Tesla straffar kortsäljare med förluster

(Bloomberg) — Uppgången i teknikaktier som har orsakat förnyade förluster för blankningssäljare i år ser ut att ta slut, vilket uppmuntrar björnar att behålla sina satsningar mot långsiktiga mål som Tesla Inc., Apple Inc. och Meta Platforms Inc. .

Mest lästa från Bloomberg

Tio av de mest kortade aktierna i år levererade nästan 17 miljarder dollar i kombinerade mark-to-market-förluster för björnar fram till torsdagen, enligt dataanalysföretaget S3 Partners. Tesla, som har ökat med 69 % hittills 2023, leder gruppen genom att utdela ett slag på 7.2 miljarder dollar till handlare som shortar aktien. Elbilstillverkaren följs av Nvidia Corp., Apple, Meta, Amazon.com Inc. och Microsoft Corp.

Den senaste tidens smärta för blanka säljare står i motsats till 2022 då de sammanlagda pappersvinsterna från de 10 baisseartade satsningarna var 57 miljarder dollar, enligt S3. Investerare förra året straffade de mest spekulativa företagen, till exempel de med förhöjda pris- och vinstkvoter, eftersom räntehöjningar tärde på marknadens riskaptit.

"Om du kortade olönsamma namn med höga PEs tjänade du mycket pengar; om du är kort just nu blir du hårt pressad, säger Bob Doll, investeringschef på Crossmark Global Investments. Han är medförvaltare för Steward Equity Market Neutral Fund, som hade korta positioner i mer än 80 företag, inklusive mjukvaruutvecklarna Palantir Technologies Inc. och Cloudflare Inc., den 31 december.

Tesla har alltid varit ett stort kortsäljarmål. I slutet av förra året var det den mest kortade aktien och handlare som hade satsat mot den satt på pappersvinster på cirka 16 miljarder dollar, enligt S3.

Saker och ting förändrades i år när aptiten återvände för tillväxten och teknikaktier som sjönk 2022. Aktien har stigit i år och Nasdaq 100-indexet flirtade med tjurmarknadens territorium.

Ändå säger skeptiker att detta rally snart kommer att sluta, vilket gör många högt värderade aktier till attraktiva kortsäljarmål igen.

Marknadens värdering är full, tillväxtfaktorer hos stora teknikföretag har avtagit och deras aktier är "fortfarande extremt dyra", säger Brad Lamensdorf, en chef för AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF.

Nasdaq 100 handlas till 23 gånger terminsvinsten, upp från cirka 19 gånger för fyra månader sedan, enligt data sammanställd av Bloomberg. Samtidigt visade resultat från de största teknik- och internetföretagen att Apple, Microsoft, Alphabet Inc., Amazon.com och Meta missade uppskattningar med i genomsnitt cirka 8 %, enligt uppgifter från Bank of America.

"Risk-belöningen är mycket dålig på marknaden, vilket gör säkring eller blankning attraktiva", säger Lamensdorf.

Dagens tekniska diagram

Stark reseefterfrågan drev ett rekorduppgång i Airbnb Inc.-aktier förra veckan efter att bostadsdelningsföretaget levererade sin högsta årliga vinst någonsin och utfärdade en optimistisk utsikt för att börja 2023. Aktien klättrade med cirka 21 % genom fredagens stängning, dess största veckouppgång sedan börsintroduktionen 2020. Flytten lade till cirka 15 miljarder dollar till Airbnbs marknadsvärde.