Direktavkastningen på 19 % är i riskzonen

Annaly Capitals (NYSE: NLY) aktiekurs har varit i en nedåtgående trend i år. Den kraschade till en lägsta nivå på 17.50 $ i måndags, den lägsta punkten sedan november 2022. Sammantaget har den högavkastande utdelningsaktien sjunkit med över 22% från den högsta punkten i år. Det betyder att den har flyttat till en björnmarknad.

Är utdelningen i riskzonen?

Annaly Capital är ett ledande Real Estate Investment Trust (REIT) värderat till över 9 miljarder USD. Företaget bedriver verksamhet genom tre nyckeldivisioner: agentur, bostadsrätter och bostadskrediter. Totalt förvaltar det tillgångar värda över 81 miljarder dollar.

Annaly är älskad för sina förhöjda utdelningar till aktieägarna. Data sammanställd av SeekingAlpha visar att den har en direktavkastning på 19.04 %, vilket gör den större än inflationen och de korta och långa obligationsräntorna. Dess fyraåriga direktavkastning ligger på cirka 13.50%.

Bolagets investerare står dock inför betydande risker framöver eftersom räntorna förblir på en förhöjd nivå och i takt med att spridningarna för hypotekslån med säkerhet (MBS) ökar. Viktigast av allt, som jag skrev i den här artikeln, utdelningsaktier konkurrerar nu med kontanter. Faktum är att extremt kortfristiga statsobligationer ger över 4 %. 

Än värre, Annaly varnade för att det kommer att sänka sin utdelning detta kvartal. Detta är viktigt eftersom de flesta som investerar i Annaly – och andra REITs – gör det på grund av sina regelbundna utdelningar. I resultaträkningen sa VD:n:

"Som ett resultat, med förbehåll för vår styrelse, förväntar vi oss att minska vår kvartalsvisa utdelning under första kvartalet 2023 till en nivå närmare Annalys historiska avkastning på bokfört värde på 11% till 12%."

För Annaly Capital var tisdagens inflationssiffror dåliga nyheter eftersom de betyder att Feds åtstramning kommer att fortsätta. Med regionala bankaktier stigande, och med inflationen fortfarande envist hög, kan vi inte utesluta en situation där Fed höjer med 0.25 % eller till och med 0.50 % nästa vecka. 

Detta förklarar varför obligationsräntorna har stigit, vilket kommer att få den 30-10-åriga statsränteskillnaden att fortsätta att stiga. Som visas nedan har den flyttats från det negativa området på -0.10% förra veckan till 0.13%.

Annaly Capital aktiekursprognos

NLY aktiediagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att Annaly Capitals aktiekurs har dragit sig tillbaka de senaste dagarna. Denna försäljning kulminerade i att aktien föll under den nedre sidan av den stigande kanalen som visas i svart. 25-dagars och 50-dagars glidande medelvärden har också gjort ett baisseartat crossover-mönster medan MACD har rört sig under neutralpunkten.

Medan aktien har bildat en hausseartad stjärnfallsljusstake, misstänker jag att den baisseartade trenden kommer att fortsätta under de kommande veckorna. Om detta händer kommer nästa referensnivå att se på $15, det lägsta hittills i år. Detta pris ligger cirka 20 % under nuvarande nivå.