Det är för tidigt att förklara att björnmarknaden är över, men det är inte för tidigt att börja konstruera din köplista över aktier för när förhållandena är gynnsammare.
Det är slutsatsen jag drar från en analys av senaste insidertransaktioner från Nejat Seyhun, en finansprofessor vid University of Michigan och en av akademins ledande experter på beteenden hos företagsinsiders. Senast jag kollade in med honom, i början av maj, rapporterade jag att insiders var aggressivt baisse, "sannolikt förebådar ytterligare prisnedgångar."
Jag kontaktade Seyhun den här veckan för en uppdatering, med tanke på att S&P 500
SPX,
-1.51%
är nu cirka 12 % lägre än där den låg när kolumnen i början av maj publicerades, medan Nasdaq Composite
COMP,
-1.51%
är nästan 13 % ned. Som han har gjort varje gång jag har intervjuat honom under åren, hänvisade Seyhun mig till ett sentimentindex för insiders som han beräknar. Detta index spårar den månatliga andelen börsnoterade företag som upplever nettoinsiderköp från företagsledare och direktörer.
Observera noga att detta index inte återspeglar transaktioner gjorda av den tredje kategorin investerare som juridiskt anses vara insiders: ett företags största aktieägare, de som äger minst 10 % av utestående aktier. Seyhun tar inte med dem i sin analys eftersom han har funnit från sin forskning att de på det hela taget inte har någon privilegierad insikt om vart ett företags aktie är på väg.
Diagrammet ovan visar tre månaders glidande medelvärde för Seyhuns index, och som du kan se har det minskat under var och en av de senaste tre månaderna. Illavarslande är det betydligt lägre än där det låg i juni, även om den totala marknaden handlas i närheten av där den var på sin lägsta nivå i juni.
(När jag rapporterade om Seyhuns index i tidigare kolumner, fick jag många förfrågningar om hur allmänheten kan få tillgång till uppgifterna. Seyhuns son, Jon Seyhun, har skapat en betalprenumerationswebbplats, InsiderSentiment.com, som ger dagligen uppdaterade värden för indexet. Jag får ingen ersättning från denna sida.)
'Gröna skott'
Med tanke på dessa nedslående trender i övergripande insidersentiment kan det tyckas vara överdrivet att hitta något positivt att säga. Men i intervjun påpekade Seyhun att flera enskilda sektorer upplever nettoköp av insider - vad han kallade "gröna skott." De sektorer med de mest positiva insidersignalerna inkluderar för närvarande informationsteknik, industri, finans, fastigheter, kommunikationstjänster och konsumentfrågor.
Seyhun noterar att dessa sektorer är särskilt känsliga för ränteutvecklingen. Så insiders förtroende i dessa fall har betydelse utöver bara företagen i branschen, men också för det troliga ränteförloppet. Hans tolkning är att "insiders tar [Federal Reserves] nuvarande framåtriktade vägledning och väg för framtida räntor (som toppade runt 4.75 % i mitten av 2023 och kommer ner till 4.5 % i slutet av 2023) för att vara ganska tillräcklig för att kontrollera inflationen och få ekonomin i balans igen. Därför känner insiders att vi sannolikt inte kommer att få ytterligare överraskningar på ränteområdet från Fed.”
Följande tabell innehåller två företag från var och en av dessa räntekänsliga sektorer som har upplevt kraftiga insiderköp under de senaste tre månaderna.
| lager | Bransch |
| AUDACY. INC. (AUD) | Kommunikationstjänster |
| Globalstar. Inc. (GSAT) | Kommunikationstjänster |
| Luminar Technologies. Inc./DE (LAZR) | Konsumentskönsmässig bedömning |
| VOXX International Corp (VOXX) | Konsumentskönsmässig bedömning |
| B. Riley Financial. Inc. (RILY) | Finans |
| Raketföretag. Inc. (RKT) | Finans |
| APi Group Corp (APG) | Industri |
| Tillämpad blockchain. Inc. (APLD) | Industri |
| Bridgeline Digital. Inc. (BLIN) | Information Technology |
| CalAmp Corp. (CAMP) | Information Technology |
| American Assets Trust. Inc. (AAT) | Fastigheter |
| BRT Apartments Corp. (BRT) | Fastigheter |
Källa: InsiderSentiment.com
Mark Hulbert är en regelbunden bidragsgivare till MarketWatch. Hans Hulbert Ratings spårar investeringsnyhetsbrev som betalar en fast avgift för att granskas. Han kan nås på [e-postskyddad]
Källa: https://www.marketwatch.com/story/the-bear-market-may-not-be-over-but-some-corporate-insiders-are-acting-like-it-is-11664544430?siteid= yhoof2&yptr=yahoo
Björnmarknaden kanske inte är över men vissa företagsinsiders agerar som det är
Det är för tidigt att förklara att björnmarknaden är över, men det är inte för tidigt att börja konstruera din köplista över aktier för när förhållandena är gynnsammare.
Det är slutsatsen jag drar från en analys av senaste insidertransaktioner från Nejat Seyhun, en finansprofessor vid University of Michigan och en av akademins ledande experter på beteenden hos företagsinsiders. Senast jag kollade in med honom, i början av maj, rapporterade jag att insiders var aggressivt baisse, "sannolikt förebådar ytterligare prisnedgångar."
Jag kontaktade Seyhun den här veckan för en uppdatering, med tanke på att S&P 500
-1.51%
-1.51%
SPX,
är nu cirka 12 % lägre än där den låg när kolumnen i början av maj publicerades, medan Nasdaq Composite
COMP,
är nästan 13 % ned. Som han har gjort varje gång jag har intervjuat honom under åren, hänvisade Seyhun mig till ett sentimentindex för insiders som han beräknar. Detta index spårar den månatliga andelen börsnoterade företag som upplever nettoinsiderköp från företagsledare och direktörer.
Observera noga att detta index inte återspeglar transaktioner gjorda av den tredje kategorin investerare som juridiskt anses vara insiders: ett företags största aktieägare, de som äger minst 10 % av utestående aktier. Seyhun tar inte med dem i sin analys eftersom han har funnit från sin forskning att de på det hela taget inte har någon privilegierad insikt om vart ett företags aktie är på väg.
Diagrammet ovan visar tre månaders glidande medelvärde för Seyhuns index, och som du kan se har det minskat under var och en av de senaste tre månaderna. Illavarslande är det betydligt lägre än där det låg i juni, även om den totala marknaden handlas i närheten av där den var på sin lägsta nivå i juni.
(När jag rapporterade om Seyhuns index i tidigare kolumner, fick jag många förfrågningar om hur allmänheten kan få tillgång till uppgifterna. Seyhuns son, Jon Seyhun, har skapat en betalprenumerationswebbplats, InsiderSentiment.com, som ger dagligen uppdaterade värden för indexet. Jag får ingen ersättning från denna sida.)
'Gröna skott'
Med tanke på dessa nedslående trender i övergripande insidersentiment kan det tyckas vara överdrivet att hitta något positivt att säga. Men i intervjun påpekade Seyhun att flera enskilda sektorer upplever nettoköp av insider - vad han kallade "gröna skott." De sektorer med de mest positiva insidersignalerna inkluderar för närvarande informationsteknik, industri, finans, fastigheter, kommunikationstjänster och konsumentfrågor.
Seyhun noterar att dessa sektorer är särskilt känsliga för ränteutvecklingen. Så insiders förtroende i dessa fall har betydelse utöver bara företagen i branschen, men också för det troliga ränteförloppet. Hans tolkning är att "insiders tar [Federal Reserves] nuvarande framåtriktade vägledning och väg för framtida räntor (som toppade runt 4.75 % i mitten av 2023 och kommer ner till 4.5 % i slutet av 2023) för att vara ganska tillräcklig för att kontrollera inflationen och få ekonomin i balans igen. Därför känner insiders att vi sannolikt inte kommer att få ytterligare överraskningar på ränteområdet från Fed.”
Följande tabell innehåller två företag från var och en av dessa räntekänsliga sektorer som har upplevt kraftiga insiderköp under de senaste tre månaderna.
Källa: InsiderSentiment.com
Mark Hulbert är en regelbunden bidragsgivare till MarketWatch. Hans Hulbert Ratings spårar investeringsnyhetsbrev som betalar en fast avgift för att granskas. Han kan nås på [e-postskyddad]
Källa: https://www.marketwatch.com/story/the-bear-market-may-not-be-over-but-some-corporate-insiders-are-acting-like-it-is-11664544430?siteid= yhoof2&yptr=yahoo