De globala begränsningarna i leveranskedjan börjar lätta, vilket kommer att gynna en mängd aktier.
Ökningen i den ekonomiska efterfrågan förra året till följd av återöppningar och ekonomiska stimulanser hade fångat företagen ur vakt, vilket gjorde dem oförmögna att utöka produktionskapaciteten tillräckligt för att möta efterfrågan. Nu dyker det upp tecken på att utbudet äntligen kommer ikapp.
Den här veckan visade Institute for Supply Managements tillverkningsindex att prisindexet sjönk till 68 i december från 82 månaden innan. Det betyder att komponenter blir mer tillgängliga för företag att köpa, vilket sänker priserna på dessa delar. Priserna på fraktcontainrar har sjunkit med mer än 50 % sedan deras topp 2021, mätt med ett sammansatt containerprisindex, enligt Wolfe Research. Det tyder också på att varor blir mer tillgängliga för att transporteras och säljas.
"Press i leveranskedjan som leder till längre leveranstider och stigande priser kan komma att lätta", skrev Citigroup-ekonomen Andrew Hollenhorst nyligen.
Eftersom företag återigen kan få tillgång till de delar och förnödenheter som behövs för att möta efterfrågan, kan det sätta dem tillbaka på rätt spår mot att nå sina försäljningsmål. Deras vinster bör generellt förbättras, särskilt som deras kostnader kommer att stiga långsammare.
De lager som bör dra mest nytta av en återhämtande försörjningskedja är de hos varuproducerande företag som är beroende av att köpa delar för att tillverka och sälja sina produkter – tillsammans med de som transporterar varor. Här är fem aktier på Wolfe Researchs lista över förmånstagare i direkt leveranskedja. Fyra av de fem aktierna har sett uppgångar under ungefär de senaste två månaderna, eftersom leveranskedjan började visa tecken på förbättring. Vissa av deras intäktsberäkningar har också gått upp.
General Motors
General Motors
(ticker: GM) sa vid Credit Suisse Industrial Conference i början av december att utbudsbristen har "stabiliserats" och att den borde förbättras under året. Vinstprognoserna för biltillverkaren har redan börjat krypa högre. Sedan slutet av november – när många företag började säga att utbudssituationen förbättrades – har analytikers 2022 vinst-per-aktie uppskattningar ökat, men 2023 prognoser är upp 2%, enligt FactSet. Aktien har stigit 15% sedan början av november, men med en årlig tillväxt per vinst per aktie som förväntas bli i genomsnitt 8% under de kommande två åren, kan aktien fortsätta att stiga - speciellt om vinstförväntningarna fortsätter att förbättras.
APTIV
APTIV
(APTV), en tillverkare av bildelar på 47 miljarder dollar, sa i november att utbuds- och produktionsvolymerna skulle öka under fjärde kvartalet jämfört med tredje kvartalet. Sedan början av november har EPS-estimat för 2023 ökat med 0.5 %. Fredagens bredare marknadsförsäljning gav aktien en liten förlust för perioden, men det kan innebära en köpmöjlighet, med mer utrymme för uppgångar framåt.
Stanley Black & Decker
Stanley Black & Decker
(SWK) sa vid Bairds globala Industrials-konferens den 10 november att vad som än händer med brister och kostnader så höjer företaget priserna för att skydda sina vinstmarginaler. Bolagets estimat per aktie för 2023 har stigit 1.4% sedan början av november, medan aktien är upp 5%.
Union Pacific
Union Pacific
(UNP) sa vid Baird-konferensen att "till och med nästa år tror jag att [försörjningskedjan] fortsätter att bli bättre." Företagets EPS-uppskattning för 2023 är upp 0.7% sedan strax före Baird-konferensen, eftersom ledningen sa att leveransåterhämtningen kommer att gå långsamt. Aktien är upp 6%.
CSX
Järnvägstransport peer
CSX
(CSX) sa vid Baird-konferensen att det också ser leveranserna återhämta sig snart. Analytikers vinstprognoser är i stort sett oförändrade sedan dess, även om aktien är upp 4%, vilket tyder på att situationen snart kan förbättras.
Skriv till Jacob Sonenshine på [e-postskyddad]