Aktier redo att förlora februari när Bank of America varnar Fed kan höja räntorna till nästan 6 %

Översta raden

Stora aktieindex föll i februari när Wall Street smälte den senaste omgången av företagsvinster och reagerade på växande förväntningar att Federal Reserve kan höja räntorna högre än väntat, en potentiell mardröm för aktiekurserna när lånekostnaderna drar ner i vinsten.

Nyckelfakta

Dow Jones Industrial Average, S&P 500 och tekniktunga Nasdaq föll vardera den här månaden, med varje index i stort sett oförändrat i tisdagshandeln.

Dow var det sämst presterande indexet med en månadsförlust på 4 %, medan S&P och Nasdaq föll med 2 % respektive 1 %.

Försämringen av aktiekurserna kom mitt i en historiskt dålig vinstsäsong då företag rapporterade ekonomi från den sista delen av 2022.

Företag noterade på S&P slog konsensusanalytikers försäljning och vinstuppskattningar till sin lägsta takt sedan början av 2020 under den senaste räkenskapsperioden, enligt data som sammanställdes av JPMorgan förra veckan.

Kanske mer oroande för investerare är det faktum att mindre än 30% av företagen reviderade vinstguidningen högre, också en treårig lägsta, enligt JPMorgan-data.

Och aktier kan få en annan sparka i tänderna som experter fortsätt höja deras långsiktiga förväntningar på räntor, som redan svävar på en 16-årig högsta nivå: Bank of America-ekonomen Aditya Bhave sa på tisdag att Fed "kan behöva höja räntorna närmare 6% för att få tillbaka inflationen" till cirka 2% året innan -år, vilket förutsäger en mycket högre toppränta för federala fonder i år än vad marknaden prissätter.

Nyckelbakgrund

Februari vinstinspirerade nedgång kan inspirera till en ännu värre nedgång i mars på grund av de dystra vinstförväntningarna, Morgan Stanleys Michael Wilson varnade i ett måndagsmeddelande till kunderna. Obligationsmarknaden föll på samma sätt i februari, med 10-åriga statsräntor som skjutit i höjden med 43 punkter till 3.97 %, och närmade sig sin högsta nivå sedan 2008 som avkastningskurvan växer ytterligare inverterad. Överraskande immun mot februaris fallande sentiment var bitcoin, som steg 1% under månaden och bibehöll sina uppgångar i januari.

Avgörande citat

Sevens Report-analytikern Tom Essaye skrev i en tisdagsnotis till kunderna: "Konjunkturen visar ännu inte några allvarliga tecken på att bromsa trots stramare finansiella förhållanden, och med tanke på dessa uppgifter har marknaden rätt i att tro att Fed kommer att höja räntorna mer än tidigare väntat. .”

Ytterligare läsning

Börsen på "kritisk" nivå och rustad för "hög risk" för kollaps i mars - här är vad investerare bör veta (forbes)

Fed vill ha en "avsevärt" lägre inflation innan de sänker räntorna - och några tjänstemän stödde mer aggressiva höjningar (forbes)