(Bloomberg) — Trista rubriker sköljer över investerare varje dag — krig i Ukraina, inflation, den oändliga spridningen av Covid-19, problem i leveranskedjan. All dysterhet har fått marknadsanalytiker att nedgradera utsikterna för tillväxt i USA och förutspå en lågkonjunktur.
Men vad händer om deras prognoser är överdrivna? Sylvia Jablonski, verkställande direktör, investeringschef och medgrundare av Defiance ETF:er, gick med i podden "What Goes Up" för att prata om varför hon är optimistisk om marknadens utsikter för resten av året och varför hon gillar aktier kopplade till den ekonomiska återöppningen.
Nedan är lätt redigerade och förtätade höjdpunkter i konversationen. Klicka här för att lyssna på hela podden och prenumerera på Apple Podcasts eller var du än lyssnar.
F: Hur ser du på den senaste marknadsvolatiliteten?
S: Om du frågar den genomsnittlige investeraren så är min gissning att de skulle säga att det inte känns superbra att vara investerad på marknaden i år. Det är inte så roligt som det har varit det senaste decenniet, låt oss säga, eller ens de där få månaderna efter Covid där allt bara började gå rakt upp och alla våra handelskonton såg bra ut, vi såg alla ut som genier. Och nu har marknaden bara mycket motvind. Det råder mycket osäkerhet på marknaden just nu. Du har en Fed som vill höja räntorna för att sänka inflationen och inte skapa en lågkonjunktur. Du hör om denna mjuka landning. Inflationen har varit högre än någonsin, ni har problem med geopolitik, ni har ett krig – Ryssland-Ukraina situationen. Du har en belastning på kanske stora råvaror - olja, gas, och sedan börjar du gå ner, beroende på hur lång tid det tar, till vete och olika saker. Och du har en hel del, i grunden, rädsla för att kombinationen av Fed-höjningar och inflation kommer att skapa en situation där vi är i stagflation eller kanske helt enkelt inte har någon större tillväxt i framtiden.
Men min syn på detta är här vi är, det är vettigt. Det finns många av dessa motvindar på marknaden, men vad det betyder är att du kommer att ha denna intervallbundna volatilitet. Marknaden kommer att handla i dessa nivåer, oavsett om det är S&P 500, andra index. Men vad jag tror är att inflation, Fed-höjningar, geopolitik sannolikt, vid det här laget, prissätts på marknaden. Och konsumenten är fortsatt stark. Historiskt åtstramande penningpolitik följs av solida uppgångar, S&P stiger med cirka 9 % eller så — företag har pengar, konsumenter spenderar, inflationen har sannolikt nått en topp. Så jag tror faktiskt att vi kommer att få ett ganska bra år — jag tror bara att det på kort sikt inte kommer att bli så roligt.
F: Tidigare, när vi pratar om nedgångar på marknaden, visade sig åtminstone några av de större chockerna för den marknaden vara mer centrerade kring det finansiella systemet. Och jag undrar om du ser någon av de ekonomiska svagheterna som alla pekar på idag, om det har någon verklig materiell överföring till finansmarknaderna i den meningen att det kan orsaka någon form av destabilisering på kapitalmarknaderna?
S: Om många av de ämnen jag just diskuterade skulle gå på ett annat ställe – till exempel om Fed höjer mer aggressivt och inte känner sig nöjda med att inflationen faller, och du börjar se en hård landning – så gör jag det tror att en del av det kommer att börja mata in på marknaden. Bankerna är i bra form — det här är inte 2008, eller hur? Krediterna är i ganska bra form, konsumenten är i bra form, skuldtjänstkvoterna är starkare än de har varit på decennier. Så konsumenter har i princip dessa 2 biljoner dollar i besparingar, de har lägre skuldbelopp än de någonsin har haft tidigare. Så jag tror att marknaden kan vara mer motståndskraftig den här gången.
F: Om vi ser en handelbar botten just nu, vad rekommenderar du att folk ska investera i?
Det är viktigt att klassificera vilken typ av handlare du också är. Så om du letar efter kortsiktig avkastning tycker jag att det är knepigare. Maskinerna och högfrekvenskillarna gör ett bra jobb med det, men den genomsnittliga investeraren som gjorde bra ifrån sig med dagshandel under det senaste året, det blir lite farligare bara för att du har så mycket intervallbunden volatilitet. Men om du har en aptit att vara en långsiktig investerare och att verkligen få ett sekels affär, tror jag, ta ett steg tillbaka och titta på namn som Apple, Google, Microsoft. Du har negativa realräntor, företag med starka balansräkningar, prissättningskraft, konsumenter som är villiga att spendera pengar, detaljhandeln ökar.
Och sedan är det bara temat cybersäkerhet, moln, metaverse, web 3.0 — framtiden för all teknik hänger i balansen för dessa företag. Och även halvledarna, som Nvidia och AMD, de har bara blivit helt krossade. Jag tror bara att den långsiktiga utsikten för dessa namn kommer att vara vad det var att köpa Apple för 10 år sedan. Du kommer att se de sammansatta avkastningarna.
Jag älskar också återöppningshandeln. Vi vet att utgifterna går från varor till tjänster, och de ökar. Men att lyfta maskmandaten, det här att komma ut ur huset efter Covid - det finns bara så mycket uppdämd efterfrågan på att resa. Delta-inkomstsamtalet var ganska fantastiskt. Det är en bra affär — hotell, kryssningar, kasinon, flygbolag. Det är ett bra ställe att leta efter på kort sikt.
Fler berättelser som detta finns på bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/stocks-shake-off-gloom-shine-200000081.html