Björnmarknaden i aktier har en lång väg kvar att gå, varnar den här pengaförvaltaren. Här är de 2 strategiska dragen han gör.

Ändå, om den stora finns där ute, hjälper det att vara förberedd. Vår dagens samtal kommer från Real Investment Advice portföljförvaltare Michael Lebowitz, som tror att vi fortfarande kan vara tidigt på den björnmarknaden. Han erbjuder en enkel förmögenhetsstrategi för björnmarknaden, eftersom köp och håll inte fungerar i en klibbig inflationsmiljö.

Han förklarar i ett blogginlägg hur RIA ompositionerade kunders portföljer för att klara en björnmarknad i början av detta år.

"När vi kände att Fed var på väg att dra likviditetsmattan från marknaderna började vi minska vår risk från och med den första handelsdagen 2022. Vi sålde inte bara aktier för att minska vår bruttoexponering för aktier, utan vi roterade från högre betatillväxt aktier till aktier med lägre betavärde”, sa Lebowitz.

Det minskade andelen allokerad till aktier och de typer av aktier som hålls, vilket han sa har hjälpt RIA-portföljer att överträffa sina riktmärken och alla primära aktieindex hittills 2022. Han tillhandahåller ett diagram som visar denna strategis fördelar under den stora finanskrisen.

Som han förklarar investerades 10,000 2004 USD i två scenarier 2008. Köp-och-håll-scenariot A var fullt investerat hela tiden, medan B är detsamma förutom under 50 års björnmarknad – då det gick till 500 % i S&P 0 , resten i kontanter tjänar XNUMX%. Utdelningar återinvesterades för båda.

Scenario B kom ut starkare eftersom aktieexponeringen halverades under två år, sa rådgivaren. Denna strategi hjälpte hans portfölj att komma ut 41 % starkare under den perioden, medan liknande åtgärder 2020 och 2022 skulle ha inneburit ännu bättre avkastning, sa han.

I uppföljningskommentarer till MarketWatch sa Lebowitz att RIA minskade exponeringen i termer av allokering och flyttade mot aktier med lägre beta (mindre volatila) värdeaktier i början av 2022. "Vi kommer sannolikt att behålla en aktieallokering som är mindre än normalt tills den Det verkar som att Fed verkligen kommer att svänga, sa han.

"Vi drogs bort från tekniken mot till exempel verktyg och hälsovård. Vi höll också vår inflationssäkring/exponering uppe med energi- och vissa materialbolag”, sa han. Några av hans innehav inkluderar NextEra Energy
FÖDD,
+ 0.85%,
Duke Energy
DUK,
+ 1.46%,
Abbvie
ABBV,
+ 2.75%,
Abbott Labs
ABT,
+ 1.27%,
CVS hälsa
CVS,
+ 1.49%,
Albemarle
ALBA,
-5.73%,
Exxon Mobil
XOM,
-2.10%
och Devon Energy
DVN,
-3.78%.

"Lägre beta och mindre exponering har varit en stor vinnare hittills," sa han och noterade att hans portfölj slog sitt riktmärke med 5% när marknaden nådde en topp för två veckor sedan. Han pekar också på värde som överträffar tillväxt, och noterar en minskning med 9 % i iShares S&P 500 Value ETF
IVE,
-0.29%
jämfört med en nedgång på 22 % i iShares S&P 500 Growth ETF
IVW,
-1.12%
så här långt i år.

Lebowitz tror att marknaderna står inför likviditetsmotvind som Fed krymper sin balansräkning och fokuserar mer på klibbig inflation än ekonomin.

"Denna Fed har i uppgift en helt annan uppgift än den Fed vi är vana vid", säger Lebowitz, som oroar sig för att investerare inte har förstått det. "Det som oroar mig är att den här gången är det annorlunda."

Läsa: Utbrott av hausseartad överflöd är vanliga på björnmarknader. Att sugas in är lätt

Marknaderna

Chiptillverkare drar på aktier
DJIA,
-0.20%

SPX,
-0.71%
söder , med Nasdaq
COMP,
-1.70%
förluster framför. Obligationer
TMUBMUSD02Y,
3.528%

TMUBMUSD10Y,
3.262%
återigen säljer av, olja
CL.1,
-3.65%
och guld
GC00,
-1.01%
är nere och dollarn
DXY,
+ 0.84%
klättrar. Bitcoin
BTCUSD,
-2.44%
är strax under $20,000 XNUMX.

Och: Crypto.com stämmer kvinnan efter att ha råkat sätta in 10.5 miljoner dollar på hennes bankkonto

Buzz

Tesla
TSLA,
-2.06%
är nere på skakig efterfrågan på elbilstillverkare i Kina som Li Auto
LI,
-4.12%.
Samtidigt håller en covid-19-låsning på 21 miljoner invånare i Kinas teknik- och bilnav i Chengdu.

Novo Nordisk
NOVO.B,
-2.42%
köper Forma Therapeutics
FMTX,
+ 49.37%
i kontantaffär till ett värde av 1.1 miljarder dollar.

Chiptillverkare Nvidia
NVDA,
-10.76%
är nere på nyheter som USA driver det till begränsa sin kinesiska datacenterverksamhet. Broadcom
AVGO,
-2.71%
kommer att rapportera efter avslutningen.

På andra ställen, MongoDB
MDB,
-24.86%
ramlar på en dyster prognos och Okta
OKTA,
-34.87%
är nere på problem efter förvärvet och personalavgång.

Antalet arbetslösa per vecka sjönk till det lägsta sedan slutet av juni. Andra kvartalets arbetsproduktivitet reviderades till negativa 4.1 % från en initial uppskattning på en minskning med 4.6 %. Återstår att Institute for Supply Management tillverkningsindex och byggkostnader klockan 10. Atlantas Fed-president Raphael Bostic kommer att uttala sig senare.

Läsa: "Värsta halvledarnedgången på ett decennium", varnar Citi-analytikern

Ravil Maganov, ordförande för den ryska oljejätten Lukoil - en krigskritiker i Ukraina, har enligt uppgift dött efter att ha fallit från ett sjukhusfönster.

En värmebölja på västkusten har fått Kaliforniens tjänstemän att utlysa en nödsituation och bränder har stängts en stor motorväg i söder.

Det bästa med webben

Denna lilla komponent på $3 håller uppe byggandet av nya hem i USA

Barns liv är i fara i vinter i Storbritannien på grund av höga energipriser, säger experter

Diagrammet

Vi cirklar tillbaka till ett S&P 500-diagram tidigare i veckan från BTIG:s chefsstrateg Jonathan Krinksy, vars blick hade varit 3,900 XNUMX linje i sanden.

"Futures sjönk till 3,924 9 över natten (från ~XNUMX:XNUMX ET). Vår känsla är vi
är nära en kortsiktig studs, men ett misslyckande med att hålla 3,900 XNUMX givna översålda villkor skulle tyda på att de lägsta nivåerna i juni var i fara, sa han sent på onsdagen.

Bonusdiagram från bloggare Marknadsörat, vilket noterar att S&P 500 har svävat under sitt 200-dagars glidande medelvärde ett tag, och senast det hände.

Tickerna

Dessa var de mest sökta tickerna på MarketWatch från 6:XNUMX Eastern:

Slumpmässiga läsningar

Ensamstående kvinnor, inga barn är det blir rikare.

adjö smala byxor för män

Den här kvinnans hyllning till en barmhärtig samarit fängslade internet.

Need to Know startar tidigt och uppdateras fram till öppningsklockan, men registrera dig här för att få den levererad en gång till din e-postruta. Den e-postversionen kommer att skickas ut klockan 7:30 öst.