2021-2022 modeflugor faller sönder

Det här borde bli en lugn och stilla årsslutsvecka på aktiemarknaden. Istället har det börjat med att modeflugorna 2021-2022 högljutt faller isär. Det här ser ut som slutskedet av modeflugor som går dåligt, och det finns överallt: SPAC, biotekniker, börsintroduktioner, kryptor, bländande historiaaktier, ETF:er, memeaktier, tillväxtaktier utan eller lågt intäkter och aktiefonder med hävstång.

Medan färre investerare finns kvar i modespelen, har sådana omfattande sprängningar ett sätt att spy ut splitter långt borta. Observera därför handlingen, men var försiktig med att kliva in i andra, till synes säkrare områden på aktiemarknaden. Kom ihåg att det fortfarande finns många, allvarliga bekymmer som har ebbat och flödat (som inflation och lågkonjunktur). De kan snabbt fatta eld och anta ett överdrivet fokus i investerarnas oroliga sinnen.

De senaste artiklarna i Wall Street Journal lyfte fram tre trender:

"Deflaterade börsintroduktionsaktier hotas av avnotering” (20 december)

"SPAC Boom slutar i likvidationsfrenzy” (27 december)

"Små investerare förblir hausse, även när proffsen laddar ner aktier” (19 december)

Fler av sådana artiklar kommer att följa i WSJ och på andra ställen. Som ett exempel skrev jag nyligen, "Många ETF:er (börshandlade fonder) nu i riskzonen – fastna inte” (20 december)

Så, är detta en sista försäljningsvecka?

Nej. I två artiklar diskuterade jag sannolikheten för att aktiemarknaden går in i en period av dubbla åtgärder: skaka ut och washout.

Viktigt är att sådana stora börsskiften inte är snabba affärer. De tar tid. Dessutom bygger de en negativ miljö som kan sluta med en slutlig försäljning.

Hur lång tid innan det händer? Det är svårt att förutsäga timing eftersom det finns så många modeflugor att varva ner och det finns så många osäkerheter som den amerikanska ekonomin och det finansiella systemet står inför. Baserat på tidigare utförsäljningar med komplexitet kan det ta en fjärdedel eller mer att arbeta igenom dem.

Därför, som jag förklarade i "Börsutsikter för 2023 – OK att hoppas på det bästa, men förbered dig på det värsta”, den bästa investeringsstrategin ser ut att vara en sund del av kassareserven – att bevara tillgångar, skydda mot känslomässig försäljning vid fel tidpunkt och att tillhandahålla medel för att dra nytta av framtida köpmöjligheter.

Summan av kardemumman: Handla inte för skäl att vara en optimistisk investerare

Den bästa mentala strategin för investerare nu är att acceptera den röriga komplexiteten och de realistiska osäkerheterna i USA:s ekonomi, finansiella system och kapitalmarknader. Visst, tro på att saker och ting kommer att lösa sig till slut. Försök dock inte att sätta ett glatt ansikte på aktuella händelser och försöka bygga falsk investeringsoptimism.