Teslas krasch och Musks frikännande är goda nyheter för elfordon

Elon Musk frikändes av en distriktsdomstol i USA på grund av en tweet som tvingade honom att avgå som Teslas verkställande ordförande 2018. Nu, färskt efter sin seger genom att förvärva samma Twitter för en uppblåst pris, Elon Musk och Tesla drabbades av en historiskt låg resultatrapport för 2022 som fick en 70% minskning i lager 2022. Detta gav Elon Musk den tveksamma utmärkelsen att ha störst nettoförmögenhetsminskning i historien — 200 miljarder dollar — och föranledde en kritisk utvärdering av hans förmåga att samtidigt driva Tesla och Twitter. I januari 2023 steg Teslas aktie därefter med 38 % på en enda månad. Teslas lager- och dalbana har lett till för tidig panik angående den långsiktiga livskraften för elfordonsindustrin och felplacerade attacker på elbilstekniken.

Teslas fall är inte slutet på elbilar lika lite som PanAms avvisade dömda passagerarflygresor. I båda fallen lärde en tidigare hegemonisk företagsinnovatör oavsiktligt sina konkurrenter allt den visste och fann sitt uppdragskrypning utnyttjat av etablerade företag som svängde sina verksamhetsmodeller och framväxande lågkostnadskonkurrenter. Teslas tillfälliga nedgång är inte ett tecken på unikt oduglig ledning, utan snarare ett symptom på en föränderlig industri.

Även en översiktlig titt på resten av elbilsmarknaden visar hur Teslas problem inte är branschomfattande och marknaden inte krymper, det fragmenterar. S&P biträdande direktör, Stephanie Brinley, avslöjar "från 2018 till 2020 hade Tesla cirka 80 % av elbilsmarknaden. Dess andel sjönk till 71 % 2021 och har fortsatt att minska.” En 11.41% droppe i teknikjättens amerikanska marknadsandel i december 2022 var den värsta nedgången sedan tidigare i april, vilket tyder på att aktien hade tappat 65% av dess värde sedan den nådde en topp i november 2021. Utöver detta, medan Teslas börsvärde sjönk med 72 %, minskade dess topp 5 konkurrenter endast ca. 31% Sedan förra året.

I ett försök att stoppa dess nedgång tillkännagav Tesla en prissänkning som gör fordon med högre priser kvalificerade för en $7500 skatterabatt, ett försök att öka marknadsandelen tillbaka och råda bot på förlusten i lagervärde. Rabatten kanske inte uppnår det avsedda målet att lova aktieägarna en framtid med lägre interna kostnader och hög avkastning.

Problem med Rare Earth Element (REE) förklarar också Teslas nedgång. Kundernas efterfrågan på ett större urval av prisvärda alternativ samt Teslas tidigare monopol drev på deras "resursfrenesi" för mer kostnadseffektiva metoder för att skaffa litium och kobolt. Resultatet var Teslas överinvestering i många REE-gruvor över hela världen.

Detta strider nu mot internationella ”vänskap” och regeringsmandat som har drivit företag att omstrukturera sina tillverkningsprocesser, omvärdera internationella resursförsörjningskedjor att upprätthålla kostnadseffektivitet och efterlevnad av klimatförändringslagstiftningen. Biden-administrationens American Battery Materials Initiative, ett nytt försök att mobilisera regeringen för att säkra USA:s REE- och EV-försörjningskedjor för att bekämpa Kinas REE-monopol, hotar Tesla. Tesla är omsorgsfullt odlad internationell leveranskedja, en gång avundsjuka av sina konkurrenter, är nu ett ansvar, sårbart för både amerikanska och kinesiska tullar.

Statliga initiativ utformade för att ta itu med problem som orsakas av fokus på REE-försörjning hjälper Tesla, men de hjälper dess konkurrenter mer. Momsskatter på statlig nivå, federala EV-skatteavdrag och skattebefrielser för fordonsregistrering erbjuder alla ekonomiska incitament som uppmuntrar konsumenter att köpa elfordon och företag till "friend-shore" produktion, vilket skapar utrymme för konkurrens på marknaden samtidigt som efterfrågan anpassas till politiken för förnybar energi. Ännu viktigare är att de hjälper företagsrebeller att bekämpa marknadsledaren.

Försörjningskedjan problem kan hindra Teslas och dess konkurrenters planer och prognoser att svara på den växande efterfrågan på marknaden. Detta kommer också att påverka Biden-administrationens mål eftersom den övergripande industrin kan uppleva en nedgång i tillväxt - kanske till och med den första lågkonjunkturen för elfordon. Medan Teslas planer för Gigafactory tillverkningsexpansion och lanseringarna av CyberTruck och Semi Tesla 2023 underbygger Teslas hopp om ett återupplivande, det är tvivelaktig att något av dessa initiativ kommer att vara tillräckligt framgångsrikt för att övervinna problem med leveranskedjan plågar alla elbilstillverkare.

Trots att den är ledande på marknaden med att ha den största driving range, ett laddningsnätverk över hela landet och infrastruktur för kompressorer, har Tesla hamnat dödligt kort i ett: överkomligt. Veteranbilkonkurrenter, som Mercedes-Benz, Toyota och Ford, vaknar äntligen upp ur dvalan och har, och började avleda ansträngningarna mot expanderande infrastruktur för elektriska laddare, maximera elektrisk räckvidd, och intensifierande fordonslyx. Mercedes-Benz har ansökt om certifiering i Kalifornien och Nevada för automatisk körning på nivå 3, vilket gör att dess elfordon kan ta över körningen i upp till 60 km/h på vissa motorvägar. De områden som Tesla historiskt dominerat håller snabbt på att glida undan.

Ironiskt nog kan Tesla räddas av samma yttre krafter som driver på dess nedgång. En massbrist på datorchips och andra integrerade delar ”har slutade många konkurrenter som Ford, General MotorsGM
, Hyundai, Kia och Volkswagen från att driva fabriker med full kapacitet för att möta efterfrågan.”

Elbilsbranschen står vid ett vägskäl. Tesla kommer nästan säkert att överleva och frodas även när marknaden och geopolitiska krafter utanför dess kontroll urholkar dess monopol. Ökande geopolitisk oro och kinesisk-amerikansk konkurrens kommer att tvinga högteknologiska industrier att avyttra sig från kinesiska REE-försörjningskedjor, vilket i slutändan stärker branschen. Vissa efterkomlingar kommer att blomstra, och marknaden kommer att förändras på sätt som ingen ännu kan förutse. Vad som kan vara säkert är att Teslas tillfälliga aktiekursnedgång inte är början på slutet för elbilsindustrin. Mer exakt representerar Teslas Big Dip "slutet på början" och branschens ålder.