Sygnum Bank ser tillströmning av kundförfrågningar när Silvergate avvecklas

När en av USA:s mest framstående kryptobanker avvecklas, på andra sidan dammen upplever dess schweiziska analog en tillströmning av efterfrågan.

"Jag tror att det inte bara fanns amerikanska spelare, utan jag tror att det fanns spelare över hela världen som använde Silvergate", sa Martin Burgherr, chief client officer på Sygnum Bank, i en intervju med The Block på måndagen. "Vi fick en hel del förfrågningar, jag skulle säga speciellt från fondernas och hedgefondernas sida som nu verkar ha ett behov av att diversifiera sina bankpartners med vad som har hänt."

Igår kväll, Silvergate Capital Corporation sade det skulle avveckla verksamheten och frivilligt likvidera Silvergate Bank.

När banken varnade förra veckan att den kan vara "mindre än välkapitaliserad", bröt många nyckelaktörer i branschen banden med banken och sa att de istället skulle lita på andra partners. Men med begränsade alternativ i USA kollapsar den höjer frågor om hur kryptoföretag kommer att få tillgång till banksystemet, sa Alex More, partner på advokatbyrån Carrington, Coleman, Sloman och Blumenthal.

På jakt efter kreditriskskydd

För Sygnum hade ökningen av förfrågningar om dess banktjänster redan börjat ta fart efter flera branschkollapser förra året. Banken, som har erhållit en schweizisk banklicens samt en licens för kapitalmarknadstjänster i Singapore, lagrar kryptotillgångar utanför balansräkningen eftersom det schweiziska regelverket betraktar krypto som en tillgångsklass, vilket innebär att banker kan lagra tillgångarna utanför balansräkningen och ta bort krediter. risk.

"FTX var toppen av isberget men vi såg också vad som har hänt med Celsius eller BlockFi, jag tror att medvetenheten om kreditrisk och kryptotjänster har ökat avsevärt," sa Burgherr. "Och det här är faktiskt något som vi drar stor nytta av."

Sygnum var byggt med en vision om att institutionella kunder kommer att vilja få tillgång till digitala tillgångar från pålitliga aktörer som schweiziska banker, sa Burgherr. Många potentiella kunder som når ut är förvånade över att upptäcka att Sygnum är en fullfjädrad schweizisk bank med rättigheter att även erbjuda kryptotjänster.

"Jag tror att det här verkligen är vad de letar efter att de har ett [politiskt] mycket, mycket stabilt nivå ett-land, som stöder kryptovalutor," sa Burgherr. "Och som ger rättssäkerhet och regleringssäkerhet kring de kryptotjänster som de behöver."

Amerikanska företag är fortfarande i sticket

Att säkra kunder kommer med vissa egenheter. Eftersom banken har dubbla huvudkontor i Singapore och Schweiz, när det gäller att tillhandahålla tjänster utanför dessa hemjurisdiktioner omfattas den av omvända värvningslagar, vilket innebär att kunder i andra länder måste fråga om tjänster från banken utan föregående uppmaning från banken själv .

"Vi kan inte aktivt prospektera dessa kunder utanför våra hemjurisdiktioner av gränsöverskridande skäl eftersom det är skönheten och odjuret med att vara en bank, det finns en hel del regler som vi måste följa," sa Burgherr.

Banken kan inte heller helt fylla tomrummet efter Silvergate eftersom den inte servar amerikanska kunder. Det tillhandahåller depå-, mäklar- och banktjänster till fyra nyckelkunder: hedgefonder, distribuerade reskontrabolag och stiftelser, förmögna privatpersoner och externa kapitalförvaltare.

"Vi tog det strategiska beslutet att inte erbjuda våra tjänster till amerikanska kunder," sa Burgherr. "Helt enkelt för att den regulatoriska osäkerheten i USA är ganska hög. Det är därför för tillfället tills vi ser att det finns mer klarhet kring krypto. Detta ligger inte inom vår riskaptit.”

Allt under ett tak

Till de som har tillgång till Sygnums tjänster kan de få allt under ett tak, sa Burgherr. Det är lätt att överföra pengar mellan kryptosidan av banken och dess traditionella bankgren, tillade han.

"De tror ibland att det är för bra för att vara sant," sa Burgherr och tillade att Sygnum är mycket mer än en kryptovänlig bank som Silvergate.

Men en av nyckeln drar av Silvergate Bank var Silvergate Exchange Network, som gjorde det möjligt för kunder att skicka amerikanska dollar och euro 24 timmar om dygnet. Vissa spelare som BCB Group är det planering att gå in för att fylla detta tomrum men det är inte en tjänst som Sygnum erbjuder för närvarande.

"Det är en mycket speciell verksamhet, uppgörelsen för mäklare och börser," sa Burgherr och tillade att det förmodligen finns mer attraktiva möjligheter på andra håll. I ljuset av Silvergates situation förändras "landskapet och detta innebär också alltid möjligheter för andra spelare."

Sygnum har istället fokuserat på utrullningen av sin Ryse initiativ, som kommer att hjälpa digitala tillgångsföretag att växa oavsett stadium. I de tidiga stadierna dominerar ofta fundraising och KYC-behov medan det i senare skeden är finansförvaltning, sa Burgherr.

"Vår hypotes är att det kommer in mer regulatorisk granskning," sa Burgherr. "Rätt reglerade spelare, oavsett om det är under MiCA eller som en schweizisk bank eller vilka regleringsregimer du än kommer med, tror jag att vinnarna helt klart kommer att vara människor som följer dessa regler och för oss är det en strategisk prioritet."

© 2023 The Block Crypto, Inc. Alla rättigheter förbehållna. Den här artikeln är endast avsedd för informationsändamål. Det erbjuds inte eller är avsett att användas som juridisk, skatt, investering, finansiell eller annan rådgivning.