Tencent rapporterar finansiella resultat för fjärde kvartalet med ett öga mot framtiden

Tencent Q4 Resultatöversikt

Tencent rapporterade finansiella resultat för fjärde kvartalet efter stängningen i Hongkong. 4 beskrevs som ett "utmanande år" medan branschen går igenom en utveckling, efter att ha fokuserat på "nollsummekonkurrens, aggressiv marknadsföring, hänsynslös expansion, kortsiktig tillväxt och företagsfördelar, med förbise de viktigaste delarna av hållbar tillväxt .”. Annonsintäkterna var svaga drivna av regleringen av branscher som privat handledning/utbildning och makroekonomin. Ledningen förväntar sig att detta kommer att förbättras under 2021. Företaget förväntar sig att spelsläppen under 2022 kommer att ta fart, även om företaget saknar klarhet om timing från regulatorn. En annan faktor är Tencents investering i privata företag då "värderingarna har blivit mer volatila" vilket är lite av en underdrift! Att återföra kapital till aktieägarna är en prioritet genom JD.com-avknoppningen denna fredag, aktieåterköp och utdelningar.

Företaget arbetar med finansiella tillsynsmyndigheter för att skapa ett finansiellt holdingbolag för sin fintech-enhet. Företaget sa att de förväntar sig att detta är ett positivt drag. En analytiker frågade om Tencent borde bryta sig in i flera företag för att undvika reglering. Martin Lau avfärdade idén eftersom jag misstänker att analytikerns frågor inte kommer att tas i framtiden! Tencent är ett mycket bra företag med en stark ledningsgrupp. De var ganska konservativa i sina kommentarer vilket inte är förvånande. Låt oss hoppas att 2021 års utmaningar leder till ett bättre 2022.

% förändringar är år över år, dvs Q4 2022 från Q4 2021

• Intäkter +8 % till 144.188 miljarder RMB (22.615 miljarder USD) från 133.669 miljarder RMB jämfört med förväntningar på 145.306 miljarder RMB
• Intäkt per Biz VAS RMB 79.913B från RMB 66.979, onlineannonsering RMB 21.518B från RMB 24.655B, FinTech RMB 47.958B från RMB 38.494B
• Intäktskostnad +15 % till RMB 86.371B från RMB 74.788B
• Aktiva användare per månad +3 % till 1.268 miljarder
• Justerat rörelseresultat -13 % till RMB 33.151 miljarder ($5.2 miljarder) från RMB 38 jämfört med analytikerförväntningar på 41.452 miljarder; Bruttomarginalen minskade till 40 % från 44 %
• Justerad nettoinkomst -25 % till 24.9 miljarder RMB från 29.203 miljarder RMB
• Justerad vinst per aktie var 2.54 RMB jämfört med analytikernas förväntningar på 3.07 RMB

När jag förberedde mig för en intervju i går ville jag titta på grunderna i Kinas internetutrymme. Jag tittade på de större namnen för att få en känsla av var saker och ting står. Flera aktier noterade nyligen eller har saknat resultat så det finns ingen P/E för företag som Kuaishou och tills nyligen Pinduoduo. Ta en titt!

Företagets nuvarande och femåriga medelvärde av forward P/E, skillnaden i % och antalet standardavvikelser från det femåriga genomsnittet.

Nyheter

Asiatiska aktier hade en stark dag ledd av Hongkong och Japan medan Indien var ledigt och Pakistan hade marknadshelg. Hang Seng steg + 1.21% ledda av tillväxtaktier/sektorer som internetaktier, teknik, hälsovård och kommunikation som Hang Seng Tech +2.05%. Volymen ökade med +26.38% från igår, vilket är 118% av 1-årsgenomsnittet. Bra att se en uppgångsdag med starkare volym då 3 aktier steg för varje 2 nedgångar. Börssäljningsvolymen ökade från igår och är fortfarande hög eftersom det helt klart är en kamp mellan tjurarna och björnarna.

De Hongkong-noterade internetaktierna lyckades inte stiga lika mycket som de kinesiska internet ADR:erna i USA, vilket kommer att leda till en tillbakagång idag i USA. Gårdagens amerikanska ADR-resultat drevs av Reuters-artikeln som diskuterade hur CSRC sa till företag med amerikanska ADR att förbereda sig för fler avslöjande för att följa lagen om Holding Foreign Companies Accountable Act. Låt oss hoppas att de två sidorna kan lägga denna fråga till sängs! En annan faktor för amerikanska ADR kommer att vara Tencents underväldigande finansiella resultat för fjärde kvartalet som diskuteras vidare nedan.

Telekomutrustningstillverkaren ZTE (763 HK) ökade med +23.14 % efter att en domstol i Texas avslutade företagets skyddstillsyn efter sin erkännande av skyldig utrustning till Iran och Nordkorea redan 2017. Sjukvården hade en stark dag i Hongkong +6.87 % och Kina + 1.94 % när Kina brottas med covid-utbrott. Sektorn för ren teknik (EV, sol, vind) i både Hongkong och Kina hade en stark dag när det gäller statliga åtaganden att utveckla vätgasresurser.

Shanghai +0.34%, Shenzhen +0.54% och STAR Board +0.86% på volym av -2.02% från igår vilket är 89% av 1-årsgenomsnittet då 1,931 2,352 aktier steg medan 30 0.03 aktier sjönk. I likhet med Hongkong överträffade tillväxtaktier och sektorer värdeaktier över natten. Utländska investerare trimmade fastlandsaktier med -XNUMX mm via Northbound Stock Connect. Statsobligationer var oförändrade, CNY var sämre mot US $ och koppar +XNUMX%.

Kvällens växelkurser, priser och avkastning

• CNY / USD 6.37 mot 6.36 igår
• CNY / EUR 7.00 mot 7.00 igår
• Avkastning på 10-åriga statsobligationer 2.83% mot 2.83% igår
• Avkastning på 10-åriga China Development Bank Obligation 3.07% mot 3.08% igår
• Kopparpris 0.03% över natten