En 20-årig universitetsstudent har gjort en vinst på cirka 110 miljoner dollar genom att sälja en andel i den kämpande återförsäljaren Bed Bath & Beyond, efter att aktiekursen skjutit i höjden under en månad av frenesi handel som påminner om förra årets meme-aktieboom.
Jake Freeman, en majoritet i tillämpad matematik och ekonomi vid University of Southern California, förvärvade nästan 5 miljoner aktier i Bed Bath & Beyond i juli, enligt regulatoriska anmälningar, efter att dystra inkomster och avsättningen av dess verkställande direktör fick dess aktiekurs att rasa.
Freeman köpte sin andel för under $5.50 per aktie. På tisdag, Bed Bath & Beyond steg till mer än $27 per aktie. När aktien steg i höjden sålde Freeman aktier för mer än 130 miljoner dollar från sina TD Ameritrade- och Interactive Brokers-konton.
"Jag förväntade mig verkligen inte ett så häftigt rally uppåt", sa Freeman i en intervju på onsdagen. "Jag trodde att det här skulle bli sex månader plus spel. . . Jag blev verkligen chockad över att det gick upp så snabbt."
Efter att ha sålt aktierna gick Freeman på middag med sina föräldrar i förorten New York City där de bor och på onsdagen flög han till Los Angeles för att återvända till campus, sa han.
Freemans initiala insats kostade cirka 25 miljoner dollar, som han sa till största delen samlades in från vänner och familj. Han har investerat i flera år med sin farbror, Dr Scott Freeman, en före detta läkemedelschef. De två byggde nyligen en aktivistandel i ett börsnoterat läkemedelsföretag som heter Mind Medicine.
Freeman sa också att han hade internat i flera år på en hedgefond i New Jersey, Volaris Capital. Strax före sin 17-årsdag publicerade Freeman och dess grundare, Vivek Kapoor, en tidigare chef för Credit Suisse, en artikel med titeln "Irreducible Risks of Hedging a Bond with a Default Swap".
Freeman skaffade sin mer än 6-procentiga position i Bed Bath & Beyond via Freeman Capital Management, en fond registrerad i cowboystaden Sheridan, Wyoming, enligt anmälningarna.
När Freeman avslöjade sin position i juli skickade han en kompromisslös meddelande till återförsäljarens styrelse. Företaget, sa han, stod inför en existentiell kris för sin överlevnad. Det behövde "sänka sin kontantförbränningshastighet, drastiskt förbättra sin kapitalstruktur och skaffa pengar", tillade han.
Aktierna i den New Jersey-baserade kedjan – känd för att driva stora butiker fulla av dammsugare, handdukar och köksprylar – har femdubblats under den senaste månaden även efter den dystra resultat rapport den 29 juni.
Den rapporterade att försäljningen hade fallit med 25 procent under andra kvartalet jämfört med samma period 2021 medan nettoförlusten ökade till 358 miljoner USD från 51 miljoner USD. Dess kassa hade minskat till 107 miljoner dollar från 1 miljard dollar i början av året.
Bed Bath & Beyond är en av en handfull memeaktier som blev populära i början av 2021 men som har fått mindre uppmärksamhet än GameStop, återförsäljaren av videospel, och AMC, biografkedjan.
Ökningen av aktiekursen har drivits av intresse från privata investerare som lockats av aktiens lilla fria flytande och ett betydande antal kortsäljare som satsar på att aktiekursen kommer att falla.
Dessa två egenskaper tenderar att locka intresse från privata investerare som besöker Reddit-forum. Det betyder att de kan försöka skapa en "short squeeze" genom att driva aktiekursen högre och tvinga professionella investerare att varva ner sina baissepositioner, vilket bara driver aktien ännu högre.
Freemans försäljning var vältajmad. Aktierna i Bed Bath & Beyond föll med 17 procent i efterhandeln på onsdagen efter att Ryan Cohen, GameStop-ordförande och en stor aktieägare i hembutiken, avslöjade att han planerar att sälja hela sin andel på nästan 12 procent i företaget .
Det var ett separat avslöjande på måndagen från Cohen, en av grundarna av sällskapsdjursmatshandlaren Chewy och en mästare i meme-stock, som skickade aktien på tisdagen. Han avslöjade att han hade köpt ett stort antal köpoptioner i Bed Bath & Beyond - derivat som kan ge ett oväntat fall om en aktie stiger i värde.
Cohen svarade inte på en begäran om kommentar.
Source: https://www.ft.com/cms/s/1b21bb08-6590-49c6-8baa-5ad8c527fbcc,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo