En tidigare version av den här berättelsen visade felaktigt datumet för det amerikanska mellanårsvalet. De kommer att hållas 8 november, inte 9 november.
Trots en mängd riskabla händelser som investerare måste möta under de kommande veckorna, tror vissa på Wall Street att den senaste börsrallyt i aktier har mer utrymme att köra.
Även om S&P 500
SPX,
Dow Jones Industrial Average
DJIA,
och Nasdaq Composite
COMP,
förblir fast i björnmarknader, har aktier studsat tillbaka från de "översålda" nivåerna när de stora indexen föll till sina lägsta nivåer på två år. Bear-marknaderna är kända för kraftiga studsar, till exempel återhämtningen som tog S&P 500 upp mer än 17 % från sin lägsta nivå i mitten av juni innan den sjönk tillbaka för att sätta en ny 2022-låga den 12 oktober.
Med det sagt, här är några saker för investerare att tänka på.
Det finns gott om eventrisk som marknader står inför
Utöver en störtflod av företagsvinster den här veckan, inklusive några av de största megacap tech-aktierna som Microsoft Corp.
MSFT,
och Amazom.com Inc.
AMZN,
Investerare kommer också att få några viktiga ekonomiska datarapporter under de kommande veckorna – inklusive en avläsning från Fed:s föredragna inflationsmätare på fredag, och siffrorna för oktoberjobb, som kommer att släppas den 4 november.
Utöver det finns det också Feds nästa policymöte som avslutas den 2 november. Fed förväntas allmänt höja räntorna med ytterligare 75 punkter, den fjärde "jumbo"-höjningen i år.
Mellantidsval i USA, som kommer att avgöra vilket parti som kontrollerar huset och senaten i USA, kommer att äga rum den 8 november.
Investerare försöker fortfarande analysera Feds senaste meddelandeskifte
Investerare jublade vad vissa marknadsbevakare beskrev som en koordinerad förändring av meddelanden från Fed förra veckan, förmedlad via en rapport den 21 oktober från The Wall Street Journal som indikerade storleken på en Fed-höjning i december skulle vara uppe för debatt, tillsammans med kommentarer från San Franciscos Fed-president Mary Daly.
Ändå förväntas inte Fed att vända sig väsentligt någon gång snart.
För faktum kvarstår: det finns gott om skum som måste pressas ut från marknaderna efter nästan två år av extraordinära monetära och finanspolitiska stimulanser som släppts lös i kölvattnet av COVID-19-pandemin, enligt Steve Sosnick, chefsstrateg på Interactive Brokers.
"Det är lättare att blåsa upp en bubbla än att spränga den, och jag använder inte termen "bubbla" på ett tufft sätt", sa han under en telefonintervju med MarketWatch.
Richard Farr, chefsmarknadsstrateg på Merion Capital Group, tonade ner effekten av Feds senaste "samordnade" vägledningsskifte under en intervju med MarketWatch, och sa att effekten på den terminala fed-funds-räntan är relativt obetydlig.
Fed-funds terminshandlare räknar med att den övre delen av centralbankens styrränta kommer att stiga till 5 % före slutet av första kvartalet nästa år och förbli där potentiellt under fjärde kvartalet, även om en tidigare sänkning inte skulle vara en fullständig överraskning, enligt CME:s FedWatch-verktyg.
Marknadstekniker tror att aktier kan röra sig lite högre
Hittills ser oktober inte ut att bli något som september, då aktierna föll 9.3 % för att polera bort de sämsta första nio månaderna av ett kalenderår på två decennier.
Istället har S&P 500 redan stigit mer än 5.5 % sedan början av oktober trots att den kortvarigt kraschat till sin lägsta intradagsnivå på mer än två år efter släppet av septemberrapporten för konsumentprisindex tidigare denna månad.
Läsa: "Bear killers" och krascher: Vad investerare behöver veta om oktobers komplicerade börshistoria
Tekniska indikatorer tyder på att S&P 500 kan fortsätta att bygga på förra veckans vinst, sa Katie Stockton, marknadsstrateg på Fairlead Strategies, i ett meddelande som hon delade med kunder och MarketWatch.
Enligt henne är nästa nyckelnivå att se upp med på S&P 500 norr om 3,900 100, mer än XNUMX punkter över där indexet stängde i måndags.
"Kortsiktigt momentum förblir på uppsidan inom ramen för den nedåtgående trenden hittills i år. Support nära 3,505 3,914 var en naturlig plats för ett lättnadsrally, och det initiala motståndet är nära XNUMX XNUMX", sa hon.
En nyckelbjörn ser en möjlighet att byta ut
Mike Wilson, Morgan Stanleys amerikanska aktiestrateg och investeringschef, har varit en av Wall Streets mest frispråkiga björnar i mer än ett år nu.
Men i ett meddelande till kunderna i början av veckan, upprepade han att aktier såg mogna ut för en studs.
"Förra veckans taktiska hausseartade samtal möttes av tvivel från kunder, vilket betyder att det fortfarande finns uppsida som vi övergår från eld till is – fallande inflationsförväntningar kan leda till lägre kurser och högre aktiekurser i avsaknad av kapitulation från företag på vägledning för 2023 EPS, sa Wilson.
Den här resultatsäsongen har börjat bra
Vid det här laget är det säkert att säga att det tredje kvartalets resultatsäsong har övervunnit farhågorna om att Feds räntehöjningar och gnagande inflation redan dramatiskt urholkat vinstmarginalerna, sa marknadsstrateger.
Kvaliteten på de rapporterade intäkterna har redan överträffat några av de tidiga "viskningssiffrorna" som traders och strateger slängt om, enligt Howard Silverblatt, senior indexanalytiker på S&P Dow Jones Index.
Sammantaget rapporterar företag en vinst 5.4% över förväntningarna, enligt data från Refinitiv som delades med media på måndagen. Detta kan jämföras med ett långsiktigt genomsnitt — sedan 1994 — på 4.1 %.
Men när energisektorn tas bort från ekvationen verkar förväntningarna mycket dystrare. Den blandade vinstuppskattningen från år till år för tredje kvartalet är -3.6 %, enligt Refinitiv-data.
Medan investerare fortfarande väntar på intäkter från ungefär tre fjärdedelar av S&P 500-företagen, enligt FactSet-data, ser vissa - som Morgan Stanleys Wilson - redan mot nästa år eftersom de förväntar sig att vinstutsikterna kommer att mörkna avsevärt, vilket kan leda till en vinstnedgång — när företagens resultat krymper två kvartal i rad.
Utsikterna för den globala ekonomin är fortfarande svaga
På tal om energi, är råoljepriserna en olycksbådande varning om förväntningar på den globala ekonomin.
"Mycket av den svaga oljan återspeglar förväntningar om att den globala ekonomin kommer att vara i recession och nära recession", säger Steve Englander, global chef för G-10 valutastrategi på Standard Chartered.
West Texas Intermediate råoljeterminer
CLZ22,
låg lägre på måndagen, eftersom matta importdata från Kina och slutet av kommunistpartiets ledarkonferens antydde en dämpad efterfrågan hos världens näst största oljekonsument. Priserna fortsatte att sjunka i början av tisdagen.
Var försiktig med att "kämpa mot Fed"
Investerare är fortfarande oroliga för att "något annat kan gå sönder" på marknader, som MarketWatch rapporterade över helgen.
Det är möjligt att sådana rädslor inspirerade Feds uppenbara vägledningsskifte, sa Sosnick. Men faktum kvarstår: alla som köper aktier medan Fed aggressivt stramar åt penningpolitiken bör vara beredd att tolerera förluster, åtminstone på kort sikt, sa han.
"Det enklaste av allt är: "kämpa inte mot Fed." Om du försöker köpa aktier nu, vad gör du? Det betyder inte att du inte kan köpa aktier totalt sett. Men det betyder att du kämpar i en uppförsbacke”, sa han.
VIX signalerar att investerare förväntar sig en vild resa
Även när aktier förlängde sin oktoberrebound för ytterligare en session på måndagen, Cboe Volatility Index
VIX,
förblev påfallande högt, vilket återspeglar uppfattningen att investerare inte förväntar sig att marknadens vilda resa kommer att ta slut när som helst snart.
Wall Streets "rädsla mätare" avslutade måndagens session upp 0.5% till 29.85 och den handlades bara 30-nivån tidigt på tisdagen.
Källa: https://www.marketwatch.com/story/stocks-are-having-a-stellar-october-why-the-bear-market-rally-may-have-more-room-to-run-11666714183? siteid=yhoof2&yptr=yahoo