Aktier redo för rally - men förvänta dig inte att det håller, säger noterade Morgan Stanley Bear Wilson

Översta raden

S&P 500 kan snart testa en sjumånadershög då aktier visar sig motståndskraftiga även när vinsterna gör en besvikelse, enligt Morgan Stanleys berömda pessimistiska ledande aktiestrateg Michael Wilson, även om Wilson hävdar att eventuella uppgångar är lite mer än en blixt i pannan eftersom marknadsförhållandena kommer att fortsätta att tynga ned aktiekurserna.

Nyckelfakta

S&P kan snart stiga så mycket som 3% till 4,150 XNUMX, bara skymt för sin högsta stängningskurs sedan augusti förra året, skrev Wilson i ett måndagsmeddelande till kunder, när investerare återfår förtroende för aktier även när räntorna fortsätter att stiga och företagens vinster rullar på en historiskt dålig nivå.

Men det potentiella rallyt kommer att vara lite mer än hybris eftersom "otroligt höga nivåer av inflation ... är inbäddade i balansräkningarna," tillade Wilson och noterade att så länge obligationsräntorna förblir höga och dollarn bibehåller styrkan är det osannolikt att aktierna fortsätter att öka.

Klart uttryckt: "Björnmarknadsrallyt kommer att misslyckas", skrev Wilson.

S&P, Dow Jones Industrial Average och tekniktunga Nasdaq steg vardera på måndagen och vill förlänga sin vinnande rad till tre dagar när marknaden avvärjer samtal från tekniskt fokuserade experter som Wilson.

Nyckelbakgrund

2022 var det värsta året för vart och ett av de tre stora amerikanska indexen sedan djupet av finanskrisen 2008. S&P har fallit med 15 % sedan början av 2022 trots sitt rally på 6 % hittills. Uppgångarna under 2023:s första månader kom när Federal Reserve saktade ner takten i höjningarna av federal funds-räntan, men effekterna av högre lånekostnader har redan ätit in på företagens resultat. Under det senaste kvartalet slog företag noterade på S&P vinst- och försäljningsuppskattningar till sina sämsta priser sedan början av 2020, enligt JPMorgans analys.

Avgörande citat

"Förväxla inte marknadens förmåga att motstå fjolårets motvind med en oövervinnerlighet mot vad som kan bli årets motvind" av sjunkande ekonomisk tillväxt, skrev Sevens Report-analytiker Tom Essaye i ett måndagsmeddelande.

Ytterligare läsning

Big Techs uppgång på 200 miljarder dollar leder till börsrally – men kursdriven optimism kan vara flyktig (forbes)

Börsen på "kritisk" nivå och rustad för "hög risk" för kollaps i mars - här är vad investerare bör veta (forbes)