Tesla, Amazon Stock Splits Trigger Retail Stampede

(Bloomberg) — Nya förslag från Alphabet Inc., Amazon.com Inc. och Tesla Inc. säger oss en sak: Aktieuppdelningar kan utlösa stora rallyn när detaljhandlare hopar sig.

Mest lästa från Bloomberg

Tesla ökade med 8% på måndagen och lade till cirka 84 miljarder dollar till företagets marknadsvärde, efter att ha sagt att det planerar en andra aktieuppdelning på mindre än två år. Amazon steg med mer än 5% dagen efter att ha tillkännagivit en split på 20-för-1 denna månad och aktien har fallit sedan dess.

I teorin borde detta inte hända. En split påverkar inte ett företags affärsfundament, och investerare som är motvilliga till en akties höga prislapp kan helt enkelt köpa delar av aktier istället. Ändå orsakar splittringar att dagshandlare hopar sig, vilket underblåser rallyn i dessa företags aktier.

"Vi kan helt enkelt inte i grunden förklara hur en aktiesplit kan lägga till nästan 1.5 gånger börsvärdet för General Motors eller ett helt Volkswagens börsvärde till Tesla nästan omedelbart", skrev Morgan Stanley-analytikern Adam Jonas i ett meddelande till kunderna.

Tesla var den överlägset mest köpta aktien bland Fidelity-kunder på måndagen, såväl som i tisdags klockan 9:47, enligt data från mäklarfirman. Amazons tillkännagivande väckte "betydligt" detaljhandelsintresse och var sannolikt den största faktorn i aktiens överavkastning under en vecka när Nasdaq 100 föll nästan 4%, enligt Vanda Research.

"Det är bara en sentimenteffekt", säger Gina Martin Adams, chief equity strateg på Bloomberg Intelligence. "Detaljhandelsinvesterare uppfattar pris på olika sätt - och aktien är nu tillgänglig till ett lägre pris."

Det kan finnas andra skäl för ett företag som Tesla att överväga att öka sina utestående aktier.

"Uppdelningen kan få aktien att se mer attraktiv ut och locka in nya köpare i aktien för att hjälpa till att hålla den senaste tidens fart", säger Lindsey Bell, chefsmarknads- och penningstrateg på Ally Invest Securities. "Kanske är detta Elons sätt att öka detaljhandelns ägande och minska institutionellt ägande?"

Anställdas ägande och att behålla humankapital är fler skäl. "En aktie med lägre priser gör det lättare för anställda med eget kapital som en del av deras ersättning att sälja ett mer specifikt belopp för att tillgodose skatteskulder och hantera sin personliga förmögenhet," sa Nicholas Colas, medgrundare av DataTrek Research. "När ett företag gör det måste de alla göra det eftersom de tävlar om liknande talang."

Enligt uppgifter från Vanda Research ökade nettoköpen av Tesla-aktier av privata investerare efter måndagens tillkännagivande och webbprat om företaget ökade också.

Före 2020 hade aktiesplit nästan försvunnit från amerikanska aktiemarknader, med endast två slutförda i S&P 500 2019 jämfört med totalt 41 2006 och 2007, enligt Bloomberg-sammanställda data. Men Apple Inc. och Tesla hjälpte till att återuppliva praktiken efter att ha delat upp sina aktier 2020, och fler kom med i flocken i år.

Under 2020 steg Tesla Inc.:s aktier med mer än 60 % från dagen för tillkännagivandet till verkställighetsdatumet, medan Apple-aktien steg med cirka 30 % inom en liknande tidsram. Veckovisa detaljhandelsköp ökade till bara 1 miljard dollar av Apple-aktier under perioden fram till dess faktiska split, från cirka 150 miljoner dollar före nyheten, enligt Vanda.

Dagens tekniska diagram

Nasdaq 100-indexets rally på 15 % under de senaste två veckorna har varit långt ifrån en enkel resa för investerare. Efter att ha ökat i fyra raka sessioner efter sin lägsta stängning på nästan ett år, har det tekniktunga riktmärket växlat mellan uppgångar och förluster under sex raka sessioner. Medan den nuvarande omgången av hackig handel är den längsta sedan juni 2021, har mätaren lyckats ta igen föregående dags förluster och sedan några efter varje dopp.