Supercore Inflation exkluderar mat, energi och bostäder

Viktiga takeaways

• Supercore-inflation ignorerar medvetet mycket volatila områden i ekonomin, som bostäder, mat och energi, för att ge en tydligare bild av inflationen
• Livsmedelsinflationen ökade med 10.4 % jämfört med föregående år i december, medan energiinflationen minskade till 7.3 %
• Inflationen för skyddsrum har ökat med 7.5 % jämfört med föregående år

Vi ser alla rubrikinflationstalet, men det berättar inte hela historien. Detta beror på att KPI-rapporten innehåller många poster som kan ha volatila prissvängningar som snedvrider den totala inflationssiffran. Det är därför även kärninflation rapporteras. Men vissa ekonomer anser att detta inte är tillräckligt bra och vi bör fokusera på supercore-inflation.

Här är vad supercore-inflation är och hur några av de områden som den utesluter har påverkat den totala inflationen. Plus, här är hur Q.ai kan hjälpa i inflationsartade tider.

Vad är Supercore-inflation?

Supercore-inflation är ett ekonomiskt mått som tar bort flyktiga varor från det traditionella konsumentprisindexet (KPI), som mat, energi och bostäder. Det är en alternativ metod för att spåra inflationen och ger en mer exakt ögonblicksbild av underliggande pristryck. När detta skrivs finns det ingen överenskommen definition av supercore-inflation, men när folk pratar om det menar de vanligtvis inflationssiffror, mindre mat, energi och bostäder.

De flesta känner till den traditionella KPI-rapporten som mäter den totala inflationen. Men framför allt mat och energi kan ha mycket volatila prissvängningar. På grund av detta spåras även kärninflationen, vilket är inflationsrapporten med mat och energi borttagen från data.

Även om dessa två metoder har varit standard i många år, hävdar vissa ekonomer att supercore-inflation är det mest korrekta måttet som centralbanker bör titta på för att bestämma sin penningpolitik.

Anledningen till detta är att de poster som utgör KPI är viktade och mat, energi och bostäder har stor inverkan på det slutliga antalet. Till exempel, när inflationen steg i juni, berodde huvuddelen av ökningen på den snabba uppgången i gaspriserna. När gasen togs bort från den slutliga räkningen sjönk kärninflationen från 9.1 % till 5.9 %.

Men för att förstå supercore-inflationen till fullo är det viktigt att få mer information om konsumentprisindex i allmänhet

Hur konsumentprisindex mäter inflationen

Konsumentprisindex är ett index som spårar priser för tusentals varor som konsumenter kan använda i sitt dagliga liv. Dessa artiklar, även kända som en korg med varor och tjänster, övervakas för att avgöra hur mycket priserna har ökat månad för månad och år över år. Prisförändringen är känd som inflation när priserna går upp och deflation när priserna går ner.

KPI genereras av US Bureau of Labor Statistics (BLS) och ger en övergripande procentandel och en uppdelning av ökningar eller minskningar för de kategorier som den spårar. För december 2022 visade KPI att priserna steg ojusterade 6.5 % från december 2021. Detta är en minskning från novembers 7.1 % ökning, vilket innebär att den totala kostnaden för en korg med varor och tjänster minskar, även om det inte är tekniskt sett deflation. Deflation uppstår bara när priserna faller under noll, inte bara när inflationen avtar.

Den främsta drivkraften bakom den månatliga nedgången i inflationen var lägre gaspriser, eftersom energiindexet sjönk med 4.5 %. De flesta andra poster, inklusive mat, ökade för månaden.

Det kritiska att komma ihåg om KPI är att titta på både rubriken, eller övergripande, siffra och de underliggande data. Det beror på att de kan berätta olika historier. Detta blev uppenbart i juli 2022. I den rapporten var priserna oförändrade månad till månad för den totala KPI. De flesta underliggande kategorier var dock högre. Bensinpriserna minskade i en så betydande takt att det drog ner det totala antalet på grund av dess viktning i rapporten.

Varför KPI utesluter mat och energi

Mat och energi är volatila i termer av deras känslighet för prisökningar från negativa händelser. Detta beror på att mat och energi handlas på öppna marknader där handlare använder negativa händelser för att motivera att priserna flyttas upp eller ner. Det är dock inte alltid handlare som påverkar dessa priser.

Med energi som exempel kan en händelse, såsom en kort raffinaderiavstängning i en region i USA, påverka gaspriserna i det området men lämna andra regioner opåverkade. Detta kan resultera i en hyperlokal inflationshändelse som varar under en kort period och lättar när raffinaderiet kommer tillbaka online. Om KPI skulle inkludera denna topp i sina beräkningar, skulle det slutliga siffran inte spegla den övergripande ekonomiska bilden för hela USA

Denna situation gäller för livsmedel, även om ett problem med livsmedelsproduktion i en del av landet kan få långtgående effekter. Ett färskt exempel är en stapelvara på amerikanska bord, isbergssallat. En jordburen sjukdom och ett virus som överförs av insekter decimerade skördarna i Kaliforniens Salinas Valley, en stor leverantör av isbergssallat till landet. Detta gjorde att priserna steg och kvaliteten sjönk.

En annan brist som konsumenterna upplever är med ägg. Ett nyligen utbrott av fågelinfluensa, bland annat, har lett till brist på ägg. Med lågt utbud och hög efterfrågan har äggpriserna skjutit i höjden. KPI visar att ägginflationen steg med 11.1 % i december jämfört med månaden innan och nästan 60 % högre jämfört med föregående år.

Som ett resultat av denna volatilitet släpper Bureau of Labor Statistics också KPI-rapporten minus dessa industrier. För december steg indexet för alla varor minus mat och energi med 0.3 % jämfört med november. De stigande kostnaderna för skydd var den drivande faktorn bakom denna ökning.

Låt oss titta på mat-, energi- och bostadsinflationen för att se hur den har påverkat den totala inflationen.

Livsmedelsinflationstrend

År-över-år inflationen för livsmedel totalt i december 2022 var 10.4 %. Fördelat var prisförändringen från månad till månad 0.3 % för mat hemma och 0.4 % för mat köpt hemifrån. Den ojusterade ökningen av livsmedelspriserna från december 2021 till december 2022 var 11.8 % för hemkonsumtion och 8.3 % för hemkonsumtion.

Den övergripande trenden för livsmedelsinflationen från november till december var lägre. Rapporten visade minskningar i kategorier som frukt, men dessa kompenserades av betydande ökningar i andra livsmedelsgrupper, som ägg. Andra livsmedel som fortfarande står inför stora kostnadsökningar inkluderar torkade bönor, smör och kryddor. Det blir viktigt att ha koll på gödsel, eftersom en fortsatt brist kan leda till högre matkostnader i framtiden.

Energiinflationstrend

Den totala inflationen jämfört med föregående år för energi i december 2022 var 7.3 %. Energiråvaror minskade med 9.4 % från november, alla typer av bensin minskade också med 9.4 % och eldningsolja minskade med 16.6 % under samma period. Men eldningsoljan ökade fortfarande med 41.5 % jämfört med föregående år.

Oljepriserna är lägre än de var i början av 2022, och med en mild vinter hittills i stora delar av USA har efterfrågan på eldningsolja inte varit hög, vilket bidrar till att hålla priserna stabila. Men medan konflikten mellan Ryssland och Ukraina fortsätter, OPEC fortsätter att begränsa produktionen, och när vi går in i de varmare månaderna i USA kan oljepriset närma sig 100 dollar per fat eller mer. Vissa analytiker har förutspått att oljan kan nå 140 dollar per fat 2023.

Trenden för bostadsinflationen

Bostäder, eller skydd som det är kategoriserat på KPI, spårar kostnaden för att hyra eller en ägares motsvarande kostnad för att hyra. För december 2022 steg härbärgeindex 0.8 % från månaden innan, även hyreskostnaderna ökade med 0.8 %. Kostnaden för att hyra tillfälligt boende (t.ex. hotell) ökade med 1.7 %. Priserna på bostäder var den dominerande faktorn i den månatliga ökningen av indexet för alla varor minus mat och energi.

2023, bostadsinflationen kan utvecklas högre av en handfull anledningar. För det första har husbyggare minskat på nybyggnation. Det finns redan en brist på bostäder, så att inte lägga till fler bostäder på marknaden kommer att bidra till att pressa bostadspriserna högre. För det andra har priserna på många byggmaterial stabiliserats, men ledtiderna för många varor ökar. Eventuella ytterligare störningar i leveranskedjan kan leda till att priserna på byggmaterial blir högre.

Sedan finns det jokertecken i bostäder. Räntorna är höga jämfört med färskt minne, vilket har bromsat den heta bostadsmarknaden något. Men samtidigt som antalet sålda bostäder minskar, gör inte priserna det. I Pennsylvania, till exempel, minskade antalet sålda bostäder i december 2022 med 29.5 % jämfört med för ett år sedan, men huspriserna steg med 2 % under samma period.

Precis som med energi måste bostäder övervakas noga. Om Federal Reserve fortsätter att höja räntorna kan det bli en fortsatt avmattning i bostadsefterfrågan. Men om ekonomin undviker recession och Fed börjar sänka räntorna under andra halvåret, kan husbyggare börja bygga igen, vilket hjälper till att öka utbudet för att möta efterfrågan.

Summan av kardemumman

Samtidigt som att ta bort mat, energi och bostäder från inflationsrapporten kan hjälpa ekonomer att få en bättre uppfattning om vad som händer i en ekonomi, är det fortfarande viktigt att mäta prisuppgången även i dessa områden.

Anledningen är att dessa tre områden har en betydande inverkan på konsumenternas dagliga liv, med tanke på att de behöver köpa mat för att överleva och köpa gas för att pendla. Så även om mer data ibland är bättre, är detta inte alltid fallet. Naturligtvis med supercore-inflation som inte har en fast definition, kan det ta ett tag innan denna rapport blir mer mainstream.

Sammantaget avtar den kortsiktiga inflationstrenden för bostäder, mat och energi men är fortfarande högre än för ett år sedan. KPI-rapporten som visar små nedgångar i motsats till stora fall kan signalera att den amerikanska ekonomin är på väg mot en mjuk landning som Fed tänkt sig. En tjurmarknad kan uppstå senare i år om så är fallet. I det här fallet skulle Fed ha ett nytt problem i händerna, att försöka hålla inflationen från att stiga igen samtidigt som räntorna hålls stabila.

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier.