Subprime Auto Lender American Car Center stänger för företag

(Bloomberg) – American Car Center berättade för anställda att företaget stänger sina dörrar, en dag efter att det drog ut en obligationsförsäljning på 222 miljoner dollar från marknaden, enligt personer som är bekanta med saken.

Mest lästa från Bloomberg

Återförsäljaren av begagnade bilar, som tenderar att rikta in sig på konsumenter oavsett deras kredithistorik, sa i ett e-postmeddelande till anställda på fredagen att företaget upphör med all verksamhet, stänger sitt huvudkontor i Memphis, Tennessee, och att alla anställda kommer att sägas upp i slutet av arbetsdagen, sa folket. Huvudkontoret har cirka 288 personer.

Stängningsmejlet kom en dag efter att företaget skickade ett nytt meddelande till personalen som sa att ledning och rådgivare hade arbetat med långivare för att förbättra likviditeten och fortsätta verksamheten, sa folket. American Car Center, som har mer än 40 återförsäljare i 10 delstater, ägs av York Capital Management LLC.

En representant för York Capital avböjde att kommentera, medan American Car Centers finanschef Noah Hogan inte svarade på en förfrågan till hans LinkedIn-konto. Ingen var tillgänglig för kommentarer på företagets huvudkontor, och upprepade samtal till flera av återförsäljarna blev obesvarade.

Avstängningen kommer när fler amerikaner börjar hamna på efterkälken på sina bilbetalningar, och nödcykeln accelererar snabbt.

Innan tillkännagivandet hade American Car Center skrinlagt en obligationsaffär med stöd av subprime-lån med hänvisning till marknadsförhållanden trots att investerare lagt order på skulden. Företaget hade inte lånat på den tillgångssäkrade värdepappersmarknaden på ett helt år, med sin första försäljning 2018.

(Lägger till anställning i andra stycket)

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP