Fed kommer att rotera i tre steg, säger författaren Nomi Prins

Smakämnen US Federal Reserve skulle kunna tvingas att svänga bort från sin väg med aggressiva räntehöjningar i tre steg, enligt författaren Nomi Prins.

Marknaderna förväntar sig att centralbanken kommer att införa en tredje höjning med 75 punkter i rad vid sitt penningpolitiska möte senare denna månad, den snabbaste takten i penningpolitisk åtstramning sedan beslutsfattare började använda Feds referensränta som det viktigaste politiska verktyget i början av 1990-talet.

relaterade investeringsnyheter

Oavlåtlig inflation innebär att Fed kan driva räntorna högre, ännu snabbare

Olika Fed-tjänstemän har upprepat Federal Open Market Committees åtagande under de senaste veckorna för att tygla inflationen, men Prins sa till CNBC på tisdag att accelerationen av räntehöjningar för att lugna marknaderna var frånkopplad från den ekonomiska verklighet som många stod inför.

"Denna period av accelererande räntehöjningar som vi har sett hittills har påverkat den reala ekonomin eftersom det har pressat upp lånekostnaderna ... för riktiga människor, riktiga konsumenter," sa hon.

"Medan för gatan i allmänhet är pengar historiskt sett fortfarande billiga och hävstångseffekten fortfarande hög i systemet, och Feds bok är fortfarande bara en knapp touch under 9 biljoner dollar, vilket är dubbelt så mycket som det gick in i pandemiperioden, och eftersom finanskrisen 2008."

Trots de breda marknadsförväntningarna på ytterligare 75 räntepunkters höjningar, sa Prins – en global ekonom och uttalad förespråkare för ekonomiska reformer – att Fed sannolikt kommer att svänga bort från sin hökiska bana i tre steg när kopplingen mellan rika investerare och institutioner och den "verkliga ekonomi” vidgas.

Efter att först ha sänkt takten i räntehöjningarna till 50 punkter och sedan neutraliserat politiken, förväntar Prins att Fed kommer att börja vända kursen och bli "accommodativ", med USA som redan har registrerat två kvartal i rad med negativ BNP-tillväxt.

"Om det är för att sänka räntorna eller för att öka storleken på boken igen, det återstår fortfarande att se," tillade Prins.

Inflationen över hela världen har drivits mot himlen av flaskhalsar i försörjningskedjan i efterdyningarna av Covid-19-pandemin, kvardröjande försörjningsblockeringar i Kina på grund av återkommande nedstängningar och Rysslands invasion av Ukraina, vilket har fått mat- och energipriserna att stiga.

Centralbanker har hävdat att det krävs aggressiva åtgärder förhindra att inflationen "fastnar" i sina respektive ekonomier och har varit särskilt försiktiga med att konsumentprisinflationen slår igenom i löneinflationen, som de förväntar sig ytterligare kan förvärra efterfrågan och därmed prisökningarna.

Vid hans tal vid Jackson Hole ekonomiskt symposium i slutet av augusti svarade Fed-ordföranden Jerome Powell på marknadens oro för en förestående lågkonjunktur orsakad av åtstramande monetära villkor genom att hävda att "viss smärta" för ekonomin skulle vara nödvändig i kampen mot inflationen.

Prins hävdade att det var ett misstag att rikta in sig på löneinflationen när löneökningarna inte lyckas hålla jämna steg med den bredare inflationen.

"Jag tror att Fed absolut saknar denna koppling mellan vad som händer för riktiga människor i den reala ekonomin och varför, och hur det relaterar till den övergripande inflationsbilden, som den i princip har positionerat sig för att bekämpa. Det finns bara en obalans här, säger hon.

Hon hävdade att centralbankernas höjningar av räntorna som deras främsta verktyg för att bekämpa inflationen har orsakat en "avgrund" mellan de individer och institutioner som kunde utnyttja sig själva på marknaderna när lånekostnaderna och priserna var betydligt lägre, och den genomsnittliga konsumenten.