TGHKSWGF! Tack och lov var HK-aktier grön fredag! Veckan i översyn

Vecka i översyn

• Nästan 3 miljoner elfordon såldes i Kina 2021, enligt försäljningsdata för helåret som rapporterades i måndags.
• Tencent sålde sin andel på 3 miljarder dollar i den sydostasiatiska e-handelsplattformen Sea på tisdagen, vilket ledde till en liten nedgång i Tencent-aktien och andra kända för att ha investerats i av internetkonglomeratet.
• En tillväxt till värderotation tog tag i marknaderna i Asien på onsdagen efter en relativt lugn start på 2022.
• Asiatiska aktier var lägre på torsdagen på amerikanska räntenyheter, även om Hongkongs internetaktier var en ljuspunkt när sektorn återhämtade sig.

Fredagens nyheter

Asiatiska aktier återhämtade sig när Hongkong-aktier gick bättre än Japan medan Japan var en av de få marknaderna i dag. Hang Seng steg +1.82% även om den verkliga historien var Hongkongs internetaktier, som drev Hang Seng Tech Index högre med +1.99%. Hongkongs mest omsatta aktier var Tencent, som steg +1.37%, Alibaba HK, som steg med +6.45%, och Meituan, som steg +0.89%. Jag misstänker att den långa JD.com/short Alibaba-handeln avvecklas med ökande angelägenhet.

Igår rekommenderade en prestigefylld investeringsbanks Asia Strategy Equity Team Kina internet. Vad vi verkligen behöver är att stora fondfamiljer kommer tillbaka till utrymmet, vilket kan drivas av huruvida Kina kan överträffa Indien. Kom ihåg att så länge som Indien presterar bättre kommer Kina att vara underviktat (min Yogi Berra-imitation) eftersom stora fondfamiljer för närvarande är överviktiga Indien

Det finns en del prat om att Alibaba ger försiktig vägledning inför deras förfinansiella resultat i lugn period.

Volymerna ökade med +9.48% från igår, vilket bara är 88% av 1-årsgenomsnittet medan 3 aktier steg för varannan nedgång. Tencent och Meituan såg små nettoköp från fastlandetsinvesterare via Southbound Stock Connect.

Fastigheter var den bäst presterande sektorn i både Hongkong och Kina och ökade +4.83% respektive +3.69% på varje marknad, på nyheterna om att lån fokuserade på fusioner och förvärv inte kommer att inkluderas i solvensmåtten för fastighetsbolag. Översättning: Fastighetsbolag med starka balansräkningar bör köpa/ta över svaga företag. Det visar också att politiker har örat för fastighets-/Evergrande-situationen och inte vill se den gå utom kontroll.

Cleantech-ekosystemet hade ännu en tuff natt i både Hongkong och Kina när elfordon (EV), sol, vind, litium och kärnkraft alla kämpade. Shanghai (stora aktier/värde) sjönk -0.18% medan Shenzhen (stora-mellanaktier/tillväxt) låg -1.15% och STAR Board (mellan-små aktier/tillväxt) sjönk -1.17% på volym som var upp +6.42 % från igår, vilket är 114 % av 1-årsgenomsnittet. Bredden var av med 3 nedgångar för varje 1 avancerat eftersom tillväxt/små bolag underpresterade värde/stora bolag. Dessa teman var stora övervikter för aktiva förvaltare och investerare, tillsammans med spritaktier.

Nedskärningen av EV-subventionen, som jag inte tror att någon tror är skadlig för den kinesiska EV-antagandet, har lett till en ond vinsttagning. Släng in värde/tillväxt-rotationen som utspelar sig globalt, det har gett en tuff start på 2022. Eftersom dessa aktier är välpositionerade i det långa loppet, misstänker jag att investerare kommer att dra nytta av denna nedgång som en ingångspunkt.

Utländska investerare använde nedgången i fastlandets aktier över natten för att ta upp A-aktier till ett värde av 1.464 miljarder dollar via Northbound Stock Connect. För veckan köpte utländska investerare aktier i fastlandet för netto 974 miljarder dollar. Kinesiska statsobligationer steg, valutan var oförändrad gentemot den amerikanska dollarn och kopparn var borta. Fastlandets nedgång verkar ha uppmärksammats av CSRC, Kinas SEC, eftersom många positiva uttalanden gjordes även om några var efter stängningen.

Min kollega, Dr. Xiaolin Chen, delar med sig av sina tankar om de "tre P:n" som är redo att forma 2022 i vår senaste video.

Kvällens växelkurser, priser och avkastning

• CNY / USD 6.38 mot 6.38 igår
• CNY / EUR 7.23 mot 7.22 igår
• Avkastning på 1-dagars statsobligation 1.76% mot 1.76% igår
• Avkastning på 10-åriga statsobligationer 2.82% mot 2.82% igår
• Avkastning på 10-åriga China Development Bank Obligation 3.10% mot 3.09% igår
• Kopparpris -0.79% över natten