Terraform Labs beordrades att samarbeta med SEC-undersökningen av Mirror Protocol

Terraform Labs och dess VD Do Kwon måste följa Securities and Exchange Commission (SEC) stämningar relaterade till Mirror Protocol, enligt ett beslut på onsdagen från USA:s appellationsdomstol för andra kretsen. 

SEC undersöker om Terraform och Kwon var inblandade i att sälja oregistrerade värdepapper genom Mirror Protocol, som låter användare handla kryptotokens som representerar populära aktier som Apple och Amazon.

Tillsynsmyndigheten betjänade Kwon med papper på Messaris kryptokonferens, Mainnet, i New York i september 2021. Kwon och Terraform överklagade och sa att SEC bröt mot sina egna regler när den betjänade Kwon personligen och att domstolen saknade jurisdiktion på grund av Terraforms bristande kontakt med USA.

Skaffa din Crypto Daily Brief

Levereras dagligen, direkt till din inkorg.

Rätten upphävde båda argumenten. Den fann att SEC följde reglerna och att Terraforms ombud inte var behörig att ta emot anmälningar, därför var Kwon tvungen att delges personligen. Det sa att hur Terraform förstod reglerna skulle innebära "absurda resultat genom att låta en part insistera på delgivning genom ombud, men tillåt parten att blockera nämnda delgivning genom att inte auktorisera sitt ombud att ta emot eventuella anmälningar."

När det gäller den andra delen fastställde domstolen uppfattningen att det fanns sju kontakter med USA. Det stod att Terraform Labs och Kwon marknadsförde tokens till USA-baserade konsumenter och investerare, att de behöll amerikanska anställda och hade avtal med USA-baserade enheter för att handla med tokens (noterar en $200,000 15-affär med en ospecificerad börs). När de upprättade ett avtal med ett företag sa de att XNUMX % av Mirror Protocol-användarna är baserade i USA, enligt anmälan. Domstolen avfärdade också argument om motsatsen.

Denna rättegång är inte relaterad till den dramatiska kollapsen av Terra blockchain förra månaden, som såg dess infödda token luna drabbas av en dödsspiral när dess utbud ökade exponentiellt. Detta berodde på dess relation med stablecoin TerraUSD (UST), som förlorade sin koppling till den amerikanska dollarn och förlorade nästan hela sitt värde. Båda projekten förlorade ett sammanlagt marknadsvärde på cirka 40 miljarder dollar.

Blockkedjan har sedan dess återskapats med en symbolisk airdrop till tidigare innehavare men investerare fick bara en bråkdel av vad de förlorade.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alla rättigheter förbehållna. Den här artikeln är endast avsedd för informationsändamål. Det erbjuds inte eller är avsett att användas som juridisk, skatt, investering, finansiell eller annan rådgivning.