Den bästa utdelningsaktien att köpa just nu

Bank of England har nyligen väckt finansiellt djuranda med sina på och av och återigen köp av långfristiga obligationer. Som har detta 8.8 % betalare – och mer liknande – redo att samlas som en galning.

Men vänta, är inte detta en björnmarknad? Brett, finansmedia berättar för mig att räntorna går till månen. Och att mina billiga obligationer är på väg att bli ännu billigare.

De kallar oss inte kontrarister för ingenting! Det är vår uppgift, som ursprungliga tänkare, att identifiera böjningspunkter på marknaden. Och vi har en som ställer upp för en stor obligationsstuds. Här är varför – och vad du ska köpa för att spela det.

Först, "varför". Hur är det med den glada gamla BOE som köper dessa obligationer? Banken trycker pengar för att köpa dem.

Genom att göra det lägger BOE locket på räntorna, åtminstone på kort sikt. Detta är hausse för obligationspriserna, med banken som en backstop. Yee haw!

(Och inflationen? Det blir morgondagens problem – ännu en gång.)

Naturligtvis kan vi amerikaner inte låta britterna ha allt det roliga. Cue en aktuell historia från The Wall Street Journal reportern Nick Timiraos.

Vissa tror att Timiraos är Fed-ordförande Jay Powells gnissliga val. När Powell vill läcka en historia, ringer han Timiraos, som "bjöd nyheten" för några månader sedan att en Fed-höjning skulle bli högre än väntat (vilket det också var). Nu? Timiraos rapporterade på fredagen att Fed-tjänstemän funderar på att kyla ner sina räntehöjningsmotorer i december.

Ett lock på priserna här i Amerika också? Köp obligationer skulle vara skylten.

Vi kontrarister älskar slutna fonder (CEF) som vårt val av räntebärande medel. CEF:er ger ofta stor utdelning. Idag är de till stor del urspolade och väntar på oss i fyndkorgen.

När marknaderna sjunker, som de har gjort hela detta år, faller CEF med en duns. Investerare som äger dem får panik och säljer till vilket pris som helst – även så lågt som 72 cent på dollarn!

Professionella investerare, under tiden, kan inte ösa på dessa fynd så snabbt som vi kan. Institutioner med miljontals och åter miljoner dollar att distribuera kommer vanligtvis att sätta pengar i arbete i den stora, likvida S&P 500 eller en långtidsobligationsfond som t.ex. iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT
TLT
).

Vi lyfte fram TLT för ett par veckor sedan. Om priserna lugnar ner sig, TLT borde poppa också. Den stora vaniljpubliken borde klara sig bra med denna populära fond.

Vi kan bättre än "okej", eftersom vi är mindre och smidigare. Japp: Vi kan köpa de billigaste fonderna på planeten för dimes på dollarn.

Låt oss ta Highland Income Fund (HFRO), som ger 8.8 % och handlas med 28 % rabatt på sitt substansvärde (NAV). Detta är en otrolig rabatt.

Varför fyndlådan? Är HFRO dåligt körd? Allt annat än. Manager Jim Dondero är en kunnig inkomstinvesterare med ett kontrariskt tänkesätt.

Jim driver helt enkelt en mindre fond som inte kan absorbera stora pengar. Vilket sätter HFRO:s på nycklarna hos enskilda investerare som, efter en 10-månaders björnmarknad, är minst sagt skrämmande.

Jag älskar vad Jim gör på HFRO. För flera år sedan insåg han den meningsfulla inkomsten allmän investeringar var svåra att få tag på. Så han riktade sitt tillvägagångssätt för att fokusera på privat företag.

Till exempel erbjöd Creek Pine Holdings en avkastning på 10.25 % på sina föredragna sedlar. Jim tog det (och förhandlade nyligen fram avkastningen 200 räntepunkter högre!). Fantastiska skördar.

Grundläggande investerare känner inte till HFRO. Det är utan tvekan den billigaste CEF på planeten. Dess oerhörda 28% rabatt på NAV innebär att aktier säljs för en giveaway 72 cent på dollarn.

Jag förstår, ingen har hört talas om Creek Pine. Och beviljade CEF:er som HFRO ger sig vanligtvis inte in på privata investeringar. Men det är en kunnig strategi som praktiseras av en mästare.

De stora butikerna som BlackRockBLK
och Eaton VanceEV
få de bästa privata kreditaffärerna, använd lite hävstång och sparka ut en stor utdelning. Små yngel som HFRO måste slåss om kreditrester.

HFRO:s privata företagsinvesteringar ger (stor) utdelning. Sedan januari 2020 har HFRO:s NAV ökat med 6 %. Samtidigt har fonden gjort sin generösa utdelning varje månad. (Utdelning tas ut från NAV, så denna utbetalning är välfinansierad.)

HFRO ​​har belönat min Utdelning Swing Trader läsare med 13% total avkastning sedan vårt köp. Men det är fonden fortfarande smutsbilligt tack vare dess högre NAV och det faktum att vaniljinvesterare (och "första nivån" pengaförvaltare) inte förstår det.

Under de närmaste månaderna kan HFRO lätt återvända annan 13 % tack vare dess:

• Generös utdelning på 8.8 %,
• Otroliga 28% rabatt på NAV, och
• Sannolikt kommer dess NAV marschera högre.

Förra året fick jag en exklusiv 51-minutersintervju med en HFRO-chef. Vid den tiden försökte fonden omvandla sig till en holdingfond.

Ledningen beslutade så småningom mot konverteringen, men till motstånd från investerare som var förälskade i HFRO:s utdelning och ville att fonden skulle fortsätta med lastbilar och betala dem månadsvis.

Nåväl, här är vi ett år efter finalen i det finansiella dramat: HFRO fortfarande betalar sin månatliga utdelning, fortfarande växer NAV, och fortfarande handlas för bara 72 cent på dollarn!

Kommer fonden någonsin få respekt? Vem vet och, för våra själviska utdelningsmotivationer, vem bryr sig? Vi kommer att fortsätta att samla in de 8.8 % – varje månad – medan fondens pris sjunker högre.

Brett Owens är chef för investeringsstrateg för Kontrarian Outlook. För mer bra inkomstidéer, få din gratis kopia hans senaste specialrapport: Din förtidspensioneringsportfölj: Stora utdelningar – varje månad – för alltid.

Offentliggörande: ingen