Efter lanseringen 2011, Teucrium Wheat Fund (WEAT) legat mestadels vilande i över ett decennium. Men dess förmögenheter har förändrats, och fonden har samlat in 260 miljoner dollar i tillgångar sedan början av året. Dessa flöden står för två tredjedelar av fondens omsättningstillgångar, som för närvarande uppgår till 386 miljoner dollar.
Intresset för WEAT har drivits av kraftiga prisökningar på grund av den ryska invasionen av Ukraina. De två länderna är bland de 10 största producenterna av vete i världen och tillsammans står de för nästan en tredjedel av den globala exporten.
Rörelsen av intresse fick WEAT att tillfälligt stoppa skapelserna på grund av fondens struktur som en råvarupool. Råvarupooler har sina fördelar, men kräver myndighetstillstånd för att skapa aktier utöver ett förinställt antal.
WEAT Handlar fortfarande
Även om skapelser har stoppats, är inlösen fortfarande tillåtna. Investerare kan också fortfarande handla ETF på andrahandsmarknaden. Däremot skedde en koppling mellan pris och NAV, med ETF:n som handlades till en premie. Istället för att bero på skapelsestoppet inträffade denna premie på grund av låsgränsen för de underliggande terminskontrakten.
Sal Gilbertie, VD och grundare av Teucrium ETFs, förklarade att denna prestation är ett exempel på varför ETF-strukturen fungerar: "När veteterminer låste sig vid dagliga prisgränser, reflekterade ETF NAV inte längre det verkliga marknadsvärdet för samma veteterminskontrakt . Men WEAT ETF fortsatte att handla och återspeglade det verkliga marknadsvärdet på de veteterminer som den hade som om dessa terminer fortsatte att handlas utan prisbegränsningar.”
Med andra ord var priset på ETF ett mer exakt mått på värdet av de underliggande terminerna när det underliggande NAV var begränsat på grund av prisgränsen.
Flödena till WEAT är särskilt imponerande med tanke på fondens kostnadskvot på 1.14 % och utfärdandet av en K-1, vilket kan orsaka huvudvärk för vissa investerare vid skattetid.
Även om WEAT är Teucriums bäst presterande ETF för året hittills, har tre av dess andra fyra ETF:er också ökat med minst 20 % i år.
Smakämnen Teucrium Corn Fund (CORN) ser också investerarnas intresse. ETF har samlat in nästan 45 miljoner dollar sedan början av året, där Ukraina är den fjärde största majsproducenten.
Även om skapandet av WEAT är tillfälligt tills Teucrium får myndighetsgodkännande att skapa nya aktier, bör investerare vara medvetna om att fonden kan se större än normalt avvikelser mellan pris och NAV fram till dess.
Och även om CORN kanske inte ser några betydande flöden som skulle möta dess förutbestämda andelsgräns, är begränsningarna i strukturen viktiga för investerare att förstå innan de investerar i dessa typer av ETF:er.
Kontakta Jessica Ferringer på [e-postskyddad] eller följ henne på Twitter
Rekommenderade berättelser
Permalänk | © Copyright 2022 ETF.com. Alla rättigheter förbehållna
Källa: https://finance.yahoo.com/news/teucrium-crop-etfs-flourish-154500999.html