De bästa och sämsta sätten att köpa in sig i oljeaktier 2022

När oljespikar, som det har gjort under de senaste månaderna, blir många frestade och undrar om det finns ett sätt att ta sig in i och ut ur råolja för maximal vinst och utdelning.

Tyvärr är timingmarknaderna tuffa – särskilt oljemarknaden, som är global och mycket komplex. Fan, experterna har svårt att göra det! Tänk på det här diagrammet:

Bloomberg-analytiker tittade på hur priset på energiråvaror utvecklats under de senaste 20 åren och hur ett index över energirelaterade investeringar presterade under samma period. De fann att professionella investerare vars jobb är att omvandla förändringar i råvarupriser till kontanta vinster hade svårt att göra det.

Men om du vill ha olja i din portfölj finns det många sätt att göra det på. Nedan finns fem alternativ för att investera i olja, rankade från sämsta till första.

Sämst: Energy Exchange Traded Notes (ETNs)

Den viktigaste skillnaden mellan ETN:er och deras kusiner, mycket populära börshandlade fonder (ETF) - se vår nästa investering nedan - är att de senare har faktiska investeringar. ETN:er äger under tiden ingenting: de är helt enkelt ett löfte från en bank att betala dig värdet av indexet som ETN spårar.

Ett exempel är den nu slutade S&P 500 Crude Oil Linked ETN (BARL), som lovade investerare en avkastning som stod i proportion till råoljeterminer och, för att säkra risken lite, en blandning av S&P 500-aktier. Det fungerade, för att uttrycka det lätt, inte, och ETN avvecklades bara fem år efter lanseringen, efter att ha gjort stora förluster. Nuförtiden finns det få energi-ETN på marknaden eftersom volatiliteten har utplånat många av dem.

Usel: Oil-tracking Exchange-Traded Funds (ETF)

ETNs ETF-kusiner dock, får lite uppmärksamhet på grund av oljerallyt nyligen. Ta till exempel United States Oil ETF (USO), som försöker spåra råoljeterminer. USO har skjutit i höjden tillsammans med oljan sedan pandemins mörkaste dagar ... Förutom om du zoomar ut ser du att USO knappast är ett långsiktigt grepp!

Problemet är att USO är en ren spekulation om oljepriset, och den spårar inte oljan bra eftersom den behöver låna pengar för att köpa terminer som stiger och faller med oljepriserna. Investerare som vill ha exponering mot olja skulle vara bättre av att fokusera på investeringar som innehar olje- och gasaktier, vilket ger oss mer diversifiering och, naturligtvis, utdelningar!

Dåligt: ​​Royalty Trusts

Det leder oss till royaltytruster, som är inrättade för att omvandla vinsten från ett energiproduktionsprojekt till kontanter för investerare. Det är ganska mycket motsatsen till USO, som enbart fokuserar på att spåra priser. En av de största och äldsta kungligheterna är BP Prudhoe Bay Royalty Trust (BPT), vilket ger skyhöga 19.6 %. Problemet är att på lång sikt har BPT kostat investerare mycket mer än vad det har betalat dem i utdelning.

Bättre: Master Limited Partnerships (MLPs)

MLPs är relaterade till royaltytruster genom att de har en speciell företagsstruktur som finns för att överföra intäkter från energiprojekt – vanligtvis pipelines – till aktieägare. Ett bra sätt att tänka på dem är som tullbroar, som tar betalt av producenterna för varje fat som tar sig över deras rörledningsnätverk.

MLPs betalar inte inkomstskatt på företagsnivå, så länge de "passerar igenom" 90% av sina inkomster som utdelning. Som ett resultat tenderar deras avkastning att vara högre än för vanliga aktier. Benchmark ETF för utrymmet, den Alerian MLP ETF (AMLP), ger 5.6% när jag skriver detta.

Det största problemet med MLPs är att de kommer att köra den som betalar dina skatter runt kurvan. Istället för det vanliga formuläret 1099 du får från aktier för att rapportera dina utdelningar vid skattetid, får du istället ett komplicerat K-1-paket.

Du kan komma runt det genom att köpa en ETF eller en CEF (se nedan) som har MLP:er. Dessa fordon hoppar vanligtvis över K-1 och skickar dig ett enkelt formulär 1099 istället.

Ditt bästa energialternativ: slutna fonder

Det sista (och bästa) sättet att omvandla olje- och gasvinster till inkomster är genom aktivt förvaltade, energifokuserade slutna fonder (CEF).

Den största av dessa är Kayne Anderson Energy Infrastructure Fund (KYN), som innehar ett antal rörledningsoperatörer, oljeserviceaktier och MLPs, tillsammans med en smått av förnybar energiföretag och verktyg, vilket ger det en viss diversifiering bort från energiutrymmet. Toppnamn i portföljen inkluderar pipelineoperatörer som Williams Companies (WMB) och MLPs Enterprise Products Partners (EPD) och Energiöverföring LP (ET).

Fonden, som ger en avkastning på 9.3 % och handlas till en djup 12.7 % rabatt på substansvärdet (NAV, eller värdet på aktierna i dess portfölj), drivs av Kayne Anderson, en 38-årig hörnsten inom energi- investerarvärlden. Dessutom har KYN lyckats öka sin utdelning rakt genom covid-19-krisen, och framgångsrikt omvandlat oljeprisvinster till rika utbetalningar för investerare.

Men som nämnts ovanför, den här är inte en solid köp-och-håll-lek: den har fastnat i nedgången av oljepriserna under de 18 åren sedan starten, så den har bara levererat en totalavkastning på 50 % under hela livet ( inklusive utdelningar) – och det är ned 66 % på prisbasis. Det betyder att du kommer att vilja ha den här i ett hårt koppel, som du borde med alla energiinvesteringar.

Michael Foster är Lead Research Analyst för Kontrarian Outlook. För mer bra inkomstidéer, klicka här för vår senaste rapport "Oförstörbar inkomst: 5 fonder med säkra 8.4% -utdelningar."

Offentliggörande: ingen