En hemsk dag för aktiemarknaden förvandlades till en fruktansvärd dag för aktier i Syneos Health (SYNH), som sjönk 13.7 %. Den här bilden drevs av en operativ uppdatering som gavs under en investerarpresentation vid Baird Global Healthcare Conference tidigare idag. Närmare bestämt, medan företagets stora läkemedelsrelationer förblir mycket starka, upplever SYNH ett långsammare prisflöde på kort sikt baserat på tidpunkten för kundernas nuvarande pipelines. Dessutom, efter rekordstor utmärkelseaktivitet från små och medelstora (SMID) biofarmaceutiska och onkologiska marknader inom segmentet Clinical Solutions under fjärde kvartalet 4 och till att börja i år, har den makroekonomiska miljön börjat få en mer uttalad inverkan på begäran om förslagsflöde (RFP) även inom dessa marknader. Och även om detta redan hade lett till mer än normalt tilldelningsförseningar från kunder som tog en mer medveten inställning till sina utvecklingsplaner, noterade SYNH att denna dynamik har fortsatt in i innevarande kvartal.

Sammantaget har denna långsammare takt av nya utmärkelser nu SYNH förväntar sig att dess kliniska efterföljande 12-månaders bok-till-faktura-förhållande i slutet av Q3 kommer att ligga i intervallet 1.05-1.15 (exklusive ersättningsbara kostnader). Det är en minskning från 1.29 som det slutade Q2 med och under tröskeln 1.20 som företaget regelbundet skulle behöva upprätthålla för att kunna leverera på sin kliniska tillväxtprofil 2023. Och skulle detta förhållande fortsätta att trenda under denna nivå, kommer det sannolikt att resultera i lägre intäktstillväxt totalt sett, inte bara för resten av 2022, utan även nästa år.

Som sagt, SYNH:s aktie hade tagit en dundring efter att initialt avslöja dessa mjukgörande ordertrender när den rapporterade Q2-vinster i början av förra månaden och var redan ned 38% för året. Som ett resultat hade den gått från att handla med ett terminspris/vinstförhållande på 20 och till en premie på den totala marknaden för att börja 2022 till mindre än 13 gånger sin konsensusuppskattning för året och handlas med en betydande rabatt till den redan innan dagens Nyheter. Med tanke på vår övertygelse att detta hade mer än prissatt förväntningarna på en sådan långsammare tillväxt framöver och att den sunda pipeline av kliniska möjligheter längre ut inom både de stora läkemedels- och SMID-marknaderna förblir stödjande för en återgång till de starkare tillväxttrender som företaget hade haft före 2022 när kundernas beslutsfattande aktivitet normaliserats ser vi dagens branta ytterligare nedgång som obefogad och tydligt förvärrad av vad som var en av de värsta dagarna för den amerikanska aktiemarknaden någonsin. När de kallare huvudena segrar förväntar vi oss att aktierna i SYNH börjar återhämta sig i natura.

Taesik Yoon är redaktör för Forbes Investor.