Tether (USDT) stablecoin sjunker under $1 peg

Tether, världens största stablecoin, bröt under sin peg på 1 $ i torsdags mitt i panik på kryptomarknaden.

Token sjönk till så lågt som 95 cent på vissa börser runt 3:15 ET. Det är tänkt att kopplas 1-till-1 till amerikanska dollar.

Tethers nedgång kom efter terraUSD, ett annat stabilt mynt, rasade under 30 cent onsdag. Det har lett till farhågor för en möjlig marknadssmitta.

Vijay Ayyar, chef för internationellt vid kryptobörsen Luno, sa att flytten med tjuder sannolikt var "spekulationsdriven rädsla" till följd av nedfallet av UST:s störtdyk.

"Miljön är mogen för att sådana nyhetshändelser ska orsaka krusningar på marknaderna som vi kan se," sa han till CNBC.

Stablecoins är ungefär som bankkonton i kryptovärlden, designade för att fungera som ett bra lager av värde som investerare kan vända sig till i tider av marknadsvolatilitet. Tether och USDC, de två största stabila mynten, är avsedda att backas upp av en tillräcklig summa pengar i en reserv för att säkerställa att insättare kan få sina dollar när de vill göra ett uttag.

Men det har länge funnits farhågor om huruvida tether faktiskt har tillräckligt med tillgångar för att backa upp den avsedda $1-peg. Tether, företaget med samma namn, sa tidigare att alla dess tokens backades 1-till-1 av dollar som hölls i en reserv.

Men efter a lösning med New York justitieministern avslöjades det att Tether förlitade sig på en rad andra tillgångar, inklusive företagscertifikat, en form av kortfristiga, osäkrade skulder, för att stödja sin token. Tether har sedan dess minskade mängden företagscertifikat i sina reserver och säger att de planerar att sänka sina innehav ytterligare över tiden.

Tidigare torsdag, insisterade Tether Chief Technology Officer Paolo Ardoino på att tether-innehavare alltid skulle få $1 när de löser in sina tokens.

Omkring 300 miljoner tether-tokens drogs in under de senaste 24 timmarna "utan en svettdroppe", twittrade han.

Nicholas Bonnet, en quant på kryptomäklaren Aplo, sa att vissa handlare utnyttjade nedgången i tjuder genom arbitragespel – köpte i princip token för mindre än $1 och löste sedan in den mot en dollar.

"Tidigt i morse var likviditetspooler som låter dig byta tjuder mot andra saker nästan tomma," sa han.

"Det kan ha skapat en spiraleffekt av kortsiktig panik genom att folk såg att tjuder handlades under tappen och inte hade något snabbt sätt att lämna tjuder."

Bitcoin och andra kryptovalutor tog ytterligare ett dyk på torsdagen när investerare reagerade på farhågor kring stigande inflation och försämrade ekonomiska utsikter, samt tjudrafrikoppling från dess dollarkoppling.