Kanske är det inte bara smärta.
Aktier stiger i eftermiddag, eftersom investerare slår vad om att Peking kommer att fortsätta med planerna för att lätta på sin strikta covid-19-policy.
Letar du efter snabba nyheter, hot-tips och marknadsanalys? Anmäl dig till Invezz nyhetsbrev idag.
Året har varit turbulent hittills för aktier, minst sagt. Efter en vansinnig pandemiperiod framdriven av räntor på källarnivå och en skrivare med varma pengar, har aktierna gått tillbaka avsevärt i år eftersom alla variabler till synes har blivit negativa.
Det pågår Putins krig i Ukraina som kväver energi marknaden och provocerade chatt om blackouts i Europa i vinter. Det är dock inte bara energi som stiger, eftersom inflationssiffrorna över hela världen har ökat, med Storbritannien fortfarande tvåsiffrigt.
Med centralbanker tvingade att höja räntorna som svar på den stigande inflationen har likviditeten dragits ut under investerarnas fötter och aktiekurserna har kratrats.
Oron för kinesisk lockdown hade skadat aktier
De senaste dagarna har väckt rädsla för investerare att en av de mest olycksbådande makrovariablerna återvände med hämnd: covid-låsningar.
Kina står inför utbredda protester, med företag som läggs ner och strikt karantän infördes i Shanghai, när den kinesiska regeringen bekräftar sitt engagemang för noll-COVID-policy. Förutom att frasen "noll-COVID" utlöste min PTSD, hade problemen fått aktier att gå nedåt för att öppna veckan.
Nu är de dock tillbaka. Utvecklingen av europeiska aktier följde på att kinesiska aktier pumpade aggressivt uppåt, eftersom marknaden satsar på att en snabbare återöppning i Kina kommer att komma än vad som annars var prissatt. Kinas CSI-index hoppade med 3.1 %, medan Hongkongs Hang Seng-index hoppade upp med mer än 5 %.
FTSE 100 har precis nått en tremånaders högsta när jag skriver detta, handlas för £7526, i vad som har varit en stark uppgång för det brittiska indexet, som nu handlas över nivåer som sågs när Lizz Truss inledde sin katastrofala regeringstid i början september, något jag skrev en djupdykning för här..
Inflationen är fortfarande nyckeltalet
Medan covid-låsningssituationen är en att övervaka, förblir den sekundär till inflationen när det kommer till att slutligen bestämma vart marknaden går. Som jag skrev för åtta månader sedan kommer marknaden inte att förändras förrän inflationen kan bockas av.
Inflationsvärdena är fortfarande mycket höga, inklusive i USA, där den senaste KPI kom in på 7.7 % – lägre än oktobers avskräckande hög siffra, men fortfarande uppsvälld. Sådana siffror har nästan blivit normaliserade, eftersom de flirtade med tvåsiffriga siffror för inte så länge sedan, men det är fortfarande ett allvarligt problem.
Jag har skrivit om min pessimism När det gäller tillståndet i ekonomin mycket, och jag känner inte att vi är nära en vändpunkt ännu, när vi går mot vintern. Vi kommer inte att lämna detta nya paradigm med stigande räntor när som helst snart. Detta bekräftades på måndagen när presidenten för Federal Reserve Bank of New York, John Williams, pekade på att arbetslösheten sannolikt skulle stiga mot 4.5 till 5 % före årets slut.
Med den nuvarande sysselsättningssiffran på 3.7 % har arbetsmarknaden ännu inte riktigt skakat av denna åtstramande ekonomi. Mot detta sammanhang är oron för inflationen fortsatt hög, och sannolikheten för en åtstramning av penningpolitiken kvarstår. Och vi kommer inte se en återhämtning förrän ekonomin kan rycka av sig dessa.
Kopiera experthandlare enkelt med eToro. Investera i aktier som Tesla och Apple. Handla omedelbart ETF:er som FTSE 100 & S&P 500. Registrera dig på några minuter.
10/10
68% av CFD-konton i detaljhandeln förlorar pengar