Tesla-as-miner har långtgående konsekvenser för elbilsindustrin. Kommer det att bli ett strategiskt krav för industrin att låsa upp långsiktig litiumförsörjning? Kommer andra bilföretag att försöka integrera sig bakåt i elbilen batteriförsörjningskedja? Det är långsiktiga frågor för investerare att fundera över. Mer omedelbart kan litiumgruvaktier – troligen de mindre – reagera vilt i måndagshandeln.
De större, mer etablerade spelarna inkluderar
Albemarle
(ticker: ALB),
liva
t (LTHM) och
SQM
(SQM). (
Livent
fortfarande kvalificerar sig som en aktie med liten kapital.)
Tre mindre aktörer inkluderar
Piemonte Litium
(PLL),
Litium Amerika
(LAC) och
Sigma litium
(SGML.Kanada).
De tre stora spelarna har ett sammanlagt börsvärde på mer än 50 miljarder dollar. De tre mindre aktörerna, som befinner sig i olika skeden av att ta fram nya projekt, har ett sammanlagt marknadsvärde på mindre än 10 miljarder dollar.
"Priset på litium har gått till vansinniga nivåer!" twittrade Musk den 8 april.
Han har en poäng. Benchmark-litiumpriserna ligger på cirka 78,000 80 USD per ton, en ökning med nästan XNUMX % hittills i år. Priset för en korg med batterimaterial Barrons spår har ökat med cirka 60 % hittills från år, vilket teoretiskt har lagt till ungefär 2,000 XNUMX dollar till priset på en EV.
De flesta batterimaterial köps dock på kontraktsbasis. De flesta angivna råvarupriserna är spotpriser. När spot är större än kontraktet är det ett tecken på att kontraktspriserna kommer att röra sig högre.
"Tesla kan behöva gå in i gruvdriften [och raffineringen] direkt i skala", sa Musk och tillade i en senare tweet "vi har några coola idéer för hållbar litiumextraktion [och] förfining."
Skalan verkar inte vara det stora problemet. Det finns stora gruvarbetare som Albemarle som producerar litium för mycket mindre än 10,000 XNUMX dollar per ton, enligt företagets dokument och Barrons beräkningar. Dessutom investerar alla i litiumindustrin för tillväxt. Wall Street förväntar sig att Albemarles investeringar kommer att vara cirka 1.4 miljarder dollar 2022, mer än dubbla nivåer från för bara några år sedan.
Nuvarande spotpriser är tillräckligt bra för att gruvarbetare ska kunna lägga kapital i marken. Istället verkar problemen vara EV-efterfrågan, som sker snabbare än människor, och den tid det tar för gruvindustrin att öka ny kapacitet.
Litiumgruvarbetare verkar vara lite bakom tillväxtkurvan.
Tesla (TSLA) har redan tagit steg in i branschen och arbetat med Piemonte. Tesla gick med på att ta produktionen från start tillbaka i 2020. Den affären fick Piemonte att öka med mer än 230 % samma dag som den tillkännagavs.
Ändå, i den affären kommer Piemonte att göra gruvdriften. Musk tar nog gärna det företagets litium. Han vill bara ha mer.
De tre mindre litiumgruvarbetarna har ökat med cirka 33 % hittills i år i genomsnitt, drivna av högre råvarukostnader. Alla tre aktier föll på fredagen tillsammans med
S & P 500.
Aktierna i de tre mer etablerade gruvarbetarna har stigit med cirka 20 % hittills i genomsnitt. Alla tre av dessa aktier sjönk också på fredagen.
Skriv till Al Root på [e-postskyddad]
