Aktier avslutar den flyktiga sessionen oförändrad men loggar den längsta veckovisa förlustsviten sedan 2001

Amerikanska aktier avslutade en volatil session lite förändrat på fredagen, men noterade fortfarande branta veckoförluster. S&P 500 visade sin längsta veckovisa förlustsvit sedan dot-com-bubblan sprack, då oron över stramare penningpolitik och motståndskraften i ekonomin och företagens vinster inför inflationen återupptogs.

Blue-chip-indexet stängde en hackig session högre med bara 0.01% för att stanna till 3,901.36 18.7. Detta sänkte indexet med 4,796.56 % jämfört med dess rekordhöga stängning på 3 500 från den 20 januari – vilket gör att S&P 500 ligger inom räckhåll från en björnmarknad, definierad när ett index stänger minst 20.6 % från en senaste stängning någonsin. . På en intradagsbasis sjönk S&P 3 med så mycket som 500% jämfört med rekordhögen den 2001 januari. S&P XNUMX gjorde också en sjunde veckoförlust i rad i sin längsta förlustserie sedan XNUMX.

De andra stora indexen slutade också lite förändrat på fredagen men lägre för veckan. Dow Jones Industrial Average steg med bara 0.03 %, eller 8.77 poäng, för att stanna till 31,261.90 0.3 och logga in en åttonde raka veckoförlust. Nasdaq Composite föll med 11,354.62 % för att stänga på 10 2.8. Räntorna på statsobligationer sjönk, med räntan på riktmärket 112-års sedeln föll under XNUMX %, medan det amerikanska råoljepriset steg upp till mer än XNUMX dollar per fat.

Den senaste anfallen av aktievolatilitet kom i kölvattnet av svagare resultat än väntat och vägledning från några av de stora amerikanska återförsäljarna tidigare i veckan, vilket verkade bekräfta farhågorna om att företag hade svårare att föra över stigande kostnader på konsumenterna. Ross Stores (ROST) blev sen torsdag den senaste stora återförsäljaren att minska sin helårsguide och gick med i Walmart (WMT) och mål (TGT) för att belysa vilken inverkan inflation och störningar i leveranskedjan har haft på lönsamheten. Walmart-aktien föll med 19.5 % denna vecka, vilket är aktiens sämsta veckoutveckling någonsin.

"Tyvärr finns det ingen fristad. När vi ser nyheterna som kom ur konsumenternas diskretionära och häftiga varor … som visar den kamp som företag har oavsett deras storlek,” Eva Ados, ER Shares operativa chef, berättade Yahoo Finance Live. "Och ironiskt nog är det här de sektorer, basvaror och konsumentskydd, som ses som säkra tillflyktsorter på en dålig ekonomisk marknad."

Berättelsen fortsätter

Närmar sig en björnmarknad

S&P 500 har varit nära att hamna 20 % under sin senaste rekordnivå, vilket skulle representera indexets första björnmarknad sedan covid-19-pandemins tidiga dagar 2020.

Nasdaq Composite hade redan fallit in på en björnmarknad tidigare i år, då handlare roterade bort från tillväxtaktier mitt i förväntningar på högre räntor från Federal Reserve, vilket skulle pressa högtflygande techaktiers värderingar. När fredagens stängning hade Nasdaq Composite sjunkit nästan 30 % från rekordhöga från den 19 november 2021. Dow har fallit till en korrigering, eller ett fall på minst 10 % från ett nyligen rekordhögt rekord, men har ännu inte nått tröskeln till en björnmarknad.

Sedan andra världskriget har det funnits 12 formella björnmarknader för S&P 500, och 17 inklusive "nära björnmarknader", när indexet föll med mer än 19%, enligt LPL:s finanschef, marknadsstrateg Ryan Detrick. Av dessa var den genomsnittliga nedgången cirka 29.6 % och varade i genomsnitt 11.4 månader.

S&P 500:s senaste nedgång har kommit mitt i eskalerande oro över decennier-hög inflation, stramare penningpolitik från Federal Reserve, geopolitisk turbulens i Ukraina och förnyade virusrelaterade restriktioner i Kina. Och med tanke på detta sammanflöde av oro har diskussionerna om sannolikheten för en recession i USA också ökat. Även om det är upp till National Bureau of Economic Research (NBER) att formellt kalla en lågkonjunktur, anses en vanligen efter två kvartal i följd av negativ BNP-tillväxt (bruttonationalprodukten). USA:s ekonomi har redan minskat med 1.4 % årlig takt under de första tre månaderna i år.

”Att bryta ner björnmarknader med lågkonjunktur och utan lågkonjunktur visar på en intressant utveckling. Skulle ekonomin vara i en lågkonjunktur blir björnmarknaderna sämre, ned 34.8% i genomsnitt och varar i nästan 15 månader”, skrev Detrick i en anteckning. "Skulle ekonomin undvika en lågkonjunktur, bottnar björnmarknaden på 23.8% och varar i drygt sju månader i genomsnitt."

Lågkonjunkturrisker

Medan S&P 500:s senaste nedgångar återspeglar försämrade investerarsentiment med tanke på den osäkra ekonomiska bakgrunden, garanterar inte en nedgång till björnmarknaden en lågkonjunktur. Aktiemarknadens försämrade förluster har dock visat att investerarna blir allt fler väntar en nedgång.

"Historiskt sett har S&P 500 sjunkit med i genomsnitt 29% runt lågkonjunkturen (median på 24%)", skrev Keith Lerner, co-chief investment officer och marknadschef på Truist Advisory Services, i ett meddelande tidigt på fredagen. "Med S&P 500 som för närvarande visar en topp-till-dal nedgång på nästan 19% [vid torsdagens stängning], prissätter marknaden i praktiken redan en 60-70% chans för recession baserat på genomsnittet och medianen."

Strateger på andra stora företag har också understrukit att S&P 500 har prissatt en ökande sannolikhet för en lågkonjunktur.

"En lågkonjunktur är inte oundviklig, men kunderna frågar ständigt vad de kan förvänta sig av aktier i händelse av en lågkonjunktur," David Kostin, Goldman Sachs chefsstrateg för amerikanska aktier, skrev i en anteckning denna vecka. "Våra ekonomer uppskattar ett 35% sannolikhet att den amerikanska ekonomin kommer in i en recession under de kommande två åren och tror att avkastningskurvan prissätter en liknande sannolikhet för en kontraktion. Rotationer på den amerikanska aktiemarknaden indikerar att investerare prissätter förhöjda odds för en nedgång jämfört med styrkan i den senaste ekonomiska statistiken.”

Lerner noterade också att baserat på de genomsnittliga och mediannedgångarna för S&P 500 kring recessioner sedan andra världskriget, kan indexet sjunka denna gång till så lågt som mellan 3,400 3,650 och XNUMX XNUMX.

"Detta skulle få en otroligt brutal marknad att kännas så mycket värre, och naturligtvis kan marknaderna gå utöver genomsnittet," noterade Lerner.

Men när en botten har lagts in under en lågkonjunktur, tenderar avkastningen att vara markant. Lerner noterade att den genomsnittliga ettåriga terminsavkastningen för aktier utanför en låg runt en lågkonjunktur är 40 %.

"Sat på ett annat sätt, även om aktierna gick ner till 3,400 4,800, med den genomsnittliga återhämtningen, skulle aktierna vara nära XNUMX XNUMX," sa Lerner. "En annan sak att komma ihåg är att aktier tenderar att falla flera månader innan en lågkonjunktur är över och ofta när vi når toppen av pessimismen. Detta händer när investerare tänker för sig själva, "Jag kan inte komma på en anledning till att marknaderna går upp." Alla rubriker är negativa."

-

Emily McCormick är reporter för Yahoo Finance. Följ henne på Twitter.

Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance

Följ Yahoo Finance på Twitter, Instagram, Youtube, Facebook, Blädderblockoch LinkedIn