The Block: The Block Researchs analytiker: 2023 Predictions

Konsensusförutsägelser

• Den övergripande makromiljön kommer att fortsätta att sätta press nedåt på högrisktillgångar som krypto. Sidoåtgärder under det kommande året är dock mer sannolikt än en allvarlig nedgång.
• Många projekt som inte har lyckats nå produktmarknaden kommer långsamt att överges på grund av bristande finansiering och efterfrågan.
• M&A-aktiviteten kommer att öka i takt med att företag med dyster finansiell ställning kommer att försöka bli förvärvade.
• Riskfinansieringen kommer att bromsas dramatiskt under 2023, särskilt under årets första halvår.
• Kryptopriserna kommer att finnas kvar korrelerad till centralbankernas penningpolitik.
• Gapet mellan börsvärdena för Bitcoin och Ethereum kommer att fortsätta att krympa, men "flipping" kommer inte att inträffa 2023.
• Huvudberättelsen 2023 kommer att skifta mot Ethereum lager-2 skalningslösningar. TVL för L2s kommer att öka (åtminstone i ETH-värde), med zk-rollups som överträffar optimistiska rollups i relativ tillväxt. Stora L2:er som StarkNet, zkSync och Arbitrum kommer att lansera sina tokens.
• Modulära blockkedjor som Celestia kommer att få ökad uppmärksamhet och kan överträffa de alternativa monolitiska blockkedjorna från föregående cykel.
• Nedgången av centraliserade kryptoenheter under det senaste året kommer att få reglerna att intensifieras för centraliserade enheter, där Binance blir centrum för uppmärksamheten. Coinbase kommer att dra nytta av FUD kring Binance.
• DEX kommer att publicera de starkaste grundläggande tillväxtmåtten i förhållande till andra DeFi-användningsfall.
• Det decentraliserade sociala ekosystemet på Web3 kommer att uppleva snabb tillväxt i takt med att investeringar och aktivitet i denna delsektor ökar.
• Driven av det accelererande införandet av NFTs bland traditionella varumärken, kommer fler användare att bli ombord på NFTs. Dessutom kommer NFT att fortsätta att fungera som ett fartyg för kryptos integration med konst och kultur.
• Openseas marknadsandel kommer att minska ytterligare och marknadsplatsen kommer att förlora sin monopolstatus.

Larry Cermak

Zk-rollups för allmänna ändamål kommer äntligen att lanseras 2023 och blir faktiskt lika användbara som Ethereum. Arbitrum, Starknet, zkSync och Scroll släpper alla inbyggda tokens under 2023, och det kommer att finnas en återkommande diskussion om värdetillväxten av L2-tokens mot ETH själv när rollups lyckas suga upp det mesta av den smarta kontraktsaktiviteten från basskiktet. Det kommer att bli hård konkurrens mellan Polygon zkEVM, Starknet, zkSync och Scroll. Även om det initialt kommer att finnas en brist på efterfrågan på dessa skalningsprotokoll, kommer de att spela en stor roll när nästa våg av detaljhandel anländer i framtiden. Polygon får ett stort försprång när den framgångsrikt byter sin PoS-kedja till en fullt fungerande zkEVM-kedja.

Även om det fortfarande finns mycket VC-kapital vid sidan av att allokeras, kommer due diligence faktiskt att tas på allvar för första gången på flera år med fokus på produktmarknadsanpassning. Värderingarna för såddrundor kommer att gå tillbaka till nära $10 miljoner. Många projekt, särskilt de som bygger på alt L1s, kommer helt enkelt att få slut på pengar och stänga verksamheten. Vi kommer att se många projekt byta från L1 till olika L2 för att förbättra sina chanser att få aktivitet eller helt enkelt bättre utsikter att förlänga landningsbanor. Utvecklare och operatörer kommer inte längre att automatiskt betalas $300k+ och vi fortsätter att se talangexodus för krypto-"besökare".

Tokenekonomi kommer att byggas om i grunden för massor av projekt. Att betala ut stora mängder tokens som incitament kommer inte längre att vara meningsfullt när det inte kommer in mycket ny efterfrågan. Axie, Stepn och andra kommer inte att kunna förlita sig på ponzinomics för att leverera värde längre.

Ethereum kommer inte att vända Bitcoin ännu och inget annat mynt kommer att vända Ethereum. Ethereum överträffar dock Bitcoin 2023. Kryptopriserna kommer att fortsätta att bete sig som teknikaktier och vara helt korrelerade till centralbankernas penningpolitik, i första hand Fed. När vi börjar se antydningar om sjunkande räntor på kort sikt kommer krypton att stiga hårdast. Men det kanske inte kommer att hända 2023. Tills det gör det kommer priserna på större bolag att vara ungefär desamma med nästan ingen volatilitet. Gambling kliar kommer att repas av vissa tokens eller NFTs som går upp multiplar.

OpenSea kommer att fortsätta att förlora sin monopolstatus och dess missbrukande tillvägagångssätt för att upprätthålla royalties kommer att misslyckas. På grund av sin vansinnigt starka position för både spot- och terminshandel kommer Binance att bli fokus för regelverk globalt, precis som Vågen en gång var. Coinbase och andra USA-baserade reglerade börser kommer sannolikt att gynnas. Genesis kommer att ansöka om kapitel 11 och Gemini kommer att möta press på grund av sitt Earn-program. GBTC och ETHE kommer inte att lösas upp.

SBF kommer inte att se en dag i fängelse 2023 och kommer att fortsätta att erkänna sig oskyldig. Amerikanska tillsynsmyndigheter kommer att använda FTX-kollapsen för att förändra hur kryptoindustrin styrs, på samma sätt som Lehman och Enron påverkade policyn över hela världen. Ny lagstiftning liknande Sarbanes-Oxley Act kommer att utarbetas för att undvika att FTX-liknande situationer inträffar i framtiden.

Steven Zheng

Den övergripande makromiljön kommer att fortsätta att sätta press nedåt på högrisktillgångar som krypto. Men om jag kan få den generösa fördelen av att föreställa mig krypto som en okorrelerad tillgångsklass, tror jag att marknaden kommer att se botten bildas på en andra NFT-våg som skulle vara multipler högre än den som toppade 2022. Vi kommer att bryta den sista vågen. ATH NFT-handelsvolym på $5 miljarder 2023. Volymen kommer främst att drivas av spelprojekt, med många nivå-1-kryptospel som äntligen öppnar upp allmänhetens tillgång till sina spel efter att ha samlat in pengar och sålt NFT:er under hela tjurmarknaden 2021-2022. Ett kryptospelsmynt kommer att bryta in i de 20 bästa börsvärdena. Den andra vågen av NFT PFP-projekt kommer att drivas av den senaste cykelns tredje/lågnivåprojekt som är fokuserade på instegslyx i stället för lyxlyx (se Seiko vs. Rolex). Mottagaren av massväljandevågen kan vara Polygon, som har ägnat den senaste tjurmarknaden till att lägga grunden för ett potentiellt tillflöde av nya detaljhandelsanvändare och skaffa smarta ingenjörer för zk-skalningsteknik. Polygon kommer att vara det tredje största applagret (bakom BNB Chain och Ethereum) i slutet av 2023 både vad gäller ekonomisk aktivitet och börsvärde. Jag tror att folk underskattar efterfrågan och ekosystemutvecklingen som kommer att uppstå ur dYdX-kedjan, som också kan sätta fart på Cosmos ekosystem.

När det gäller negativa händelser tror jag att en lager-2 rollup kommer att uppleva ett utnyttjande som är ett resultat av centraliserade sequencers. Pengar kanske inte går förlorade, men användarna kommer att få en chockerande påminnelse om storleken på de medel som är i riskzonen i fortfarande centraliserade lösningar. Ännu ett algo-stablecoin kommer att misslyckas.

John Dantoni

Makromiljön kommer att klara sig dåligt med högrisktillgångar som digitala tillgångar. Vi kanske inte har nått en slutlig botten i priserna på kryptovalutor. Sidoåtgärder under det kommande året är dock mer sannolikt än en allvarlig nedgång. 2023 kommer att bli ett avgörande år för utvecklare och byggande, eftersom mindre uppmärksamhet kommer att läggas på hype, berättelser och priser. Layer-2s kommer att fortsätta få dragkraft, och vissa kommer att lansera infödda tokens, inklusive Arbitrum och StarkNet. 

Nya berättelser för nästa cykel, inklusive Web3 Sociala nätverk, kommer att börja bildas. Investeringar och aktivitet inom denna delsektor kommer att växa i intresse, med Lens Protocol och Farcaster som tidigt upplever mest tillväxt.

Riskfinansiering inom blockkedjesektorn kommer att bromsas dramatiskt under 2023, särskilt under årets första halvår. Under första halvåret kommer vi att se månader där <1 miljard dollar investeras, vilket kommer att vara första gången för sektorn sedan februari 2021. I slutet av året kommer cirka 13.5 miljarder dollar att investeras i blockkedjeföretag, vilket motsvarar ungefär en 58 % minskar jämfört med föregående år i privat finansiering.

Projekt från kategorierna Crypto Financial Services, Infrastructure och Trading/Brokerage kommer att påverkas minst av volatiliteten i marknadsförhållandena. Som ett resultat kommer dessa kategorier fortfarande att locka intresse och investeringar när investerare letar efter nästa grundläggande företag och projekt. 

Tvärtom, kategorier som betraktas som längre ut i riskkurvan och som mer sannolikt är pre-produkt och eller på startstadienivå, som Decentralized Finance (DeFi), NFTs/Gaming och Web3, kan komma att få sitt belopp höjt och villkoren fortsätter att ändra priset till ett värderingsintervall på 10 till 15 miljoner dollar och vara mer fördelaktigt för investerare.

I ett mellan- och senare skede kommer företagen att behöva hjälp med att höja till förmånliga villkor. Som ett resultat kommer vi sannolikt att se ett tillflöde av företag som kan behöva genomföra en nedrunda och höja till en värdering som är lägre än deras tidigare. 

Ett annat alternativ för företag med dålig ekonomisk ställning är att söka en köpare på M&A-marknaden. I likhet med vad som inträffade efter cykeln 2017 kommer vi att se ökad M&A-aktivitet och ytterligare konsolidering av kryptovalutaföretag. 

Nedfallet från Alameda Research, FTX, FTX US, Voyager Digital, Celsius, BlockFi och potentiellt andra långivare kommer att göra 2023 till ett centralt år för företag som erbjuder institutionell infrastruktur för digitala tillgångar. 

Marknadsandelar kommer att stå att vinna för nya långivare och marknadsgaranter. Vi kommer också att se en vändning av den framträdande trenden 2021, där varje kryptofinansiellt företag var ute efter att bygga ett komplett erbjudande om prime brokerage. Istället har 2022 visat behovet av att vissa tjänster är segregerade och de risker och nedfall som kan uppstå när de tillhandahålls av en enda motpart. 

Lars Hoffmann

På makrosidan höjer Kinas plötsliga återöppning i kombination med stimulanser samt en långsammare takt av FED-räntehöjningar den globala makroriskaptiten mot sommarmånaderna, med krypto som drar stor nytta av det. Höst- och vintermånaderna är svårare, med fokus flyttas tillbaka till Europas olösta energikris. Den kommande BTC-halveringen i mars 2024 håller dock branschens optimism på övergripande höga nivåer.

Fallout från FTX och Alameda fortsätter att ge genljud i hela branschen under stora delar av H1. Många mindre projekt som behöll (delar av) sin finansförvaltning på FTX kommer att tona ut och tyst stängas av. Bahamas görs mestadels som en jurisdiktion för kryptoföretag. Under andra halvåret kommer fokus att flyttas tillbaka till den kommande regulatoriska vågen när västerländska lagstiftare griper tag i FTX-insolvensen för att driva igenom mycket hårdare rapporterings- och deanonymiseringskrav utan att egentligen ta itu med många av de problem som ledde till FTX-insolvensen i första hand – centralisering. DeFi kommer att påverkas hårt och negativt av detta i västerländska jurisdiktioner.

Sekretess fortsätter att vara ett starkt förespråkat ämne av många branschdeltagare, men det blir i slutändan uppgivet av de flesta när pressen kommer att knuffas. Alternativa integritetslösningar för kryptonative fortsätter att utvecklas och verkligen frodas i sina respektive nischer.

Efter mestadels försiktig och stark reglering under 2017/2018, fortsätter Asien att öppna sig mycket mer mot krypto. Sydkorea och Japan börjar bli seriösa med krypto när det gäller vettig reglering. Migrationen av industriinfödda mot kryptovänliga jurisdiktioner fortsätter och noterar denna utveckling.

Eden Au

Arbitrum och StarkNet kommer att lansera sina infödda tokens, och de kommer båda att vara topp-10 i TVL vid EOY 2023. Polygon kommer att öka sin NFT-marknadsandel när den ingår i mer traditionella varumärken. Cosmos ekosystem kommer att ha ökande organisk användning på grund av utveckling av flera sidokedjor (t.ex. dYdX, Berachain), inbyggt stöd för stablecoin (t.ex. USDC, IST) och lanseringen av Celestia. Minst en anmärkningsvärd sammanställning kommer att implementera uppgraderingar för att decentralisera dess sekvenseringsprocess.

Uttag av insatt eter kommer att möjliggöras under H1 2023, och därefter kommer Coinbases cbETH att fördubbla sin marknadsandel i Ethereums likvida insatser, och tillgången kommer att accepteras allmänt som säkerhet av stora DeFi-protokoll. Strukturerade produkter kommer att ta fart när kryptonatives i allt högre grad föredrar berättelsen om "real yield", och det kan hjälpa till att starta upp likviditeten för derivatprodukter i kedjan. Däremot kommer integritetsfokuserade applikationer att misslyckas med att få meningsfull dragkraft mitt i det ökande regeltrycket. 

Antagandet av eurobaserade stablecoin kommer att växa stadigt i takt med att EU slutför lagstiftningen om MiCA. USDC kommer att överträffa USDT och bli det största stabila myntet med marknadsvärde, men Tether kommer fortfarande att vara betydande och kommer inte att kollapsa 2023. Även om det fortfarande är för tidigt för icke-stablecoin-tokeniserade real-world asset (RWA)-protokoll att blomma ut, kommer fler RWA protokoll kommer att försöka lägga grunden.

Gapet mellan Bitcoins och Ethereums börsvärden kommer att fortsätta att krympa, men "flipping" kommer inte att ske under 2023. Ingen spot Bitcoin ETF kommer att godkännas. Återkomsten av COIN kommer att vara positiv. En ny uppsättning kryptovänliga jurisdiktioner från den första världen kommer sakta att växa fram, inklusive Storbritannien och Hongkong, eftersom de kommer att försöka införa mer rimliga regler för att attrahera talanger.

Andrew Cahill

BTC kommer att förbli den största tillgången efter börsvärde vid årsskiftet, men ETH kommer att överträffa prismässigt. SOL kommer att prestera bättre jämfört med andra alternativa lager-1, men kommer att misslyckas med att återta sin all-time high. Layer-2 skalningslösningar kommer att fortsätta att se ökad antagande av utvecklare och användare, men deras infödda tokens kommer att underprestera i förhållande till BTC och ETH. 

Det kommer att bli färre hack av interoperabilitetsprotokoll/bryggor när utvecklingsteam lär sig av 2022 års bedrifter. Antagandet av interoperabilitetsprotokoll kommer att förbli lågt på grund av dämpad aktivitet på lager-1-nätverk. 

Trots att DeFi fungerar smidigt under 2022:s marknadskaos, kommer tillväxten att förbli dämpad under 2023. DEX:er kommer att publicera de starkaste grundläggande tillväxtmåtten i förhållande till andra DeFi-användningsfall. NFT och spel kommer att förbli toppsektorerna när det gäller riskfinansiering som erhållits under året. Stablecoins kommer att ha ytterligare ett starkt år och överstiga 250 miljarder dollar i cirkulation. USDC kommer att öka sin marknadsandel eftersom transparens blir en allt viktigare faktor.

Greg Lim

Med en period av lätta pengar över, gör möjligheten att anskaffa både eget kapital och skuldfinansiering över krypto och den bredare marknaden utsikterna för 2023 ganska dystra. Företag kommer att behöva förbli mer medvetna om utgifterna och vi kommer sannolikt att se fortsatta uppsägningar och personalminskningar. Att notera kommer att vara den ökade regleringen efter FTX:s bedrägeri. Med räntorna som fortsätter att öka för att bekämpa inflationen är det troligt att investerare kommer att försöka låna ut till den amerikanska regeringen och fortsätta med risk-off-strategier. Den breda spridningen av den senaste cykeln kommer sannolikt att minska när etablerade Wall Street-veteranföretag fortsätter att bygga ut sina digitala tillgångsteam och strategier. Den amerikanska bostadsmarknaden kommer sannolikt att se masskorrigeringar i mitten av 2023, vilket resulterar i ytterligare likvidationer när investerare backar bort från krypto när priserna på äldre fysiska tillgångar sjunker. 

George Calle

År 2023 kommer företag som exponeras för kryptoindustrin att möta fortsatt press. Fler gruvarbetare kommer att förklara sig gå i konkurs eller omstrukturera eftersom de står inför skuldbetalningar som blir allt dyrare än de maskiner och/eller BTC-kassor som används för att säkra lånen. Stora energileverantörer kommer att bli köpare av utrustning som ges naturliga synergier (gruvdrift med överskott) och balansräkningar som inte är korrelerade med den senaste nedgången på kryptomarknaden.

2023 kommer också att ge lägre volatilitet än 2021-2022, vilket resulterar i färre möjligheter för handlare att göra enkla vinster. Detta nya marknadsparadigm kommer att belöna dem som noggrant spårar tvångsförsäljare eller hittar delar av ekosystemet som fortfarande är överutnyttjade, med en potentiell guldkant av att skapa mer efterfrågan på marknaden för kryptooptioner när handlare vill positionera sig kring händelser eller generellt säkra exponering . En betydande del av årgångsfonderna 2021-2022 kommer att stängas på grund av dålig prestanda, vilket orsakar likvidationskaskader under H1 och H2 2023, om än mindre än de som upplevdes 2022. Till synes "säkra" strategier och innehav kommer att testas. Till exempel, på grund av mängden medel som är involverade i likvida insatser, kan vissa likvida insatsderivatrabatter till ETH sjunka till under 90 % på grund av antingen neddragning i kedjan (se Lidos egen tråd om cirkulär insats) och eftersom fonder bara generellt kräver likviditet . Till skillnad från (potentiellt permanent) slutna produkter som GBTC, förvänta dig att LSD:er arbitrageras tillbaka till 1:1 när Shanghai närmar sig någon gång under 2023.

Vi borde också vara beredda att se mer innovation och dramatik på stablecoin-marknaden, men utvecklingen kommer att komma från allt mer splittrade områden. Specifikt kommer DeFi-utvecklare att skapa censurbeständiga produkter som kreativt integreras i protokoll, medan policyinriktade aktörer kommer att mer ivrig utforska betalningsverktyg som är kompatibla med regler. Språket kring ett stablecoin med stöd av Feds reserver eller en stablecoin med insättningsförsäkring kommer att diskuteras på kongressen men inte ens inkluderas i någon räkning som träffar golvet. CBDC-forskare kommer till stor del att överge "direkta CBDC"-modeller som testades 2017-2022 och föreslå mer integrerade lösningar som ger affärsbanker möjligheten att återutge eller "linda" tokeniserade centralbanksreserver eller kommersiella bankskulder som stabila mynt med ytterligare egenskaper innan de distribueras till privatkunder. Dessa stablecoins kommer sannolikt att bära mycket av samma styrning som CBDCs, eller åtminstone skulle vara föremål för liknande tillsyn. Tillsynsmyndigheter kommer också att bli mer allmänt intresserade av stablecoins eftersom det liknar en ny digital version av euro-dollarmarknaden mitt i växande oro för konkurrerande valutasystem (Kina) och global ekonomisk fragmentering. Tethers stödfrågor kommer att bli en viktig diskussionspunkt på Capitol Hill, kanske till och med orsaka en kortsiktig mindre depeg som 2018, men Tether kommer inte att kollapsa. En topp 10 efter börsvärde stablecoin (antingen redan befintlig eller ny) kommer dock att kollapsa 2023.

Trots möjligheter till en mer reglerad krypto-dollarmarknad kommer regeltrycket att vara en till stor del negativ medvind. Istället för att ge klarhet eller vägledning kommer den nuvarande ordningen med "enbart tillsyn genom tillämpning" att fortsätta om den inte förstärks. Som ett resultat kommer projekt för bankdepåer till stor del att läggas på hyllan (tillsammans med alla andra bankinitiativ). Räkna dock med att minst en stor traditionell marknadsgarant kommer att tillkännage öppnandet av en kryptodisk när marknaden konsolideras.

Simon Cousaert

Medan 2021 var kampen mellan olika L1:or stark, har användartraktionen sedan dess minskat kraftigt och de flesta smarta kontraktskedjor som inte tillhör Ethereum kommer att fortsätta att minska när det gäller användaradoption och TVL. 

Skalbarhetsteknik kommer att öka i adoption och användarintresse, liknande vi ser redan efter optimistiska rollups, Optimism och Arbitrum. Tillsammans med nyare zk-rollups som zkSync och Starknet kommer layer-2s att leda en berättelse som förstärker den nedåtgående trenden på icke-Ethereum layer-1s.

Ett undantag från den dynamiken kan vara kommande modulära blockchain-teknik, som Celestia och Fuel. Jag förväntar mig att se experiment med avseende på rollup-teknik, inte bara på Ethereum utan också på modulära blockkedjor.

Ethereum-gemenskapen kommer att börja tänka på insättnings- och omsatsningsmekanismer för att öka säkerheten för decentraliserade tjänster. Eigenlayer ligger för närvarande i framkant av dessa idéer. Om allt går bra kommer Ethereums Shangai-uppgradering att ske 2023, vilket gör att användare kan dra tillbaka insatt ETH. Kombinationen av flytande (insats) dynamik kommer att tvinga användare att tänka på hur insatta tillgångar kan gynna ekosystemet.

Abraham Eid 

2023 kommer att se ett större fokusskifte från infrastrukturdriven utveckling till applikationsbaserad. I sin tur kommer det sannolikt att finnas hinder som klättrats från de befintliga användarupplevelseutmaningarna som har spelat en roll i platån av användaraktivitet. EIP:er som möjliggör kontoabstraktion som 4337 bör skapa en märkbart smidigare upplevelse för användare ur en plånboksåtgärdssynpunkt, vilket sannolikt kommer att stimulera tillväxt över tid, och hjälpa till i en av de befintliga utmaningarna som dapps står inför ur en mainstream-adoptionssynpunkt. 

Ett ökat fokus på användningsfall som verkligen drar nytta av designutrymmen som inte riktigt kunde existera tidigare på grund av dyrt blockutrymme på L1s kommer sannolikt att inträffa, liksom interoperabilitetslösningar över olika l2:or som sannolikt kommer att förbättras delvis på grund av att orakel ger en meddelandebuss som har fler riskreducerande funktioner än den befintliga överbryggningsmetoden. Detta har redan sett en del experiment med projekt som LayerZero, men ytterligare mognad 2023 med detta tekniska tillvägagångssätt kommer att möjliggöra en riktigt robust interoperabilitetslösning. 

Det finns en stor sannolikhet att tillsynsmyndigheter kommer att titta på och eventuellt anta ny lagstiftning kring vissa befintliga metoder inom kryptovalutaområdet, nämligen i undersektorn DeFi. Med prejudikat redan 2022 genom arresteringen av Tornado Cash-utvecklaren Alexey Pertsev, är det troligt att vi ser tydligare vägledning kring användningen av mixers och konsekvenserna av att delta i en mixningstjänst. Även om USA:s finansminister har lagt sanktioner mot Tornado Cash som ett mjukvaruprotokoll och ytterligare åtgärdat konsekvenserna för alla adresser som någonsin interagerat med det, kommer det sannolikt att finnas en mer omfattande räkning för att kodifiera regeln kring blandare. Det befintliga MEV-utrymmet kommer sannolikt att uppleva mer undersökning och granskning, vilket sannolikt kommer att få fler dapps att överväga designfunktioner som är centrerade kring att mildra MEV. 

Från ett mer högnivåperspektiv, även om 2023 sannolikt kommer att se mindre fokus på kvantitativ åtstramning genom centralbanksräntehöjningar, kommer andra ordningens effekter av denna nedgång att fortsätta att märkas under hela 2023. Detta kommer att göra att värderingar av kryptovaluta sannolikt kommer att hålla sig inom intervallen lägre än tidigare rekordnivåer och spekulationerna som helhet kommer sannolikt att förbli dämpade i jämförelse med tidsperioden före andra halvan av 2022. Detta kommer sannolikt att stimulera större fokus på långsiktiga designbeslut för utrymmet. 

Wendy Hirata

Med alla incidenter under 2022 är förtroendet för CEX- och CeFi-lånetjänster på den lägsta nivån någonsin. Många marknadsaktörer letar efter riskhantering, operativ transparens och marknadsexpertis, som förbises på tjurmarknaderna. Tills lämpliga åtgärder har vidtagits och förtroendet återuppbyggts, kommer institutionella investerare att vara tveksamma till att inta en mer aggressiv position – de kommer att fortsätta att leta efter defensiva/lågriskkapitalförvaltningsstrategier. Finansiella kryptotjänster kommer att behöva släppa mer strukturerade produkter med huvudskydd för att tillfredsställa dessa behov och behålla sin nuvarande nivå på verksamheten. Fler institutionella investerare kommer att titta på insats som en säkrare källa till avkastning, särskilt med fler utvecklingar och lanseringar av företagsklassade vätskeinsatsprotokoll under 2023. Den snabba tillväxten av cbETH och rETH i år visade att det finns utrymme för tillväxt inom vätskeinsatsen. sektorn, och det skulle vara möjligt att se ett nytt företagsprotokoll, såsom Liquid Collective, ta lite marknadsandelar från Lido.

Kevin Peng

Under 2023 kommer L1-nätverk att fortsätta att anpassa sig till marknadens föränderliga krav. Tvärkedjeteknologier som broar och IBC kommer att mogna ytterligare i takt med att nya app-kedjor får allt större relevans och användning. Kryptobaserade applikationer kommer att bli mer användarvänliga än någonsin när team tävlar om mainstream uppmärksamhet och organisk efterfrågan. 

Med det pågående nedfallet från FTX och andra institutioner som kollapsade 2022 kommer många projekt långsamt att överges när verkligheten av bristande finansiering och efterfrågan äntligen kommer ikapp de som inte har lyckats uppnå produktmarknadsanpassning. DeFi-börser och låneprotokoll kommer att ha en intressant möjlighet att ta ytterligare marknadsandelar med förtroendet skakat för sina centraliserade motsvarigheter. NFT:er kommer att fortsätta att fungera som ett kärl för kryptos integration med konst och kultur, liksom spel som hittar övertygande och kreativa användningsfall för NFT:er och utbytbara kryptotillgångar. Även om det är osannolikt att ett spel byggt på blockkedjan eller som använder mycket kryptomekanismer kommer att stiga till popularitetsnivån som de ledande videospelstitlarna, kommer kryptospelindustrin att växa sig större totalt sett och producera några högkvalitativa titlar med blygsamma men aktiva användarbaser. 

Samtidigt kommer skallösningar i form av rollups att börja se adoption som hotar monolitiska blockkedjor och deras ekosystem. Ethereum kommer att förbli det de facto avvecklingsskiktet för DeFi och NFT, medan L1-nätverk som främst är inriktade på optimering av exekveringen kommer att behöva kraftigt stimulera användningen för att förbli konkurrenskraftiga. 2022 var ett år av räkning för kryptoindustrin, men 2023 kommer att bli ett kritiskt år där utvecklare vänder sitt fokus tillbaka till grundläggande skalning och UX-förbättringar, vilket banar väg för större acceptans bland traditionella finansinstitutioner och eventuell revitalisering av branschen 2024. 

Erina Azmi

Fyra kryptoförutsägelser för 2023. För det första förväntas det sociala ekosystemet på Web3 uppleva snabb tillväxt, så säkra dina favoritnamn och -domäner innan de tas av andra. Vissa plattformar kan introducera tokens för att förbättra användarupplevelsen. 

För det andra, när regelverk kring krypto blir mer etablerade, förväntas sekretessmynt få ökad användning, beroende på om de ses som progressiv eller regressiv policy.

För det tredje förväntas on-chain-spel stimulera skapandet av en ny genre och återuppliva Web3-spelmarknaden. Medan nuvarande erbjudanden inom Web3-spelområdet kan sakna innovation (t.ex. samma gamla gameplay och erfarenhet), har on-chain-spel potential att locka framåttänkande spelutvecklare och driva förändring inom både krypto- och spelindustrin. 

Slutligen, håll ett öga på GHO och crvUSD, eftersom de kan vända DAI när det gäller börsvärde. Förändringen kan få betydande konsekvenser för investerare och marknadsaktörer.

Saurabh Deshpande

Korrelationen mellan TradFi och krypto kommer att förbli hög under nedgångarna eftersom båda marknaderna delar allt vanligare deltagare, men krypto kommer sannolikt att bottna före TradFi. Medan aktierna kan se ytterligare en nedgång på grund av en sämre vinstcykel än väntat, förblir kryptopriserna mer eller mindre stabila. Mindre hökaktig FED kommer att gynna krypto ~H1 2023. 

ETH kommer inte att vända BTC 2023; ingen annan L1 kommer att vända ETH. Arbitrum och Starknet kommer att lansera tokens och vara bland de bästa L2:erna (av TVL). Den totala TVL av L2s kommer att passera 20 miljarder dollar. Solanas ekosystem kommer sannolikt att återupplivas.

Binance kommer att få legitimitet från tillsynsmyndigheter utanför USA. DEX/CEX-volymförhållandet kommer sannolikt att växa till ~25%. OpenSeas marknadsandel kommer att sjunka till ~25%. 1-3 bra blockkedjebaserade spel (i princip ett spel som spelarna gillar) kommer att lanseras (spelbara). 

Metamask kommer att förlora andelar som Phantom och Argent när kontoabstraktion börjar ta form.

Rebecca Stevens

2023 ser vi en stark push för Coinbase som kommer ut ur FTX-kollapsen och den vinner marknadsandelar men är fortfarande tvåa efter Binance. DEX:er ser också att volymerna växer avsevärt, särskilt inför någon betydande regulatorisk återhämtning. Det är osannolikt att vi kommer att se något för meningsfullt faktiskt drivas ut på den amerikanska sidan, men det hotande hotet kan fortfarande dämpa saker längre in på året. Koncentrationen av volymer i endast en handfull CEX driver också en DEX-centrerad berättelse. Även om detta historiskt sett har varit sant, kommer farhågorna från FTX att tillåta detta att få dragkraft som ett DEX-användningsfall.

Vi ser förhållandet mellan spot- och derivatvolymer sjunka under året när de traditionella marknaderna blir mer accepterade av krypto, men de upplevda riskerna med handelsspot håller folk tillbaka. Både terminer och optioner ser volymer och öppet intresse öka i termer av den underliggande tillgången under året, särskilt på mer traditionella börser som CME.

En handfull mer anmärkningsvärda varumärken och kändisar försöker sig på NFTs som lockar in ett fåtal återförsäljare. De flesta av dessa projekt kommer dock inte att hålla och mer meningsfull adoption kommer att komma genom projekt utvecklade av kryptonative team. Genomtänkta projekt kommer att fånga användare som redan använder krypto, men användarupplevelsen måste överträffa och potentiellt minimera kryptoaspekter (som Reddit NFTs) för att se en ökning av detaljhandelsanvändare.

Edvinas Rupkus

H1 av 2023 kommer inte att vara alltför händelserik eftersom FTX-smittan kommer att börja nysta upp, vilket tvingar en del av fonderna att stänga butiker eller gå igenom omstrukturering. Det kommer också att ge en strängare ton för västerländsk kryptolagstiftning; men inget allvarligt kommer att godkännas. 

Huvudberättelsen 2023 kommer att skifta mot ETH Layer-2-skalningslösningar. Närmare bestämt, en av dem attraherar en stor marknadsandel och en annan som lider av ett stort tekniskt fel. Effektiviteten hos Layer-2-applikationer kommer dock inte att testas ännu eftersom ETH lätt kommer att kunna hantera all sin trafik. 

Icke-BTC/ETH-kedjor kommer att fortsätta att förlora relevans eftersom marknaden förblir i "säkra tillflyktsorter" genom global politisk instabilitet och inflation som rasar. Ändå förväntar jag mig att situationen på båda fronterna kommer att visa livstecken under H2 av 2023 eller i slutet av året, vilket ger en mer "spännande" kryptomarknad när kundernas riskaptit ökar.

Det kommer att finnas efterlängtade NFT-spel och andra ganska innovativa SocialFi-applikationer som kommer in på marknaden. Men sparsam makrotiming kommer att få dessa projekt att uppleva "pump-and-dump"-scenarier, där applikationernas attraktionskraft fortfarande, tyvärr, starkt påverkas av dess underliggande tokens prisåtgärd. 

Afif Bandak

Appchain-uppsatsen stärks med fler appar som lanseras som Cosmos och Ethereum L2-kedjor. ZK-kedjor skalar upp och börjar få lite dragkraft. Rollups gör betydande tekniska förbättringar i skalbarhet och prestanda, men sequencers förblir centraliserade.  

Proto-danksharding och insatta ETH-uttag misslyckas med att förverkligas 2023. 

Makromotvinden kvarstår men lättar under H2. Uttvättningen av industrin fortsätter eftersom många projekt får slut på pengar och drivkraft. COIN överträffar de flesta krypto. BTC överträffar de flesta jämförbara bolag 2023; potential för medvind från guld.

Regulatoriska reaktioner på det senaste årets händelser ger turbulens, men tydlighet blir i slutändan hausse med produktiva konversationer. Utbyten på kedjan fyller tomrummet efter FTX. Förnyad push från nya institutionella spelare till stablecoins/betalningar. 

Arnold Toh

Ethereums börsvärde kommer att passera Bitcoins 2023, på grund av efterfrågan från ökad användning i Layer 2s och Ethereums desinflationsmodell. Detta kan hända även när både ETH- och BTC-priserna faller.

Layer 2-ekosystem kommer att se fickor av tillväxt, främst ledda av Arbitrum, StarkNet och zkSyncs potentiella airdrop. Polygon kommer sannolikt också att se en viss korrelation i TVL-tillväxt, beroende på framgången med dess zkEVM-insatser.

GameFi och P2E kommer helt enkelt att fasa ut till förmån för spel med faktiska användningsfall för blockchain-teknik. De troliga utmanarna är handelskortspel, mer särskilt Gods Unchained och deras potentiella mobilversion, eller Parallel Alpha, som har släppt en betydande mängd innehåll kring deras spel och dess lore.

SocialFi kommer att se en pump-och-dump-hypecykel och en handfull protokoll kommer att dyka upp för att tillhandahålla några decentraliserade alternativ till de befintliga sociala mediernas ramverk idag. Anmärkningsvärda protokoll inkluderar Lens och Farcaster, även om vissa hypade protokoll som So-Col så småningom också kan vara starka utmanare.

Jae Oh Song

På grund av de senaste marknadshändelserna kommer regleringen att intensifieras för centraliserade enheter. Detta kan leda till att kunderna fortsätter att föredra att själva förvara sina tillgångar tills tillräcklig trovärdighet har byggts upp. En sådan trend kan stärka tillväxten av befintliga decentraliserade börser som (dYdX och Uniswap). Regeringar kan utarbeta regleringssystem som riktar sig till dessa decentraliserade enheter; ett sådant försök skulle dock inte ha någon omedelbar effekt på grund av långa regleringsprocesser och konsensus.

Web 3.0 sociala nätverksprotokoll (t.ex. Lens Protocol, Bluesky Social) kommer att utvecklas ytterligare för att erhålla marknadsandelar från befintliga sociala nätverkstjänster. Inledningsvis kommer användare att delta i dessa protokoll baserat på spekulationer om potentiella token-airdrops, vilket sannolikt inte kommer att hända förrän Q4 2023 eller senare. Dessa protokoll skulle behöva utveckla ytterligare kryptovänliga funktioner som kan tilltala icke-kryptoinfödda populationer eftersom användare är väldigt klibbiga när de flyttar till andra plattformar.

Optionsmarknaden kan se tillväxt på grund av högre efterfrågan på att säkra kryptoexponeringar under osäkra marknadsförhållanden. Bortsett från den institutionella efterfrågan kan vi se en ökning av detaljhandelns efterfrågan på optionsmarknaden när volatiliteten inom tillgångarna minskar. Befintliga alternativvalvsprotokoll kan utveckla andra alternativstrategivalv förutom täckta samtal för att möta detaljhandelns efterfrågan.

Hiroki Kotabe

L2:or fortsätter att få dragkraft. Arbitrum kommer att lansera sin token som kommer att överträffa Optimisms token och överträffa den totala kryptomarknaden. TVL för L2s i allmänhet kommer att öka (åtminstone i ETH-värde), med ZK-upprullningar som överträffar optimistiska sammanställningar i relativ tillväxt. Stora ZK-rollups som StarkNet och zkSync kommer också att lansera/sälja sina tokens, vilket också kommer att överträffa den totala marknaden. Polygon kommer att dra nytta av allt detta genom association.

Människor kommer att bli mer säkra på att Ethereum är skalbart tack vare L2-teknik, som också förbättrar användarupplevelsen genom att göra transaktioner billigare och snabbare. Ethereum dapps som integrerar L2-teknik kommer att se deras användarbaser och aktivitet växa. Även om detta kan skapa prispress uppåt på ETH (och bort från andra L1), kan den strukturella förändringen i aktivitet från Ethereum till olika skalningslösningar skapa prispress nedåt på ETH (och mot skalningslösningar). Som sagt, extra uppmärksamhet på skalningslösningar kan komma med dåliga skådespelare som utnyttjar nuvarande designsvagheter (t.ex. centralisering av rollup-sequencer), vilket skulle kasta en skiftnyckel i deras framsteg.

Några andra förutsägelser: Ethereum kommer att fördröja fraktskärningen till 2024 och kommer att fokusera på MEV-frågor i år. Celestia lanserar sin token och modularitet blir ett hett (hetare) ämne. Wintermute lanserar en derivatbörs som lägger ut lagringen av kundmedel till betrodda förvaringsinstitut.

Hayden Booms

BTC kommer att bottna under första kvartalet 1 under 2023 12 USD när den 4-åriga marknadscykeln fortsätter trots fortsatt makroekonomisk oro när allmänhetens sentiment börjar frukta att Fed har en alltför åtstramad ekonomisk politik. BTC-lågnivåerna kommer att testas om senare i cykeln med minst 75 % återgång i pris.

Ethereum Shanghai-uppgraderingen som gör det möjligt för användare att låsa upp sin insatta ETH kommer att försenas till Q4 2023 och kommer att fungera som en sälj-ryktet köp-nyhetens likviditetshändelse. Allmänhetens sentiment kommer att frukta en ETH-försäljning när insatt ETH låses upp, vilket får priset på ETH att falla in i Shanghai-uppgraderingen. Men efter Shanghai-uppgraderingen kommer ETH-priset att börja trenda uppåt eftersom det inte längre kommer att finnas den hotande rädslan för ytterligare säljtryck. Denna likviditetshändelse kommer att markera omtestningen av den cykliska botten för ETH.

Fidelitys snabba lansering av BTC- och ETH-handel för privatkunder under fjärde kvartalet 4 kommer att stärka konsumenternas förtroende och hjälpa Fidelity att fånga en meningsfull procentandel av BTC- och ETH-handelsvolymen i USA under 2022. Detaljhandelsinvesterare som har sett Bitcoin prestera i två cykler men har inte deltagit i kryptomarknaderna kommer äntligen att känna sig tillräckligt bekväma för att investera i krypto på Fidelitys plattform. Generation X-investerare kommer att vara försäkrade om sin ekonomiska säkerhet genom Fidelitys rykte och njuta av samma enkla användargränssnitt som de är vana vid när de hanterar sina äldre investeringsportföljer utan den oro som uppstår från självvård. Fidelity kommer också att möjliggöra BTC- och ETH-uttag under H2023 2.

Återlanseringen av Arbitrum Odyssey och airdrop av Arbitrum-token kommer att starta ytterligare en "airdrop-säsong" eftersom många projekt som har väntat genom björnmarknaden för att airdroppa sin token äntligen kommer att fortsätta med sina planer som har försenats alldeles för länge. De mest anmärkningsvärda airdrops kommer att vara Arbitrum, Celestia, LayerZero, StarkNet, zkSync och nftperp.

CoinGecko började tillåta användare att köpa airdrop-tilldelningar för projekt de har samarbetat med 2022, såsom Access Protocol. CoinGecko kommer att fortsätta att tillåta användare att köpa små airdrop-tilldelningar för olika projekt de samarbetar med under 2023. Detta kommer att få CoinMarketCap att följa efter och erbjuda airdrop-tilldelningar till användare som samlar in CoinMarketCaps diamanter. Dessa små tilldelningar kommer att ge godis- och diamantsamlare relativt bra betalt, med tanke på att allt användare behövde göra var att uppmärksamma och delta i dessa belöningsprogram.

Carlos Guzman

Övergripande kryptoprisnivåer kommer att fortsätta att främst bero på makroförhållanden och kommer att fortsätta att vara korrelerade med andra risktillgångar. En möjligen svag vinstsäsong kan pressa ned aktier och få krypto att följa efter mitt i rädsla för recession. Kryptospecifika marknadsförhållanden kommer också att sätta press nedåt på priserna under hela första halvåret 1 eftersom baisseartat sentiment råder och kreditsmitta från FTX/Alameda-kollapsen slutar ta sig igenom ekosystemet. Å andra sidan, om inflationen börjar avta under andra halvan av året, kan vi se stora rörelser i kryptopriserna mot uppsidan.

Ett ganska stort antal projekt som finansierats under hela marknadens överflöd under 2020 och 2021 kommer sannolikt att läggas ner på grund av en svårare insamlingsmiljö och bristande passform på produktmarknaden. Vi kommer dock att fortsätta att se högkvalitativa projekt finansieras när välkapitaliserade riskkapitalfonder fortsätter att distribueras. Övergripande privata finansieringsnivåer för 2023 kommer att vara lägre än 2021 och 2022 men högre än 2020 och tidigare år.

Vi kommer sannolikt att se en betydande efterfrågan och antagande av dollarbundna stabila mynt globalt, särskilt i utvecklingsländer, drivet av global inflation och dess särskilt skadliga effekter på svagare valutor. Projekt som erbjuder lättanvända sparprodukter som gör det möjligt för individer att köpa stabila mynt med fiat bör få en stark adoption.

Kongressen kommer sannolikt att vara mer aktiv, snabbare och mer rigorös när det gäller att anta kryptorelaterade regler än tidigare år, vilket möjligen kommer att resultera i regleringar som är betydligt mindre vänliga mot branschen än hoppats.

ETH kommer att vinna på BTC i marknadskapitaldominans driven av minskad emission, avgiftsförbränning och berättelsen om "ultraljudspengar". ETH kommer dock ännu inte att vända BTC 2023. ETH kommer att börja få ökad "pengar" och en monetär premie, delvis genom att bli en de facto reservtillgång för L2:s. "ETH-killer"-berättelserna kommer att avta 2023 och L2-tävlingen kommer att bli huvudfokus för uppmärksamheten. 

Optimistiska sammanslagningar kommer att se ett ökat antal användare och transaktioner när aktiviteten fortsätter att migrera dit och bort från EVM-kompatibla L1s. ZK-sammansättningar kommer att gå långsammare för att bli adopterade men kommer att börja få fart under senare hälften av året när zkEVM:er börjar använda populära appar. Appspecifika sammanslagningar som fungerar som L2s eller L3s kommer att utmana L1-appkedjorna och kommer att få uppmärksamhet bland institutionella aktörer som är intresserade av att distribuera sina egna blockkedjor. 

2023 kommer att markera början på en kambrisk explosion av zk-relaterade appar över integritet, identitet och överbryggning, bland annat. Det kommer att finnas ett stort branschfokus på att utveckla trovärdiga former av zk-efterlevnad när integritetsrelaterade applikationer blir föremål för regulatorisk granskning. 

Vi kommer att se en betydande tillväxt i sektorn för "real-world asset" (RWA) inom DeFi under hela året. Eftersom kryptonative DeFi-avkastningar förblir undertryckta på grund av fallande priser, minskat intresse för likviditetsutvinning och stora marknadsgaranters bortgång, kommer RWA:er att representera en attraktiv avkastningskälla givet den höga räntemiljön för traditionella räntetillgångar. 

Thomas Bialek

Driven av att påskynda införandet av NFT bland traditionella varumärken kommer fler användare att gå ombord på NFT 2023 än under alla tidigare år tillsammans. För detta ändamål kommer NFT:er att vara förklädda som sömlöst integrerade digitala samlarobjekt som övervinner teknikens imagekris.

Trots det ökande antagandet av NFT:er kommer en stor tjurkörning att misslyckas, även om enskilda undersektorer kommer att uppleva en isolerad renässans. Dynamisk kryptokonst, i synnerhet, kommer att frodas när konstnärer skapar fler och fler konstverk som inte skulle vara genomförbara utan blockkedjeteknologins unika egenskaper.

Generativa konstgrålar kommer att frikoppla ännu mer från resten av NFT-marknaden när det gäller prisprestanda. I blue-chip PFP-segmentet kommer många av de återstående överlevande att försvinna från scenen medan marknadsmakten blir allt mer monopoliserad.

När framstegen på spelfronten accelererar och spel och NFT:er konvergerar, kommer spelvertikalerna att ta fart igen när en ny berättelse utvecklas, vilket resulterar i att intresset återupplivas.

NFT-projekt och marknadsplatser kommer att utforska nya system för att attrahera och behålla användare, eftersom den kortlivade karaktären hos cookie-cutter token-incitament blir uppenbar. Det pågående kriget mot royalties för skapare kommer att utlösa en hel del experiment med avseende på nya (och gamla) intäktsströmmar för NFT-projekt.

NFT-infödda varumärken kommer att utöka sina ansträngningar för att överbrygga klyftan mellan den fysiska och digitala världen genom att främja fler varumärkesaktiveringar i den fysiska världen. Den sociala domänen web3 kommer att nå sin kritiska massa och bli mer allmänt antagen.

Mohamed Ayadi

Kryptovintern (och traditionella marknader) fortsätter under första halvåret 2023 när USA går in i en mindre lågkonjunktur och Europa upplever en svårare sådan.

Rädslan och osäkerheten i krypto förblir hög kring centraliserade börser tills en av de större börserna får en ordentlig revision från en stor revisionsbyrå. Detta kommer att göra att DEX:er och Perpetual/Options-protokoll kommer att fortsätta använda fler (som GMX), med nya som lanserar innovativa funktioner. Men handel med terminer i DeFi kommer alltid att förbli en "power" användare sak. 

H2 2023 kommer att se Ethereum layer-2s slåss om marknadsandelar med lanseringen av L2 zk-rollups. Detta tar bort uppmärksamheten från Ethereum, specifikt ETHER, vilket kommer att göra att Ethereum tappar i värde jämfört med Bitcoin (ETH/BTC-par), särskilt när det närmar sig de insatta ETH-upplåsningarna.

Layer-2-striden kommer att värmas upp med lanseringen av Arbitrum-token och massor av nya händelser för att fånga användarnas antagande och kommer att sluta avslöja hur vissa Layer-2:or ligger långt framme i utvecklingen än andra, särskilt när det kommer till decentralisering. Detta kommer att vara en nyckelfaktor för att avgöra vinnaren i kampen om marknadsandelar (åtminstone tills centraliserade lager 2 lägger mer fokus på decentralisering). Från och med denna tidpunkt kommer branschen att inse att framtiden måste vara flerkedjig med flera lager-2 och till och med lager-3, och någon framtida lager-1-lansering kommer inte att se någon adoption.

Under andra halvåret 2023 kommer marknaderna att börja se någon form av återhämtning, med inflationen som faller drastiskt (även om den inte är i närheten av 2%) och den amerikanska Fed pausar höjningar och beslutar att hålla räntorna på runt 5% in i 2024. 

Det kommer att bli mer tillslag mot DeFi-brott (som Mango-marknaden) eftersom amerikanska domstolar inte tvekar att gå efter kryptorelaterade brott. Detta slutar med att vara bra för hela branschen och resulterar i mindre skumma DeFi-relaterad aktivitet. Det kommer dock att kosta hårdare reglering och mindre integritet på lång sikt. Nya integritetsrelaterade projekt kommer att dyka upp under H2 2023, som syftar till att visa tillsynsmyndigheter att crypto OGs är villiga att slå tillbaka mot strikta eller orättvisa regleringar och censur och åtgärder som drastiskt minskar integriteten.

I slutet av året kommer SEC att ha ytterligare ett fall mot ett annat populärt kryptoprojekt (som XRP) och kräver att projekt som inte är decentraliserade registreras som värdepapper för att handla på USA-baserade börser. Detta leder till att protokoll gör sitt bästa och blir kreativa för att uppnå en högre nivå av decentralisering. Det kommer dock fortfarande att finnas lite klarhet från SEC med avseende på vilka projekt som är värdepapper och vilka som är råvaror. 

Sist men inte minst kommer det att finnas nya användningsfall för NFTs mot slutet av året och mer traditionella varumärken kommer att fortsätta att ansluta sig till NFT-spelet. Polygon kommer att dra mest nytta av detta och så småningom bli ett TOP 10-projekt efter börsvärde. Fokus kommer dock att ligga mer på NFTs som en del av ett helt ekosystem än det ekosystem som byggs på NFT-kollektionen efter lanseringen. 

Michael McNelly

Det finns många faktorer som för närvarande förhindrar utbredd kryptoantagande och intresse. Kryptovalutamarknaden som helhet fick en massiv ryktesträff på grund av LUNAs kollaps och FTX:s insolvens. Utöver detta har de globala makroekonomiska förhållandena stramats åt för att bekämpa extremt höga inflationsnivåer. Dessa förhållanden kan inte fixas snabbt. Hur lång tid som krävs för att återställa förtroendet för kryptovalutamarknaden är osäker, men spelare som är ansvariga för stöld, bedrägerier och hacks kommer att behöva ställas inför rätta med regler som införts för att förhindra att det händer igen. 

Med det sagt tror jag att vi kommer att se fortsatt innovation i branschen när det gäller skalning, NFT, UX, vårdnad och andra unika användningsfall. Ethereums sammanslagningar, särskilt Polygon, Arbitrum, StarkNet och Optimism, upplever fortsatt användning med nya innovativa produkter och lösningar som lanseras. Dessa plattformar kommer att vara värd för dApps som har en förbättrad och enkel UX som är vänlig för nya användare. Ett färskt exempel på detta är uppkomsten av den populära handelsplattformen på Arbitrum, GMX. Vid sidan av stegvisa förbättringar av DeFi kommer institutionell introduktion att fortsätta med fokus på datahantering. Många spelare som Home Depot, Walmart och Coca Cola har experimenterat med Blockchain för att exakt spåra sin leveranskedja. Detta kommer bara att bli mer robust med tiden.

Speciellt energiindustrin är och kommer att vara en grogrund för ytterligare experiment och adoption. Spelare som GM är intresserade av konceptet med virtuella kraftverk som använder blockchain för att spåra och hantera elnätet (särskilt grön energi). Detta leder till skapandet av en peer-to-peer energimarknad där alla är både energileverantörer och konsumenter. Detta koncept är fortfarande mycket i det tidiga FoU-stadiet. Vissa pilotprogram har dock framgångsrikt lanserats i små städer. Med hjälp av elfordon i kombination med solenergi kommer denna nya era av energihantering och energiförsörjning att inledas, där varje hem blir ett kraftverk med ett batteri anslutet till nätet.

Under tiden använder olje- och gasföretag som Exxon Mobile naturgas (som annars skulle brännas) till el på plats för att driva Bitcoin gruvriggar. Detta stärker ytterligare berättelsen om att Bitcoin stöds av själva energin, vilket ger den ett mer uppfattat värde. Med resurser som bara blir mer begränsade i vårt ständigt konsumerande samhälle, kommer energin och resurserna som används för att bryta Bitcoin att respekteras mer och mer. Därför kommer förtroendet för Bitcoin som valuta att öka med tiden i takt med att projekt som detta fortsätter.

Sammanfattningsvis tror jag att vi inte kommer att se en tjurmarknad 2023 utan snarare institutionella experiment och adoption för interna infrastrukturändamål med hjälp av privata blockkedjor. DeFi kommer stadigt att göra framsteg och NFT:er kommer att implementeras mer kreativt samtidigt som det kvävande trycket på regler kvarstår. Oavsett några innovationer, tror jag inte att någon ökning av aktivitet eller adoption kommer att ske förrän det finns reglerande klarhet och förtroende injiceras tillbaka på marknaden.

Marcel Bluhm

Sekretess kommer att bli ett stort ämne. På grund av regulatorisk granskning kommer mynt med fullständig integritet att kämpa. Men lösningar som zk.money som utforskar en mellanväg mellan integritet, censurmotstånd och regulatoriska verkligheter, kan hitta produktmarknaden som passar.

Ett nationellt rättsligt ramverk för stablecoins kommer att införas i USA. Om det är välgjordt kommer detta över tid att leda till en betydande tillväxt i stablecoins marknadsvärde och vidmakthålla dollariseringen i det digitala tillgångsutrymmet. Globalt sett kan vissa CBDC se dagens ljus. Men såvida de inte arbetar på offentliga järnvägar eller stimulerar till användning kommer de bara att få en begränsad användning.

Blockkedjor kommer att bli mer "mobila": de flesta användningsfall (och många blockchain-användare) finns i utvecklingsvärlden, som i stor utsträckning använder mobil åtkomst i vardagen.

Marknadsrelaterat kommer krypto att fortsätta att röra sig i sidled/nedåt om inte centralbankerna pivoterar.

Jason Michelson

Marknadsförhållandena förblir mestadels baisse under första halvåret 2023 när lågkonjunkturen utvecklas i USA och Europa. Svaga vinster kommer sannolikt att pressa aktier längre ner och kryptomarknaderna kommer att följa efter. Volatiliteten kommer att minska med intresset för digitala tillgångar under denna period, och kryptomarknaderna kommer mestadels att handla sidled. Det kommer att ta år att återställa allmänhetens förtroende för kryptovaluta i kölvattnet av FTX:s bedrägliga beteende, och många institutioner kommer att fortsätta att ta avstånd från digitala tillgångar tills allmänheten glömmer och de makroekonomiska förhållandena förbättras och gör tillgångar med risker mer välsmakande. Trots detta kvarstår distributionsteknologins värdeförslag om att ge effektivare värdeöverföring och förtroendelösa finansiella spår. Vissa kommer att fortsätta att experimentera med institutionella användningsfall, som i fallet med Project Guardian, ett initiativ som skapats av Monetary Authority of Singapore i samarbete med företag inklusive JPMorgan och HSBC för att ytterligare tillgångstokenisering och DeFi-protokoll av institutionell kvalitet. Nya användningsfall i detta område kommer att fortsätta att dyka upp.

ETH kommer inte att vända BTC 2023 men kommer att vinna betydande mark i termer av marknadsvärde. De flesta befintliga icke-EVM-kompatibla L1:er kommer att underprestera jämfört med ETH och börjar sakta blekna när det gäller mindshare. Polygon kan vara ett undantag från detta med lanseringen av Polygon zkEVM och dess fortsatta produktmarknadsanpassning i användningsfall för detaljhandel och tillgångstokenisering. Kommunikation över subnät via Avalanche Warp Messaging kommer att göra överbryggning mellan subnät effektivare och kanske driva fler projekt och utvecklare att experimentera med Avalanche. GMX kommer att fortsätta växa, men kommer så småningom att utnyttjas igen så länge det fortsätter att erbjuda minimal spridning och prispåverkan på affärer. Den allmänna minskningen av förtroendet för centraliserade handelsplatser bland kryptonative kommer också att fortsätta att driva trafik och volym till decentraliserade optioner/perpetual futures-protokoll.

Insamlingen kommer att minska avsevärt jämfört med 2020 och 2021, men VC-fonder med mandat att distribuera kommer att fortsätta att göra det. En ny sats av projekt och tokens kommer att dyka upp för att överträffa de befintliga i nästa tjurmarknadscykel. Modulära blockkedjor som Celestia kommer att få ökad uppmärksamhet och kan överträffa de alternativa monolitiska blockkedjorna från föregående cykel. Arbitrum kommer sannolikt att släppa en token i slutet av H1 eller H2 av 2023, och detta kan orsaka en mini altcoin-säsong för tokens inom dess ekosystem. Det totala värdet låst i Ethereum L2s kommer att vinna betydande mark på TVL för icke-Ethereum L1s, och kanske till och med gå om det. Det kommer att ske betydande framsteg inom zk-rollup-tekniken, men de flesta kommer inte att lanseras eller se någon betydande dragkraft under 2023.

Atharv Deshpande

Den baisseartade marknadsstrukturen kommer att skapa mer osäkerhet bland användarna under de kommande tre kvartalen då kryptomarknadsvärdet svävar mellan 0.65 biljoner dollar – 1 biljoner dollar. Fler företag kommer att bli insolventa och fler dåliga aktörer kommer att utrensas. Fallet för kryptobörsen FTX och FUD kring Binance skapar mer efterfrågan på bättre reglering, men vi kommer sannolikt inte att se några banbrytande framsteg. Men de centraliserade enheternas fall och nackdelarna med maktcentralisering 2022 kommer att öka användningen av DEX mer än någonsin.  

ETHs börsvärde kommer närmare BTC men kommer inte att vända ännu. L2-användningen kommer att öka med lanseringen av Starknet och Arbitrum, och fler och fler NFT Gaming-projekt kommer att överbrygga L2. Polygon kommer att fortsätta bygga partnerskap med traditionella varumärken utan kryptokryptering och stärka sin position inom NFT-sektorn. Användarintroduktion orsakad av dessa partnerskap kommer att orsaka en effekt i hela branschen eftersom vi kommer att observera den högsta NFT-användarens antagande och handelsvolym jämfört med tidigare år. De flesta spel att spela för att tjäna kommer att försvinna eftersom vi inte längre befinner oss i "endast"-marknadsfasen och, ännu viktigare, saknar elementet "underhållning". Decentraliserade sociala nätverk kommer att växa, och de protokollbaserade tokens från denna kategori kommer att prestera bättre än de andra decentraliserade enheterna som hindrar utbyten. 

Med tanke på att finansieringsaktiviteten vanligtvis är en eftersläpande indikator på sektorns hälsa, kommer riskfinansieringen att sakta ner under de tre första kvartalen som svar på händelserna under andra halvåret 2022. Företag inom infrastruktur och kryptofinansiella tjänster kommer att påverkas minst av finansieringsneddragen . 

Ian Devendorf

Decentraliserade identitetslösningar kommer att fortsätta att växa i betydelse när de bygger infrastrukturen för självsuverän identitet och möjliggör en kompatibel introduktion av institutionellt kapital när regleringen är klar. När marknaden väntar på mer explicit regulatorisk vägledning kommer marknadsandelar att fortsätta att koncentreras på etablerade operatörer som prioriterar transparens och har en bevisad meritlista, vilket gör det svårt för nya aktörer. En större andel av användarna kommer att ha en preferens för självvård tills centraliserade börser kan tillhandahålla tillförlitliga bevis på reserver som granskas av en tredje part på en konsekvent basis med litet beroende av växlingstokens som säkerhet. EVM-kompatibla kedjor kommer att fortsätta att dominera TVL när optimistiska och nollkunskapssamlar börjar utöka funktionaliteten. 

Dipankar Dutta

Vi kommer att se ett förnyat intresse för blockkedjeteknologier som bevarar integritet och ökar censurmotståndet in i 2023. Andra allmänna förutsägelser inkluderar uttag av Ethereum-insatser kommer att aktiveras under H2 av 2023 och det kommer inte att finnas någon spot Bitcoin ETF 2023. Dessutom kommer fler regulatoriska utmaningar att bli initierat av SEC och märkte token/mynt som värdepapper för att ta fram rättspraxis 2024 eller senare. Fler lagförslag kommer också att införas i den amerikanska kongressen, några som utan tvekan kommer att testa kryptogemenskapens enhet, lobbyinsatser och beslutsamhet

En sund användning av lager-2 och sidokedjebaserade skalningslösningar kommer att fortsätta in i 2023 – lindra problem relaterade till knapphet på blockutrymme, men sannolikt också avslöja problem relaterade till deras komplexitet och (allmän) brist på decentralisering. Användarantagande och investeringsmönster för blockkedjeekosystem kommer också att skifta meningsfullt mot innovativa applikationer byggda ovanpå snarare än de tekniska fördelarna med den underliggande lager-1 blockkedjan (t.ex. TPS, tid till slutgiltighet, etc.). Intäktsgenererande plattformar kommer att vara en viktig vertikal. Applikationsspecifika blockkedjor och interoperabla ekosystem kommer att fortsätta att öka i utvecklingsaktivitet (t.ex. Cosmos, etc.)

Applikationscentrerad tillväxt för ekosystem kommer att innebära att L1-stiftelser och ekosystemtillväxtfonder kommer att tillgodose behoven hos applikationsutvecklare så att de kommer att bygga särskilt blockkedjeekosystem jämfört med deras konkurrenter.