Tesla Cash Hoard kan nå en halv biljon år 2030. Vad dessa pengar kan göra.

Textstorlek

Tesla
Är
kumulativa fritt kassaflöde skulle kunna uppgå till 500 miljarder dollar i ungefär slutet av årtiondet, ett belopp som aldrig tidigare skådats inom bilindustrin – eller något annat, för den delen.

Det var vad man tänkte på

Tesla

bull tisdag. Analytiker Pierre Ferragu vägde också in med hans idé om vad elbilstillverkaren ska göra med alla pengar.

Investerare mådde bra i tisdags också. Teslas aktier (ticker: TSLA) steg 1.7 %. De S & P 500 var platt och Nasdaq Composite steg upp 0.2%.

Som en tjur betygsätter Ferragu Tesla (ticker: TSLA) Köp. Och han projicerar stora siffror. Hans Prismål på 1,580 XNUMX dollar är det högsta spårat av Bloomberg med nästan 100 dollar och han värderar företaget till cirka 1.6 biljoner dollar, mer värdefullt än alla amerikanska företag utom

Apple

(AAPL) och

Microsoft

(MSFT).

Microsoft

och

Apple

förväntas generera fritt kassaflöde på cirka 100 miljarder dollar och 115 miljarder dollar per år i genomsnitt under de kommande tre åren. Dessa två företag, tillsammans med Googles moderbolag

Alfabetet

(GOOGL), är de enda tre i USA som kan toppa Teslas 500 miljarder dollar mellan nu och 2030 om Ferragu visar sig ha rätt.

Ferragu uppskattar Teslas fria kassaflöde 2023 på ungefär 22 miljarder dollar. År 2030 växer beloppet till cirka 120 miljarder dollar. Wall Streets konsensus för nästa år är cirka 15 miljarder dollar.

Som stöd för Ferragus prognoser är volymtillväxt och ledande vinstmarginaler.

Ferragu tror att Tesla kan sälja 20 miljoner enheter i slutet av decenniet, en volymtillväxt på nästan 40 % per år i genomsnitt under de kommande åtta åren. Ändå skulle den volymen kanske generera bara 300 miljarder dollar i kumulativt fritt kassaflöde om Tesla skulle producera marginaler i linje med

BMW

(

BMW
.
Tyskland) eller

Toyota Motor

(Tm).

Marginalerna måste också vara bättre. Till 2030 förväntar Ferragu att det fria kassaflödet per försäljningsenhet hos Tesla kommer att vara 50 % till 100 % bättre än vad branschen producerar idag.

Hans är ett djärvt mål, men han har anledning till optimism på marginalfronten. Tesla producerar redan branschledande marginaler. Bruttovinstmarginalen under andra kvartalet uppgick till 25%. Bruttovinstmarginalerna för BMW och Toyota uppgick till 17% respektive 16%.

Bättre bruttovinstmarginaler består av ett par saker. Priset är ett. Tesla genererar intäkter på ungefär 66,500 1,000 USD per sålt fordon, nästan XNUMX XNUMX USD mer än BMW och mer än dubbelt Toyota.

Kostnaden är en annan. Både BMW och Tesla tillverkar till exempel premiumfordon med fler funktioner. Ändå spenderade Tesla ungefär 4,500 XNUMX dollar mindre per fordon än BMW på material och arbete. Och Tesla hanterar kostnaderna genom att inte förlita sig på ett traditionellt återförsäljarnätverk. Återförsäljarens bruttovinst per bil kan uppgå till några tusen dollar per fordon. Det är istället vinst för Tesla.

Nu är 2030 långt borta. Och fler biltillverkare kommer att tillverka mycket fler elbilar med målet att störta Tesla. De vill ha fler marknadsandelar och mer vinst. Hur det blir är någons gissning.

Men om Ferragu visar sig ha rätt har investerarna en viktig fråga att svara på: Vad ska Tesla göra med pengarna? Fritt kassaflöde kommer efter utgifter för anläggningar och utrustning.

Ferragu anser att Tesla borde vända pengarna och investera i energiomställningen. Han uppskattar att 400 miljarder dollar av Teslas fria kassaflöde – med skulder och investeringspartners – skulle kunna finansiera upp till 3 biljoner dollar för förnybar elproduktion.

Teslas andel i all den makten skulle uppgå till ytterligare en vinstström för investerare.

Skriv till Al Root på [e-postskyddad]