Under de senaste åren har dussintals amerikanska midstream-företag siktet inställt på naturgasledningar och exportterminaler när de amerikanska naturgas- och LNG-marknaderna exploderar samtidigt som kapaciteten för råoljeledningar fortsätter att överstiga produktionen.
Naturgasprojekt förväntas vara den snabbast växande rörledningssektorn när produktionen ökar och avlastare hittar nya kunder i Europa och Asien. Nu, som analytiker säger till Reuters, handlar det om att öka USA:s kapacitet och lägga till nya pipelines för att transportera naturgas till LNG-exportterminaler.
"Alla har i stort sett gett upp att någonsin göra ytterligare en långdistanspipeline någonstans utanför Texas och kanske Louisiana,” Bradley Olsen, ledande portföljförvaltare för Recurrent Investment Advisors midstream-infrastrukturstrategi, har berättat för Reuters.
Europas efterfrågan på naturgas har skjutit i höjden när EU försöker minska sitt beroende av rysk naturgas efter sin invasion av Ukraina. Europa har förträngt Asien som den främsta destinationen för amerikansk LNG, och nu tar emot 65 % av den totala exporten. EU har lovat att minska sin förbrukning av rysk naturgas med nästan två tredjedelar före årets slut, medan Litauen, Lettland och Estland har lovat att eliminera rysk gasimport direkt.
Den europeiska gaskrisen har bara fördjupats efter det Ryssland stängde av gasförsörjningen till Polen och Bulgarien, skenbart för att ha misslyckats med att betala för gasen i rubel, vilket fick de europeiska gaspriserna att skjuta i höjden. Flytten markerar en ökning av spänningarna och kan minska leveranserna till Europa, eftersom många rörledningar passerar genom Polen på väg till resten av kontinenten. För att öka försörjningsproblemen har Rysslands Nord Stream 1-rörledning som försörjer Tyskland gått offline för planerat underhåll. Medan den delvis återupptog sin verksamhet den 21 juli, fruktade Europa att den kunde försenas för politisk inflytande.
Inte överraskande, Europa har blivit den största importören av amerikansk LNG, som tar cirka 65 % av USA:s export.
US Energy Information Administration (EIA) har prognostiserat att USA kommer att överträffa Australien och Qatar till bli världens främsta LNG-exportör i år, där LNG-exporten fortsätter att leda tillväxten i USA:s naturgasexport och i genomsnitt 12.2 miljarder kubikfot per dag (Bcf/d) 2022. USA för närvarande hamnar på andra plats i världen i naturgasexport, bakom endast Ryssland.
Enligt EIA kommer den årliga amerikanska LNG-exporten att öka med 2.4 Bcf/d 2022 och 0.5 Bcf/d 2023. Energiövervakningen har förutspått att naturgasexporten via pipeline till Mexiko och Kanada kommer att öka något, med 0.3 Bcf /d 2022 och med 0.4 Bcf/d 2023, tack vare mer export till Mexiko.
Till skillnad från naturgas fortsätter kapaciteten för råoljeledning att vida överstiga produktionen. För närvarande finns det ~8 miljoner fat per dag av permisk oljeledningskapacitet, betydligt mer än produktionen på 5.5 miljoner fat per dag, enligt siffror från EIA och Morningstar.
Naturgas- och LNG-projekt
Den centrala Permian Basin förbereder sig för att släppa lös en ström av gas- och gasprojekt för att möta exploderande efterfrågan på LNG och naturgas – som kommer precis i tid, med tanke på att begränsad takeaway-kapacitet förväntas börja märkas starkt 2023, vilket kan leda till negativ prissättning i bassängen.
Energiöverföring LP (NYSE: ET) ser till bygga nästa stora pipeline att transportera naturgasproduktion från Permbassängen. Energy Transfer har också börjat bygga Gulf Run-rörledningen i Louisiana för att flytta gas från Haynesville Shale i Texas, Arkansas och Louisiana till Gulf Coast.
Energy Transfer förväntas rapportera resultat för andra kvartalet den 2 augusti 3. Konsensusprognos för EPS för kvartalet, baserat på fem analytiker enligt Zacks Investment Research, är 2022 USD jämfört med 0.28 USD för motsvarande period förra året.
Tillbaka i maj, ett konsortium av olje- och naturgasföretag, nämligen WhiteWater Midstream LLC, EnLink Midstream (NYSE:ENLC), Devon Energy Corp. (NYSE: DVN), och MPLX LP (NYSE: MPlX) meddelade att de hade nått ett slutgiltigt investeringsbeslut (FID) för att gå vidare med byggandet av Matterhorn Express Pipeline efter att ha säkrat tillräckliga fasta transportavtal med avsändare.
Enligt pressmeddelandet, "Matterhorn Express Pipeline har utformats för att transportera upp till 2.5 miljarder kubikfot per dag (Bcf/d) naturgas genom cirka 490 miles av 42-tums pipeline från Waha, Texas, till Katy-området nära Houston, Texas. Försörjning till Matterhorn Express Pipeline kommer att hämtas från flera uppströmsanslutningar i Permian Basin, inklusive direktanslutningar till bearbetningsanläggningar i Midland Basin genom en cirka 75 mil lateral, såväl som en direkt anslutning till 3.2 Bcf/d Agua Blanca Pipeline, ett joint venture mellan WhiteWater och MPLX.”
Matterhorn förväntas vara i drift under andra halvan av 2024, i väntan på myndighetsgodkännanden.
WhiteWaters VD Christer Rundlof hyllade företagets partnerskap med de tre pipelinebolagen för att utveckla "inkrementell gastransport ut ur Permian Basin när produktionen fortsätter att växa i västra Texas.” Rundlof säger att Matterhorn kommer att tillhandahålla "premiummarknadstillträde med överlägsen flexibilitet för Permian Basin-avsändare samtidigt som de spelar en avgörande roll för att minimera utsvängda volymer. "
Matterhorn ansluter sig till en växande lista av pipeline-projekt som är utformade för att fånga upp växande volymer av perm-tillförsel för att skicka till nedströmsmarknader.
Tidigt denna månad avslöjade WhiteWater planer på att utöka Whistler Pipelines kapacitet med cirka 0.5 Bcf/d, till 2.5 Bcf/d, med tre nya kompressorstationer.
Källa: Natural Gas Intelligence
Även om företagen inte har avslöjat kostnads- och intäktsberäkningarna för Matterhorn, kommer ett projekt av den storleken sannolikt att ge år av förutsägbara kassaflöden till dessa producenter – som för övrigt alla betalar hög utdelning.
Oklahoma-baserade Devon, en av de Permians främsta producenter, sade nyligen att den förväntar sig att produktionen av Perm kommer att nå nästan 600,000 7.3 boe/d under andra kvartalet. Den nya pipelinen kommer att hjälpa företaget att öka sin produktion i Perm under de kommande åren. DVN-aktien ger för närvarande (Fwd) 54.3 % och har avkastat XNUMX % hittills i år.
MPLX har flera andra expansionsprojekt under uppbyggnad. Företaget säger att det förväntar sig att slutföra konstruktionen av två bearbetningsanläggningar i år och fattade nyligen ett slutgiltigt investeringsbeslut för att utöka sin Whistler Pipeline. MPLX-aktien ger saftiga 9.2% (Fwd), men aktien har bara lyckats med en avkastning på 2.1% YTD.
Devon Energy är förväntas redovisa resultatet för andra kvartalet 2 den 1 augusti 2022. Företaget förväntas rapportera en vinst per aktie på 2.29 USD, vilket är bra för en tillväxt på 281.67 % jämfört med föregående år. Enlink kommer att rapportera den 3 augusti 2022 med konsensus-EPS på 0.06 USD mot -0.04 USD för fjolårets jämförbara kvartal, medan MPLX LP förväntas göra det den 2 augusti 2022, varvid den har en konsensus-EPS på 0.82 USD jämfört med 0.66 USD per år sedan.
Samtidigt har EnLinks kassaflöde ökat tack vare högre råvarupriser. Företaget har ökat sitt capex-intervall från 230 miljoner USD-260 miljoner USD upp till 280 miljoner USD-310 miljoner USD, vilket borde driva tillväxten på kort sikt.
Tillbaka i maj Kinder Morgan Inc. (NYSE: KMI) dotterbolag lanserade en öppen säsong för att mäta avsändarens intresse för att expandera 2.0 Bcf/d Gulf Coast Express Pipeline (GCX).
Samtidigt har KMI redan avslutat en bindande öppen säsong för Permian Highway Pipeline (PHP), med en grundavlastare redan på plats för hälften av den planerade expansionskapaciteten på 650 MMcf/d.
På onsdag, KMI rapporterade Q2 Non-GAAP EPS av $0.27, slå med $0.01; GAAP EPS på 0.28 USD var i linje medan intäkterna på 5.15 miljarder USD (+63.5 % å/å) slog med 1.34 miljarder USD.
För hela räkenskapsåret 2022 räknar KMI med att generera en nettovinst på 2.5 miljarder USD och deklarera utdelningar på 1.11 USD per aktie, en ökning med 3 % från de deklarerade utdelningarna 2021.
I LNG-utrymmet, i maj, US Department of Energy godkänd ytterligare LNG-export från den planerade Golden Pass LNG-terminalen i Texas och Magnolia LNG-terminalen i Louisiana när USA försöker öka LNG-exporten till Europa.
Samägs av Exxon Mobil (NYSE: XOM) och qatar Petroleum, förväntas exportprojektet Golden Pass LNG för 10 miljarder dollar tas i drift 2024, medan Magnolia LNG, som ägs av Glenfarne Group, kommer att vara online 2026. De två terminalerna förväntas producera mer än 3 miljarder cf/dag naturgas, även om Magnolia har ännu inte skrivit kontrakt med kunder.
Tidigare var amerikanska LNG-utvecklare ovilliga att bygga självfinansierade flytande anläggningar som inte är säkrade genom långtidskontrakt från europeiska länder. Kriget i Ukraina har dock avslöjat Europas mjuka underliv och den hårda verkligheten tvingar fram en omtanke av deras energisystem. Tyskland, Finland, Lettland och Estland uttryckte nyligen en önskan att gå vidare med nya LNG-importterminaler.
Exxon beräknas rapportera resultat för andra kvartalet den 2 juli, där USA:s största oberoende oljebolag förväntas redovisa en vinst per aktie på 29 USD per aktie, vilket återspeglar en ökning med 3.41 % jämfört med föregående år.
I maj, DoE godkände utökade tillstånd för Cheniere energis (NYSE: LNG) Sabine Pass-terminal i Louisiana och dess Corpus Christi-anläggning i Texas. Godkännandena tillåter terminalerna att exportera motsvarande 0.72 miljarder kubikfot LNG per dag till vilket land som helst som USA inte har ett frihandelsavtal med, inklusive hela Europa. Cheniere säger att anläggningarna redan tillverkar mer gas än vad som täcks av tidigare exporttillstånd.
Cheniere förväntas rapportera resultat för andra kvartalet den 2 augusti, med vinst per aktie som förväntas komma in på $4, bra för en ökning med 2.76 % jämfört med föregående år.
Av Alex Kimani för Oilprice.com
Fler toppläsningar från Oilprice.com:
Källa: https://finance.yahoo.com/news/companies-taking-advantage-america-lng-000000486.html