T-aktie: Varför 2023 gratis kassaflödesvägledning kommer att flytta aktier

Vad kommer att flytta T-aktien upp eller ner när AT&T-resultatet för decemberkvartalet släpps på onsdag? Det råder allmän enighet om att det kommer att bli det på Wall Street AT & Tär (T) Utsikter för fritt kassaflöde för 2023.

X

"FCF är huvudfrågan," sa SVB MoffettNathansons analytiker Craig Moffett till Investors Business Daily via e-post. "Och ja, konsensus förväntar sig redan en liten miss för 2022."

AT&T:s fria kassaflödestillväxt stödjer dess utdelning. T-aktien ger aktieägarna en direktavkastning på 5.8 %.

Dessutom har AT&T prognostiserat 14 miljarder dollar i fritt kassaflöde 2022, en minskning med 47% från ett år tidigare. Nedgången är knuten till april 2022-spinoffen av WarnerMedia och DirecTV-avyttringen 2021.

AT&T: "Bridge The Chasm"?

T-aktieanalytiker tillfrågade av FactSet uppskattar för närvarande det fria kassaflödet för helåret 2022 till 13.78 miljarder dollar, under AT&T:s vägledning. AT&T-intäkterna beräknas innan marknaden öppnar på onsdag.

Men det är AT&T:s utsikter för 2023 för fritt kassaflöde som betyder mest för Wall Street. Analytiker uppskattar fritt kassaflöde på 16.2 miljarder dollar, enligt FactSet.

"Vi tror att AT&T måste överbrygga klyftan mellan dess operativa resultat och förväntningar på fritt kassaflöde," sa Bank of America analytiker David Barden i ett meddelande till kunderna. "Den förra förbättras och förstås av investerare, medan den senare har sänkts och bron till 2023 FCF-förväntningar har döljts i mystik."

Moffett har en liknande uppfattning.

"Problemet här är att AT&T:s beräkning av FCF gränsar till oförståeligt, med puts and take som nästan godtyckligt läggs till och utesluts, så ingen vet riktigt än vad de kommer och inte kommer att inkludera i sin vägledning för fritt kassaflöde för 2023," sa Moffett i mejlet.

T-aktie: Framtidsöverraskning?

På Wells Fargo uppgraderade analytikern Eric Luebchow T-aktien till att överträffa i början av januari. Han säger att AT&T kan överraska med 2023 FCF-vägledning över förväntan.

"Den största debatten handlar egentligen om AT&T FCF:s utsikter för 2023, där 16 miljarder dollar plus verkar vara tråkigt," sa Luebchow i en anteckning. Han tillade att vissa Wall Street-analytiker förväntar sig att AT&T:s trådlösa abonnenttillväxt kommer att sakta ner 2023 efter två år av marknadsandelar.

Under december-kvartalet kommer AT&T att lägga till 620,000 884,000 trådlösa abonnemangsabonnenter mot XNUMX XNUMX ett år tidigare, tillfrågade analytiker av FactSet-uppskattning.

I AT&T-resultatrapporten uppskattar analytiker vinsten på 57 cent, en minskning med 3% från ett år tidigare. Intäkterna förväntas falla med 23 % till 31.4 miljarder dollar i samband med avyttringen av WarnerMedia, som gick samman med Discovery.

Trådlös tillväxt nyckel till fritt kassaflöde

Samtidigt kallade Goldman Sachs i början av januari AT&T för en "favorit värdeaktie" bland telekomföretag. Goldman Sachs uppskattar AT&T:s FCF-tillväxt 2023 till 20%, långt över konsensus.

Under septemberkvartalet lade AT&T till 708,000 552,000 abonnemangskunder med trådlös abonnemang jämfört med uppskattningar för en vinst på 5.4 15.3. Intäkterna för trådlösa tjänster ökade med 15.2 % till XNUMX miljarder USD, vilket är en minskning med uppskattningar på XNUMX miljarder USD.

Moffett säger också att trådlös tillväxt är nyckeln till debatten om T-aktier.

"AT&T:s fria kassaflödesbana beror verkligen på ens syn på AT&T:s konkurrenskraft inom trådlöst", sa han. "De har haft en relativt god abonnenttillväxt, men bara genom att vara extremt aggressiva med kostsamma kampanjer. Det fungerar bara tills det inte gör det, eller tills konkurrenter matchar dessa kampanjer, som de börjar göra nu.”

Följ Reinhardt Krause på Twitter @reinhardtk_tech för uppdateringar om 5G trådlös, artificiell intelligens, cybersäkerhet och cloud computing.

DU KANSKE OCKSÅ GILLAR:

IBD Digital: Lås upp IBD: s premiumlistor, verktyg och analys idag

Lär dig hur man tar tid på marknaden med IBD: s ETF-marknadsstrategi

IBD Live: Ett nytt verktyg för daglig aktiemarknadsanalys

Vill du få snabba vinster och undvika stora förluster? Prova SwingTrader