"En ojämn exekveringshistorik, vinst vid försäljning kontra tillgångsinnehav och hög värdering har gjort oss skeptiska tidigare", skrev han på måndagen. "Med det sagt, idag är företaget en annan historia, som enbart skjuter på sitt historiskt lönsamma bostadssegment och med en relativt obehindrad väg att växa både absolut och per aktie."
SunPower höll sin analytikerdag den 31 mars, som Dumoulin-Smith sa var "mer uppmuntrande än väntat." Analytikern pekade på "exceptionellt robust medvind" i sektorn.
Dessutom signalerade ledningen att de förväntade sig två gånger så hög marknadstillväxt med en justerad Ebitda per kund på mellan $3,000 4,000 till $2025 2022 år 2,000, över 4,000 års vägledning på $XNUMX XNUMX till $XNUMX XNUMX. Med hjälp av dessa siffror är Ebitda, eller vinst före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar, uppskattning, långt över Wall Street-konsensus, sa Dumoulin-Smith.
Men i slutändan handlar det om utförande, tillade analytikern. Förbättring av Ebitda beror på omsättningstillväxt, kostnadsminskningar och marginalförbättringar.
Faktum är att företaget signalerade att det hade som mål att sänka kostnaderna för kundförvärv med 20 % under de kommande åren med hjälp av datadriven marknadsföring, vilket skulle hjälpa till med marginaler och sätta den före konkurrenterna.
Ledningen föreslog också att det skulle börja svänga mot en direkt, eller online, försäljningsplattform, snarare än att använda en personlig säljkår. Det kan vara en välsignelse för företaget, särskilt om ledningen beslutar att lansera sitt försäljningsprogram för budgetpaneler under de kommande månaderna, vilket kommer att vara avgörande för att utveckla direktförsäljningsprogrammet.
"Frågan enligt vår uppfattning är om den här Direct-kanalen kommer att kunna bibehålla den premiumprissättning som SPWR har haft jämfört med andra om de mer direkt konkurrerar "head on" med i stort sett oberoende kamrater till ett mycket lägre pris," skrev han.
SunPower-aktien steg med cirka 12% till 23.94 USD på måndagen. Aktien har gått upp cirka 15% i år. Analytikersentimentet har förblivit försiktigt med aktien, med 71 % betygsatt att den är håll, 12 % betygsatt den som sälj och 18 % bedömer den som köp.
Skriv till Sabrina Escobar på [e-postskyddad]
SunPower Stock är uppgraderad. Den har en "Ohindrad väg" till tillväxt.
Textstorlek
Källa: https://www.barrons.com/articles/sunpower-spwr-stock-upgrade-solar-51649095837?siteid=yhoof2&yptr=yahoo