Målvinst (TGT) Q4 2022

Målet på tisdagen toppade Wall Streets vinstförväntningar för första gången på ett år, eftersom dess försäljning under semesterkvartalet steg med ungefär 1 % från samma period ett år tidigare.

Ändå avslöjade big-box-återförsäljaren krympande vinst och marginaler och gav en konservativ helårsutsikt, och sa att kunderna slänger färre diskretionära föremål i sina kundvagnar.

Företaget sa att de förväntar sig det jämförbar försäljning, ett nyckelmått som spårar försäljningen i butiker som har öppet minst 13 månader och online, kommer att sträcka sig från en låg ensiffrig nedgång till en låg ensiffrig ökning för räkenskapsåret 2023. Target sa att man förväntar sig en helårsvinst per aktie på mellan $7.75 och $8.75. Det var under Wall Streets förväntningar på 9.23 dollar per aktie, enligt StreetAccounts uppskattningar.

VD Brian Cornell sa i en release gick företaget bra, trots "en mycket utmanande miljö", med dagligvaror, skönhetsartiklar och hushållsartiklar som lyfte försäljningen när konsumenterna fokuserade på nödvändigheter.

"Jag tycker att vi är lämpliga med vår vägledning i den här miljön," sa Cornell på tisdagsmorgonen på CNBC:s "Squawk Box." "Vi vet att inflationen fortfarande är hög - den har varit väldigt envis. Det är fortfarande på en väldigt hög nivå. Vi vet att räntorna stiger. Och vi kommer att övervaka konsumenten väldigt noggrant.”

Cornell kommer att dela med sig av fler av Targets planer för året på en investerardag i New York City senare tisdag morgon.

Targets aktier steg något i förmarknadshandeln på tisdagen.

Här är vad företaget rapporterade för sin ekonomi fjärde kvarten som slutade 28 januari, jämfört med Refinitiv konsensusuppskattningar:

• Vinst per aktie: $1.89 jämfört med $1.40 förväntat
• Inkomst: 31.4 miljarder dollar jämfört med 30.72 miljarder dollar förväntade

Även om företaget slog på topp- och nedersta raden, klarade det en ribba som hade sänkts avsevärt de senaste månaderna. 

Big-box-återförsäljaren, känd för sina billigare, men moderiktiga kläder, hemvaror och mer, såg försäljningen ökade under de första två åren av covid-pandemin. Dess årliga totala intäkter har ökat med cirka 31 miljarder dollar – eller nästan 40 % – från räkenskapsåret 2019 till 2022.

Ändå har Target under det senaste året mött en förändring i både försäljningstrender och marknadssentiment. Discountern blev ett affischbarn i branschen för lagerproblem, pressade vinstmarginaler och oro för medelinkomstkonsumenter med inflationspress. Företaget missade Wall Streets vinstförväntningar för de tre första kvartalen av räkenskapsåret och varnade investerare att förvänta sig mjukare semesterförsäljning. 

Targets nettovinst för perioden, som sträcker sig från november till januari, sjönk med cirka 43% till 876 miljoner dollar, eller 1.89 dollar per aktie, från 1.54 miljarder dollar, eller 3.21 dollar per aktie under samma period året innan.

Jämförbar försäljning, även kallad jämförbar försäljning, ökade med 0.7 % under kvartalet. Det överträffade Wall Streets förväntningar på en nedgång på 1.6%, enligt StreetAccounts uppskattningar.

Kundtrafiken, som inkluderar online och i butiker, ökade med 0.7 % under fjärde kvartalet, även om Targets genomsnittliga biljett var ungefär oförändrad.

Target sa att behovsbaserade varor sålde bättre under kvartalet. Mat och dryck utgjorde den starkaste kategorin, med en jämförbar försäljning som ökade med låga tvåsiffriga siffror år över år. Essentials och skönhet ökade med höga ensiffriga siffror, och flera diskretionärt fokuserade kategorier, inklusive hem och kläder, minskade, men företaget angav inte med hur mycket. 

Företagets egna märkesvaror, som ofta är billigare än nationella märken, växte i snabbare takt än den totala försäljningen. 

En av Targets svagaste punkter har varit dess vinstmarginaler, som har tyngts av nedskärningar och högre kostnader för leveranskedjan. Förra sommaren, Target tillkännagav en aggressiv inventeringsplan att rensa igenom oönskade varor.

Dess lagernivåer är i bättre form än tidigare kvartal och sjunker med 3 % jämfört med föregående år under det fjärde räkenskapsåret. Dess lager hade ökat med cirka 14 % jämfört med föregående år under tredje kvartalet, 36 % under andra kvartalet och 43 % under första kvartalet. 

Target sa att det också har en annan blandning av varor. Lager i diskretionära kategorier sjönk med cirka 13 % jämfört med för ett år sedan, eftersom återförsäljaren beställde fler högfrekventa varor som mat och pappershanddukar.

"Vi insåg att konsumtionsvanorna har förändrats," sa Cornell på "Squawk Box." "Så vi tog en ganska djärv åtgärd och sa," Vi kommer att ta itu med inventering. Vi kommer att få rätt lagernivåer. Vi avslutade året precis där vi ville vara.”

Företaget har dock missat sitt mål att nå sundare marginaler. Det hade lovat en rörelsemarginal på cirka 6 % under den bakre halvan av räkenskapsåret, när det sänkte vinstutsikterna i juni för andra gången. För det fjärde kvartalet var Targets rörelsemarginal 3.7 %, svagare än de 3.9 % som det redovisade för tredje kvartalet, men före de 3.1 % som Wall Street letade efter, enligt StreetAccounts uppskattningar. 

"Vi är på en flerårig resa för att komma tillbaka till pre-pandemiska marginalnivåer," sa Cornell. "Just nu påverkar mixen verkligen marginalerna. Vi säljer fler varor med lägre marginal som mat och dryck och hushållsartiklar, och mindre av kläder och hem, men det kommer att dämpas med tiden.”

Target säger nu att de planerar att återgå till sin pre-pandemiska nivå på 6% från och med nästa räkenskapsår eller senare, beroende på den ekonomiska bakgrunden och konsumenternas efterfrågan. 

Targets aktie har fallit nästan 40% från sin högsta stängning någonsin. Det stängde i måndags på 166.81 dollar per aktie, vilket ger marknadsvärdet till nästan 77 miljarder dollar. Hittills i år har dock dess aktier stigit med cirka 12 % och överträffat tillväxten på nästan 4 % av S&P 500.