Aktier kan falla "ytterligare lätt 20%" och nästa nedgång kommer att vara "mycket smärtsammare än den första", säger Jamie Dimon

"Det kan ha en väg att gå. Det beror verkligen på det där med mjuklandning, hårdlandning och eftersom jag inte vet svaret på det är det svårt att svara på...det kan bli ytterligare 20 % till, sa Dimon.

"De nästa 20% kan vara mycket mer smärtsamma än de första. Räntorna som går upp ytterligare 100 punkter kommer att vara mycket mer smärtsamma än de första 100 eftersom folk inte är vana vid det, och jag tror att negativa kurser, när allt är sagt och gjort, kommer att ha varit ett fullständigt misslyckande.

Europa är redan i en lågkonjunktur, sa Dimon, och han förväntar sig att en lågkonjunktur i USA kommer att komma inom "sex till nio månader."

En eventuell ekonomisk nedgång i USA kan variera från "mycket mild till ganska hård." I slutändan kommer det att bero på resultatet av kriget i Ukraina, tillade Dimon.

Eftersom det är omöjligt att "gissa" exakt hur illa det kan bli för både ekonomin och marknaderna, bör investerare och företag "vara förberedda" på det värsta scenariot, sa Dimon.

Företag borde börja stärka sina balansräkningar nu, sa Dimon och tillade att "om du behöver pengar, gå och höj dem."

Han varnade också för att sprickor börjar dyka upp på kreditmarknaderna och att en fullskalig panik kan uppstå någonstans i universum av globala skulder.

"Den troliga platsen där du kan se mer av en spricka eller lite mer av panik är på kreditmarknaderna. Och det kan vara ETF:er, det kan vara ett land, det kan vara något du inte misstänker. Om du gör en lista över alla kreditkriser ... kan du inte förutsäga var de kom ifrån, även om jag tror att du kan förutsäga att det kommer att hända den här gången, sa han.

Efter att ha försäkrat allmänheten att Fed skulle göra sitt bästa för att minimera nedfallet för den amerikanska ekonomin, har Federal Reserves ordförande Jerome Powell nyligen justerat sin retorik för att antyda att amerikaner sannolikt inte kommer att besparas från ännu en lågkonjunktur eftersom Feds förhoppningar om en " mjuklandning” dim.

I september sänkte centralbanken sina prognoser för USA:s ekonomiska tillväxt till bara 0.2 % för 2022 och 1.2 % 2023.

JPMorgan håller redan på att bli "mycket konservativ" med sina utlåningsstandarder, tillade Dimon. Den New York-baserade megabanken förväntas rapportera resultat för tredje kvartalet på fredag.

Dimons kommentarer hjälpte till att driva amerikanska aktier till sina låga nivåer under sessionen på måndagen då huvudindexen var på väg mot en fjärde dag med förluster. I den senaste handeln, S&P 500
SPX,
-0.75%
var ned 0.3%, Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.32%
platt och Nasdaq Composite
COMP,
-1.04%
av 0.5 % då stora index studsade mot låga sessioner.

Den mångårige bankchefen varnade tidigare i år att han såg en "ekonomisk orkan" på väg till USA I augusti varnade han för att chanserna för en "hårdare lågkonjunktur" var på uppgång.