från Omicron. På fredagens topp, den
S&P 500 sjönk 1.9 % på fredagen och stängde på 4419, vilket lämnade den ned 1.8 % för veckan. Det mesta av denna nedgång skedde under de sista två timmarna och 35 minuterna av handel. De
Dow Jones Industrial Average
tappade mer än 500 poäng, eller 1.4 %, fredag, och stängde ner 1 % för veckan. Och den
Nasdaq Composite
sjönk 2.8 % i fredags, vilket avslutade veckan ned 2.2 %.
Investerare kan inte skylla på stigande priser för fredagens fall. Marknaderna var redo att avsluta veckan högre, trots en varmare inflation än väntat på torsdagen. s
Eskalerande geopolitisk spänning var fredagens första problem. Både Storbritannien och USA föreslog att Ryssland snart kunde invadera Ukraina och rådde sina medborgare att lämna landet.
Geopolitisk spänning är inte bra, men det behöver inte göra permanent skada på aktiemarknaden. Förflyttningen från topp till dal i S&P 500 när Ryssland annekterade Krim 2014 var cirka 2 %, men ändå steg S&P 500 med 11 % under hela 2014. Ändå injicerade nyheterna en ström av osäkerhet på marknaden. Och investerare hatar verkligen osäkerhet.
Ett Covid-relaterat problem var det andra problemet. Food and Drug Administration sa att det skulle försena mötet för att godkänna Covid-vacciner för barn under 5. Det kan tyckas vara ett mindre bakslag, med Omicron-infektioner att falla. Men det kan vara en större affär än till och med Ryssland. Varje mening som involverar orden FDA, mer tid, fördröjning, vacciner och barn kommer att skaka självförtroendet.
Den grupp som behöver vaccin mest är arbetarfamiljer med små barn. Lägre inkomsttagare är också mer mottagliga för covid-störningar. Familjer, särskilt mammor, med små barn har lämnat arbetskraften snabbare än familjer utan barn, enligt Fed-data. En återgång till det normala var tänkt att lindra viss stramhet på arbetsmarknaden och öka inkomsterna. Vaccinförseningar sätter bara tillbaka den processen igen.
Mot denna bakgrund har du spöket från Fed, som sannolikt kommer att höja räntorna flera gånger för att bekämpa stigande priser. Inflation, Ryssland, vacciner: Det är alla dåliga nyheter. Frågan till investerare nu är: Ska de köpa ännu en dip? Svaret är förmodligen ja.
Marknaden diskonterar saker innan de faktiskt händer, påpekar CIBC Private Wealth Management Chief Investment Officer David Donabedian.
Han kände sig optimistisk om marknaden eftersom efterfrågan höll i sig. På fredagen trodde Donabedian att investerare hade "ökat förtroende för att den ekonomiska tillväxten kommer att bli bra och ... vinsttillväxten kommer att vara solid."
RBC:s aktiestrategichef Lori Calvasina såg samma sak när hon granskade resultatrapporter för fjärde kvartalet och utskrifter från telefonkonferenser. "Efterfrågan från konsumenterna är fortfarande mycket, mycket stark", säger hon. Och det stöder 2022 vinstuppskattningar för företag.
Så länge som intäkterna är stabila är att köpa dippen en vinnande strategi.
Skriva till Al Root på [e-postskyddad]